卻說張良自離彭城，不敢由大路走，隻能取間道而行。一路聞得漢王已出兵三秦，所向披靡，每戰必捷，遂馬不停蹄，晝夜趕路，直入關中。時漢王已困章邯於廢丘，張良便往大營來見。軍士認得是軍師，慌忙入帳報信。漢王聞之，喜出望外，乃率韓信、夏候嬰、曹、樊、周勃等文武，齊齊出帳迎接。張良望見漢王，伏地來拜。漢王急忙扶起，聲淚俱下，失聲道：“果然是軍師，果然是軍師，想煞寡人也！”張良再拜泣道：“張良半世飄零，隻為扶韓滅秦，以盡五世相韓之道。今強秦雖亡，韓勢亦已去，張良孑然一身，尚無歸所，唯乞大王收留！”漢王道：“先生此言，莫非要折殺寡人？今秦朝雖亡，西楚暴虐毫不遜之，寡人若欲除暴，尚須先生常伴左右，行周、召之智，管、晏之謀，助我收複山東故土。”乃設酒宴慶賀，豪飲盡歡，此處暫且不表。
卻說先時彭越為齊將，領兵直犯西楚，項王遣蕭公候角往大梁迎戰。約戰月餘，快馬飛報彭城，道：“蕭公為齊兵所襲，兵敗身亡。”項王急道：“速詳報之。”報道：“蕭公初至大梁，與彭越交戰，盡遣鐵騎衝突於前，數勝之，遂有驕色。被彭越誘其先軍深入，自引精兵襲其後隊，親斬蕭公之首，鐵騎自散，故而兵敗。今大梁失陷，彭越已兵逼下黃。”項王聞畢，怒道：“事既如此，寡人當親征大梁！”方欲行軍，關中急報至，道：“漢王劉季兵出漢中，已擒塞、翟二王，困雍王於廢丘，關中盡為劉季所得。”項王見事已急，便招眾文武到，商議先出兵何處。曆陽候範增道：“齊、趙二王，皆守地之主，非要敵也。而劉季俱豺狼之心，素不甘為下，早應除之。今既吞並關中，虎視中土，足見其居心如何。以臣之見，當先伐關中，以平西南之亂。”大司馬周殷道：“亞父之言雖是，然齊近而漢遠，當先擊彭越以解燃眉之急。況大梁為伐漢所經之地，待大梁定後，再舉得勝之兵，徑討關中，何可慮哉？”範增道：“若先擊彭越，劉季得縱，複征更難也！”項王聞之，更是舉棋不定。周殷道：“既如此，可先引軍至大梁後，再定對策。”項王然之，乃整頓人馬，複遣使征調昔日舊部，如今為諸候者共同出兵。後李新有詩道：“空使秦人笑沐猴，錦衣東去更何求。何憐了了重瞳子，不見山河紅雍州。”
早有探子報入大梁，彭越乃與眾將道：“素聞項羽勇冠天下，某早欲會之，今既親來，當兵革相見，以決高下！”謀士張說道：“項王一統宇內，手下兵多將勇，非是浪得虛名，將軍切不可輕敵。天下可與項王媲肩者，唯漢王劉季也，今聞漢王已並三秦，勢力大增，當可與項王為敵。將軍與漢王有舊，不如遣使約盟，共擊西楚。漢兵一動，項王不得不分兵相敵，其銳當減，便不足懼也。”彭越道：“張公所言甚是。”遂遣使往關內相盟，又令人飛報田榮，乞兵接濟。田榮不敢小視，亦派使者分往漢、趙二地下書，約會共敵西楚，自收拾人馬，欲助彭越。
卻說漢王重得張良為佐，甚為歡喜，仍拜為軍師將軍，進為成信候，共圖大事。張良問漢王道：“大王既已占據關中，正如義帝之約，日後打算若何？”漢王道：“當力下廢丘，擒章邯已定全境。”張良搖頭道：“此非良策也。廢丘雖是孤城，然甲兵眾多，錢糧豐有，勢急則軍民抱作一團，不易速下。何況章邯戎馬一生，深通韜略，雖大王全師力戰，亦非一、二月可破之。如日久不克，軍士疲憊，必有他人乘虛來圖。夫章邯者，亡秦之將，臭名遠昭，人皆恨之，若緩圖之，其必生內變，自守尚不易耳，安能興風作浪，以張良愚見，此處使一將足可拒之。”漢王道：“先生之意，莫非讓寡人舉兵討迴山東？”張良又道：“非也，今項王方強，不尋畔來犯關中，已是大幸，安能自往求敗？”漢王笑道：“這也不善，那也不善，那寡人隻好安居關中便了。”張良道：“正是如此。今齊、趙皆起而背楚，大王又迴師關中，項王雖皆欲興師問罪，卻左右為難，不知先定何處。故大王若能斂湯、武之心，收桓、莊之勢，以守地之王示弱於項王，使其安心與齊、趙相爭，我便近日無憂也。況關中初定，正宜休兵養士，不便即與項王爭鋒。若等項王受困齊、趙，分兵無術之時，大王蓄精養銳，集關中之士，合河南、河東之眾，乘虛而下，一舉勝之，霸業可成！”正議間，探馬報入關中，說項王聞漢王出兵關內，欲舉兵來問罪。漢王聞之大驚道：“非先生東來，寡人複有鴻門之厄也。先生既已料準，必定有防範之策。”張良尚未言之，田榮與彭越二處使者陸續捧書而至，欲合漢王共討西楚。漢王看畢書信，皆遞與張良。張良看罷，笑道：“此二書來得正是時候！臣有一計，不消動用關中之士，自使項王安心舉兵以向齊、趙，不致關中恐慌。”漢王道：“計安出？”張良道：“項王所慮者，大王也。若不以卑劣之勢以示，關中片刻難安。臣居彭城日久，與項王亦算有舊，今臣遺書一封，呈送項王，隻說大王守義帝之約，僅為取迴關中之地，並無東進之心，乞其恕罪。再以田榮、彭趙反書呈之，隻道齊、趙欲約漢並滅西楚，而漢王並無相背之心。項王雖勇，頗有婦人之仁，如見來書，必不西憂大王，而轉為北擊齊、趙也。”漢王大喜，遂要張良行計。張良即作一書，並齊王、彭越之信，差人徑往彭城投下。
使者去後，酈生道：“櫟陽位於關中心腹之地，又未曆經戰亂，大王可暫且居之安身。便是東西有變，大王亦好分兵處置，不至於居無定所，往來奔波。”眾將亦然其理。漢王稱善，遂留樊噲引一軍拒廢丘章邯之殘軍，著周勃守嶢關，王吸、薛歐共守武關，周緤、周昌共守函穀關，自引大軍進入櫟陽屯住。
卻說項王正在斂兵欲動，忽報漢王遣人齎書而至，項王取書閱之，卻是張良所寫，書略雲：“張良百拜西楚霸王足下：臣張良隨漢王在先，心係漢王知遇之恩，故不遠萬裏相從，非棄大王也，望乞海涵。臣聞大王欲起舉國之兵，欲伐關中以正漢王之罪，鄙以為不可也。論到義帝之約：漢王披甲執銳，先至鹹陽，功勞隻遜於大王，理當為關中之主；論到當今之勢：齊、趙公然反楚，相為盟友，其勢洶洶，時時危及梁、淮重地，自是大王要敵；論到私下之情：大王與漢王義結金蘭，情同手足，大王豈能舍之手足而護亡秦之將乎？今漢王失位，欲得關中，入三秦收之，此常理也。既已如約，不敢東來，大王盡可安心。卻是齊王田榮、昌邑彭越齎書相約，欲與漢、趙相盟，共伐西楚。漢王念道手足之情，不敢相背，令臣將二處反書呈於大王，以防不測。書不盡言，望大王自行裁定。”項王閱畢，使者又將齊王、，項之書交予項王，項王反複看過數遍，見書信實非偽造，當即降詔許關中為漢王領地，又與使者道：“汝迴關中，且代寡人問候漢王與子房，日後相見之時，再相敘別後之情。”使者拜謝而去。
範增道：“劉季有吞天之誌，張良有濟世之才，大王豈可憑一紙之書，便認定其無謀反之心，縱其行逆？”項王道：“寡人並非不識其緩兵之計，然而如今東齊北趙，兩麵臨敵，若漢王再由西方來攻，我不堪分兵。寡人量漢遠而齊、趙相鄰，不可舍近而求遠，故漠視其為，且安其心，以使我可盡力獨攻齊、趙。況關中距彭城，路程非止一日，即便我身處齊、趙地境，劉季若發兵來犯，亦不能驟至。待我平定齊、趙二處之亂，再迴身西進，與漢王見兵以論，亦不為遲也。”範增道：“雖是如此，亦宜設計以防。”項王乃問道：“亞父可有好計？”範增道：“漢軍若要出關，必經韓地。今韓王已死，韓地無主，大王何不遣一心腹良將統領韓地，以扼守劉季東來之道。”項王然之，遂問道：“何人可使？”範增道：“故吳令鄭昌，兵精糧足，與武信君共同舉事，昔時從楚救趙，亦是一路諸候，隻因功勞亞於諸王而未盡封。大王不如以韓王封之，令其向西以拒劉季，大王也好一心征伐齊、趙。”項王大喜道：“亞父之言，正合寡人之意。”乃調鄭昌引人馬往韓國赴位，以防西來之軍。安排已畢，自點軍兵，欲往梁地來伐彭越。
楚將利幾諫項王道：“今天下複亂，莫不因各處諸候不滿大王分封之故。今聞義帝赴長沙，一路延迂遲行，宣揚大王不顧舊情，強逐故主，此乃大患也，不可不早除。”項王問道：“公有何妙計？”利幾道：“大王既欲招集衡山、九江、臨江三國合兵伐大梁，何不密詔令三王將義帝殺於就國途中，再引兵來彭城會合。”項王大喜，派人密令臨江王共敖、衡山王吳芮，九江王英合力追殺義帝。
卻說義帝熊心自為項王遷徙長沙，心懷不願，未肯速行，便今日宿盱眙，明日歇浦縣，一路拖延，隻望項王能迴心轉意，收迴成命，容其留於故地，也不枉為楚族王室之胄。然項王有心將義帝徙外，心如鐵石，屢屢使人催促。義帝不得已，隻得就此就道。由於心懷遲疑，不肯遠離故土，加之又是逆江西行，行程甚是緩慢。這日方轉入湘江，天色遲暮，又欲傍岸休息，忽聞身後殺聲振天而起，義帝急往船尾來看，隻見江中百餘艘戰船，如風趕至，船上之人皆持刃大喊：“我等乃江中大盜，速速留下財物，饒汝等不死。”義帝大驚，急催大船速行。方行數裏，前方戰鼓又起，江麵上舟船如蜂，迎麵而來，船上士兵皆是以黑巾蒙麵，手持刀斧。太傅張成謂義帝道：“此勢甚眾，非盜賊也，乃項羽恐留後患，使人來殺陛下，陛下速下小船逃之。”義帝驚慌無措，正在遲疑，敵船已趕至，與大船首尾相並，兩處軍勇一齊湧上船來，各舉利刃，來殺義帝。張成奮力向前，被亂刀砍為肉泥。義帝大驚，趁亂下船，傍到岸邊，便往山林中逃去。追兵兩麵圍來，看看已是無路可走，義帝與親侍相抱大哭。少頃，軍勇四下趕至，一頓亂刀，將義帝並相隨船員、人夫盡皆砍死，未曾留下一個活口。此乃漢王二年冬十月之事。胡曾有詩歎道：“義帝南遷路入郴，國亡身死亂山深。不知埋恨窮泉後，幾度西陵片月沉。”
此兩處軍士正是臨江王共敖、衡山王吳芮所遣。原來共敖、吳芮自得項王密令，便在邾城守候，一路探得義帝行程，乃分撥部下，扮作強盜，設下埋伏，合力在湘江出口處截殺義帝，又得九江王英布引軍沿江接應，自是相當周全。當下三處軍士取盡船中財物分了，各歸其國。共敖、吳芮見事已濟，便收拾人馬，往彭城來與項王會合，而英布卻獨獨不肯發兵。
卻說項王初時征調諸候，詔至九江國都城六安，英布便不願從命。你道是為何？因為英布一生英勇善戰，素不服項王，從前為楚將，位在項王之下，自然聽他命令。今已位為一國之王，心思地位與項王相若，如何要聽其號令，所以雖得其詔，卻含糊不應。後項王遣其殺義帝，英布亦是不肯盡力，勉強派了幾百人在江中作接應。及部下事成，迴來稟報，英布乃與心腹計議道：“項王敢弑故主，足見其暴虐不仁，早晚必失人心。今來征我兵將，我如從之，勞兵費財，得不償失；但如不從，又礙於項族武信君之麵，不好明卻，眾公認為如何？”謀士朱建道：“項王外寬內妒，非容人之人。前時蒲將軍多有功績，為其所忌，不予封王，故棄候位而隱歸田園。大王所以得封九江，實非項王本意，皆因大王直屬為懷王部下，又功高無比之故。今彼既弑故主，已無舊情，若大王不思保身之計，恐為項王所害。為大王之計，可稱抱病，遣部將引兵往彭城應詔，明不相背，實不共事，自然無事。”英布道：“正是好計！”乃令部將蔣猛引三千人馬赴約，自己佯作病痛，不肯親去。
其時，衡山王吳芮、臨江王共敖、陳候呂臣、廣陵候召平等各楚故部皆親引傾國人馬來會，獨九江王未能親來。項王乃問使者英布病態如何，使者道：“與常時無異。”項王大怒道：“寡人素以英王為心腹，怎能明抵我詔？”吳芮急勸道：“今三麵生亂，切不可再容南麵生憂。大王隻可好言安撫，以寬相待。九江王感恩，必有迴報，大王勿疑也。”項王知九江王以武勇揚名於世，亦不敢小視，乃順勢從了吳芮，遣人好言安撫英布，送魚肉美味遠賜，暫安其心。然項王內心，卻實懷怨意，於是項、英二人，怨隙更深。
當下項王得到各外人馬，共計五十二萬馬步軍，乃令呂青、叔孫通等文官留都理事，部將許倩鎮守彭城，自引大軍出征大梁：範增為軍師，曹咎為參軍，陳平為都尉，項伯為行軍司馬，季布、丁固為左右將，項聲為虎衛，鍾離昧督糧草，其餘各文武並各處諸候皆隨軍出戰。人馬方行，下黃守將發書告急，說彭越攻城甚緊，請乞兵速援。項王乃令龍且為先鋒，周蘭、朱宇為副將，引騎兵五千先行。
彭越自得大梁，屯紮於濟陽，招兵買馬，得五七萬人，遂兵進外黃。守軍不敢交戰，勒兵城守，報急入都。彭越攻城數日不破，聞楚援軍到，遂分兵攻城，自引軍來戰，正與龍且相遇，彭越便就著土山布好陣勢，橫鉞出陣。這邊龍且擺開人馬，引周蘭、朱宇二將出馬。彭越指對陣喝道：“誰是項羽，出來答話！”朱宇大怒，拍馬而出道：“山野村夫，怎敢直唿吾大王名諱，速來受死！”彭越也不答話，催馬來戰，交馬一合，一鉞劈朱宇於馬下。周蘭急出來救，與彭越戰約十合，敗下陣來，彭越就勢揮軍衝殺。龍且見敵將英勇，手下行軍疲乏，遂引軍退去二十餘裏，彭越擄了些人馬，自是收兵而去。隔日，項王兵至，龍且接著，告之戰況。項羽知先軍兵少，本難勝出，並不多怪，乃令士兵砍伐樹木，紮下寨柵，休息一日。次日食畢，引大小將佐，殺奔彭越大營。
彭越聞項王親自搦戰，乃開壁出兵，布陣迎戰。望見楚兵五十二萬將卒，漫山遍野而至，彭越吃了一驚。兩陣對圓，項王出馬立於門旗之下：闊麵虎髯、悍目重瞳、膀大腰圓、聲雄力猛、烏鎧皂袍、黑馬長槊，屠岸夷望而生畏、白乙丙自愧不如。上首季布、下首丁固，皆威風八麵、氣勢逼人。彭越看見，暗暗稱奇。項王在陣上望見彭越，見其麵如熊罷，體似蠻牛，騎一匹高頭大馬，提一把開山大鉞，的確是一員勇將，不由地失聲讚道：“人稱彭越乃大梁猛虎，此言不虛也！”遂縱馬喝道：“寡人聞你在大梁素有威望，如何背叛謀反？”彭越道：“你恃勢自大，舞弊天下，遷故王，遠功臣，大失宇內之望，故而彭越奉齊王之命來伐汝！”項王道：“我知你伐秦有功而未得分封，故而對寡人有怨。若今日汝收兵歸降，寡人量你功勞，與你重擬封賜之事，你看如何？”彭越聞言，仰天笑道：“大王謬矣，你弑殺義帝，大逆不道，我若從你，豈不成亂臣國賊乎？”項王大怒道：“我敬你名望，非是懼你造反。今既不從善言，休怪寡人不義！”遂縱馬持槊，衝殺而來，彭越掄鉞接戰。戰得二、三十個迴合，不分勝負。季布、丁固見項王精神倍漲，越戰越勇，便各引人馬，從兩翼混殺過來。楚軍素來善戰，加之勢眾，登時將彭越軍衝得四分五裂，七零八落。彭越見勢不妙，虛劈一鉞，敗下陣來。項王鞭梢指處，楚軍人人爭先，個個恐後，直殺得彭越軍屍橫遍地，血流成河，敗退入濟陽城中，閉門不出。項王趁勢逼到城下，紮下數百裏大營，引兵攻城。一連打了三、四日，見急不能下，遂斂兵駐住，再議別計
彭越見楚軍稍退，乃聚眾將問道：“項羽兵多將勇，更兼又有諸候相助，若齊、趙救兵不至，恐守不住大梁。今勢已危，何人有禦敵之計？”帳下一人應聲道：“項王甚勇，不可強敵也！”彭越視之，乃帳前心腹校尉申屠嘉也，此人弓馬嫻熟，武藝高強，能力張強弩，更兼善射，能百步穿楊，有養由基之妙手，乃大梁名將。彭越問道：“申屠將軍所見若何？”申屠嘉道：“項王含怒而來，手下五十二萬大軍，數百勇將，其勢不可一世。今援軍不到，將軍勢孤也，加之糧草並非充裕，困守大梁，徒傷人員也。以末將愚意，當棄城而走，往西投漢王，方不至大損。”彭越道：“我既受封齊將，若退亦當奔齊。”申屠嘉道：“不然！齊王乃守地之主也，非成事之人，必為項王所滅。吾觀天下，唯漢王可取代西楚也！”彭越沉思片刻，道：“將軍所言極是，某今夜就行。”當夜，彭越收拾餘眾，約得三萬人丁，悄悄打開北門，棄城望西而去。約行數十裏，天色微明，彭越見楚軍並未趕來，乃紮下人馬休息。張說諫道：“若此時去投漢王，他以為我力窮來投，必輕慢於我，未必得勢，不如且奪一小城安住，再作後圖。”彭越從之，乃尋一山城住下，收集些糧食，以待時日。正是：今日雖無功名祿，勝過分肉賜諸候。欲知後事如何，且看下文分解。
卻說先時彭越為齊將，領兵直犯西楚，項王遣蕭公候角往大梁迎戰。約戰月餘，快馬飛報彭城，道：“蕭公為齊兵所襲，兵敗身亡。”項王急道：“速詳報之。”報道：“蕭公初至大梁，與彭越交戰，盡遣鐵騎衝突於前，數勝之，遂有驕色。被彭越誘其先軍深入，自引精兵襲其後隊，親斬蕭公之首，鐵騎自散，故而兵敗。今大梁失陷，彭越已兵逼下黃。”項王聞畢，怒道：“事既如此，寡人當親征大梁！”方欲行軍，關中急報至，道：“漢王劉季兵出漢中，已擒塞、翟二王，困雍王於廢丘，關中盡為劉季所得。”項王見事已急，便招眾文武到，商議先出兵何處。曆陽候範增道：“齊、趙二王，皆守地之主，非要敵也。而劉季俱豺狼之心，素不甘為下，早應除之。今既吞並關中，虎視中土，足見其居心如何。以臣之見，當先伐關中，以平西南之亂。”大司馬周殷道：“亞父之言雖是，然齊近而漢遠，當先擊彭越以解燃眉之急。況大梁為伐漢所經之地，待大梁定後，再舉得勝之兵，徑討關中，何可慮哉？”範增道：“若先擊彭越，劉季得縱，複征更難也！”項王聞之，更是舉棋不定。周殷道：“既如此，可先引軍至大梁後，再定對策。”項王然之，乃整頓人馬，複遣使征調昔日舊部，如今為諸候者共同出兵。後李新有詩道：“空使秦人笑沐猴，錦衣東去更何求。何憐了了重瞳子，不見山河紅雍州。”
早有探子報入大梁，彭越乃與眾將道：“素聞項羽勇冠天下，某早欲會之，今既親來，當兵革相見，以決高下！”謀士張說道：“項王一統宇內，手下兵多將勇，非是浪得虛名，將軍切不可輕敵。天下可與項王媲肩者，唯漢王劉季也，今聞漢王已並三秦，勢力大增，當可與項王為敵。將軍與漢王有舊，不如遣使約盟，共擊西楚。漢兵一動，項王不得不分兵相敵，其銳當減，便不足懼也。”彭越道：“張公所言甚是。”遂遣使往關內相盟，又令人飛報田榮，乞兵接濟。田榮不敢小視，亦派使者分往漢、趙二地下書，約會共敵西楚，自收拾人馬，欲助彭越。
卻說漢王重得張良為佐，甚為歡喜，仍拜為軍師將軍，進為成信候，共圖大事。張良問漢王道：“大王既已占據關中，正如義帝之約，日後打算若何？”漢王道：“當力下廢丘，擒章邯已定全境。”張良搖頭道：“此非良策也。廢丘雖是孤城，然甲兵眾多，錢糧豐有，勢急則軍民抱作一團，不易速下。何況章邯戎馬一生，深通韜略，雖大王全師力戰，亦非一、二月可破之。如日久不克，軍士疲憊，必有他人乘虛來圖。夫章邯者，亡秦之將，臭名遠昭，人皆恨之，若緩圖之，其必生內變，自守尚不易耳，安能興風作浪，以張良愚見，此處使一將足可拒之。”漢王道：“先生之意，莫非讓寡人舉兵討迴山東？”張良又道：“非也，今項王方強，不尋畔來犯關中，已是大幸，安能自往求敗？”漢王笑道：“這也不善，那也不善，那寡人隻好安居關中便了。”張良道：“正是如此。今齊、趙皆起而背楚，大王又迴師關中，項王雖皆欲興師問罪，卻左右為難，不知先定何處。故大王若能斂湯、武之心，收桓、莊之勢，以守地之王示弱於項王，使其安心與齊、趙相爭，我便近日無憂也。況關中初定，正宜休兵養士，不便即與項王爭鋒。若等項王受困齊、趙，分兵無術之時，大王蓄精養銳，集關中之士，合河南、河東之眾，乘虛而下，一舉勝之，霸業可成！”正議間，探馬報入關中，說項王聞漢王出兵關內，欲舉兵來問罪。漢王聞之大驚道：“非先生東來，寡人複有鴻門之厄也。先生既已料準，必定有防範之策。”張良尚未言之，田榮與彭越二處使者陸續捧書而至，欲合漢王共討西楚。漢王看畢書信，皆遞與張良。張良看罷，笑道：“此二書來得正是時候！臣有一計，不消動用關中之士，自使項王安心舉兵以向齊、趙，不致關中恐慌。”漢王道：“計安出？”張良道：“項王所慮者，大王也。若不以卑劣之勢以示，關中片刻難安。臣居彭城日久，與項王亦算有舊，今臣遺書一封，呈送項王，隻說大王守義帝之約，僅為取迴關中之地，並無東進之心，乞其恕罪。再以田榮、彭趙反書呈之，隻道齊、趙欲約漢並滅西楚，而漢王並無相背之心。項王雖勇，頗有婦人之仁，如見來書，必不西憂大王，而轉為北擊齊、趙也。”漢王大喜，遂要張良行計。張良即作一書，並齊王、彭越之信，差人徑往彭城投下。
使者去後，酈生道：“櫟陽位於關中心腹之地，又未曆經戰亂，大王可暫且居之安身。便是東西有變，大王亦好分兵處置，不至於居無定所，往來奔波。”眾將亦然其理。漢王稱善，遂留樊噲引一軍拒廢丘章邯之殘軍，著周勃守嶢關，王吸、薛歐共守武關，周緤、周昌共守函穀關，自引大軍進入櫟陽屯住。
卻說項王正在斂兵欲動，忽報漢王遣人齎書而至，項王取書閱之，卻是張良所寫，書略雲：“張良百拜西楚霸王足下：臣張良隨漢王在先，心係漢王知遇之恩，故不遠萬裏相從，非棄大王也，望乞海涵。臣聞大王欲起舉國之兵，欲伐關中以正漢王之罪，鄙以為不可也。論到義帝之約：漢王披甲執銳，先至鹹陽，功勞隻遜於大王，理當為關中之主；論到當今之勢：齊、趙公然反楚，相為盟友，其勢洶洶，時時危及梁、淮重地，自是大王要敵；論到私下之情：大王與漢王義結金蘭，情同手足，大王豈能舍之手足而護亡秦之將乎？今漢王失位，欲得關中，入三秦收之，此常理也。既已如約，不敢東來，大王盡可安心。卻是齊王田榮、昌邑彭越齎書相約，欲與漢、趙相盟，共伐西楚。漢王念道手足之情，不敢相背，令臣將二處反書呈於大王，以防不測。書不盡言，望大王自行裁定。”項王閱畢，使者又將齊王、，項之書交予項王，項王反複看過數遍，見書信實非偽造，當即降詔許關中為漢王領地，又與使者道：“汝迴關中，且代寡人問候漢王與子房，日後相見之時，再相敘別後之情。”使者拜謝而去。
範增道：“劉季有吞天之誌，張良有濟世之才，大王豈可憑一紙之書，便認定其無謀反之心，縱其行逆？”項王道：“寡人並非不識其緩兵之計，然而如今東齊北趙，兩麵臨敵，若漢王再由西方來攻，我不堪分兵。寡人量漢遠而齊、趙相鄰，不可舍近而求遠，故漠視其為，且安其心，以使我可盡力獨攻齊、趙。況關中距彭城，路程非止一日，即便我身處齊、趙地境，劉季若發兵來犯，亦不能驟至。待我平定齊、趙二處之亂，再迴身西進，與漢王見兵以論，亦不為遲也。”範增道：“雖是如此，亦宜設計以防。”項王乃問道：“亞父可有好計？”範增道：“漢軍若要出關，必經韓地。今韓王已死，韓地無主，大王何不遣一心腹良將統領韓地，以扼守劉季東來之道。”項王然之，遂問道：“何人可使？”範增道：“故吳令鄭昌，兵精糧足，與武信君共同舉事，昔時從楚救趙，亦是一路諸候，隻因功勞亞於諸王而未盡封。大王不如以韓王封之，令其向西以拒劉季，大王也好一心征伐齊、趙。”項王大喜道：“亞父之言，正合寡人之意。”乃調鄭昌引人馬往韓國赴位，以防西來之軍。安排已畢，自點軍兵，欲往梁地來伐彭越。
楚將利幾諫項王道：“今天下複亂，莫不因各處諸候不滿大王分封之故。今聞義帝赴長沙，一路延迂遲行，宣揚大王不顧舊情，強逐故主，此乃大患也，不可不早除。”項王問道：“公有何妙計？”利幾道：“大王既欲招集衡山、九江、臨江三國合兵伐大梁，何不密詔令三王將義帝殺於就國途中，再引兵來彭城會合。”項王大喜，派人密令臨江王共敖、衡山王吳芮，九江王英合力追殺義帝。
卻說義帝熊心自為項王遷徙長沙，心懷不願，未肯速行，便今日宿盱眙，明日歇浦縣，一路拖延，隻望項王能迴心轉意，收迴成命，容其留於故地，也不枉為楚族王室之胄。然項王有心將義帝徙外，心如鐵石，屢屢使人催促。義帝不得已，隻得就此就道。由於心懷遲疑，不肯遠離故土，加之又是逆江西行，行程甚是緩慢。這日方轉入湘江，天色遲暮，又欲傍岸休息，忽聞身後殺聲振天而起，義帝急往船尾來看，隻見江中百餘艘戰船，如風趕至，船上之人皆持刃大喊：“我等乃江中大盜，速速留下財物，饒汝等不死。”義帝大驚，急催大船速行。方行數裏，前方戰鼓又起，江麵上舟船如蜂，迎麵而來，船上士兵皆是以黑巾蒙麵，手持刀斧。太傅張成謂義帝道：“此勢甚眾，非盜賊也，乃項羽恐留後患，使人來殺陛下，陛下速下小船逃之。”義帝驚慌無措，正在遲疑，敵船已趕至，與大船首尾相並，兩處軍勇一齊湧上船來，各舉利刃，來殺義帝。張成奮力向前，被亂刀砍為肉泥。義帝大驚，趁亂下船，傍到岸邊，便往山林中逃去。追兵兩麵圍來，看看已是無路可走，義帝與親侍相抱大哭。少頃，軍勇四下趕至，一頓亂刀，將義帝並相隨船員、人夫盡皆砍死，未曾留下一個活口。此乃漢王二年冬十月之事。胡曾有詩歎道：“義帝南遷路入郴，國亡身死亂山深。不知埋恨窮泉後，幾度西陵片月沉。”
此兩處軍士正是臨江王共敖、衡山王吳芮所遣。原來共敖、吳芮自得項王密令，便在邾城守候，一路探得義帝行程，乃分撥部下，扮作強盜，設下埋伏，合力在湘江出口處截殺義帝，又得九江王英布引軍沿江接應，自是相當周全。當下三處軍士取盡船中財物分了，各歸其國。共敖、吳芮見事已濟，便收拾人馬，往彭城來與項王會合，而英布卻獨獨不肯發兵。
卻說項王初時征調諸候，詔至九江國都城六安，英布便不願從命。你道是為何？因為英布一生英勇善戰，素不服項王，從前為楚將，位在項王之下，自然聽他命令。今已位為一國之王，心思地位與項王相若，如何要聽其號令，所以雖得其詔，卻含糊不應。後項王遣其殺義帝，英布亦是不肯盡力，勉強派了幾百人在江中作接應。及部下事成，迴來稟報，英布乃與心腹計議道：“項王敢弑故主，足見其暴虐不仁，早晚必失人心。今來征我兵將，我如從之，勞兵費財，得不償失；但如不從，又礙於項族武信君之麵，不好明卻，眾公認為如何？”謀士朱建道：“項王外寬內妒，非容人之人。前時蒲將軍多有功績，為其所忌，不予封王，故棄候位而隱歸田園。大王所以得封九江，實非項王本意，皆因大王直屬為懷王部下，又功高無比之故。今彼既弑故主，已無舊情，若大王不思保身之計，恐為項王所害。為大王之計，可稱抱病，遣部將引兵往彭城應詔，明不相背，實不共事，自然無事。”英布道：“正是好計！”乃令部將蔣猛引三千人馬赴約，自己佯作病痛，不肯親去。
其時，衡山王吳芮、臨江王共敖、陳候呂臣、廣陵候召平等各楚故部皆親引傾國人馬來會，獨九江王未能親來。項王乃問使者英布病態如何，使者道：“與常時無異。”項王大怒道：“寡人素以英王為心腹，怎能明抵我詔？”吳芮急勸道：“今三麵生亂，切不可再容南麵生憂。大王隻可好言安撫，以寬相待。九江王感恩，必有迴報，大王勿疑也。”項王知九江王以武勇揚名於世，亦不敢小視，乃順勢從了吳芮，遣人好言安撫英布，送魚肉美味遠賜，暫安其心。然項王內心，卻實懷怨意，於是項、英二人，怨隙更深。
當下項王得到各外人馬，共計五十二萬馬步軍，乃令呂青、叔孫通等文官留都理事，部將許倩鎮守彭城，自引大軍出征大梁：範增為軍師，曹咎為參軍，陳平為都尉，項伯為行軍司馬，季布、丁固為左右將，項聲為虎衛，鍾離昧督糧草，其餘各文武並各處諸候皆隨軍出戰。人馬方行，下黃守將發書告急，說彭越攻城甚緊，請乞兵速援。項王乃令龍且為先鋒，周蘭、朱宇為副將，引騎兵五千先行。
彭越自得大梁，屯紮於濟陽，招兵買馬，得五七萬人，遂兵進外黃。守軍不敢交戰，勒兵城守，報急入都。彭越攻城數日不破，聞楚援軍到，遂分兵攻城，自引軍來戰，正與龍且相遇，彭越便就著土山布好陣勢，橫鉞出陣。這邊龍且擺開人馬，引周蘭、朱宇二將出馬。彭越指對陣喝道：“誰是項羽，出來答話！”朱宇大怒，拍馬而出道：“山野村夫，怎敢直唿吾大王名諱，速來受死！”彭越也不答話，催馬來戰，交馬一合，一鉞劈朱宇於馬下。周蘭急出來救，與彭越戰約十合，敗下陣來，彭越就勢揮軍衝殺。龍且見敵將英勇，手下行軍疲乏，遂引軍退去二十餘裏，彭越擄了些人馬，自是收兵而去。隔日，項王兵至，龍且接著，告之戰況。項羽知先軍兵少，本難勝出，並不多怪，乃令士兵砍伐樹木，紮下寨柵，休息一日。次日食畢，引大小將佐，殺奔彭越大營。
彭越聞項王親自搦戰，乃開壁出兵，布陣迎戰。望見楚兵五十二萬將卒，漫山遍野而至，彭越吃了一驚。兩陣對圓，項王出馬立於門旗之下：闊麵虎髯、悍目重瞳、膀大腰圓、聲雄力猛、烏鎧皂袍、黑馬長槊，屠岸夷望而生畏、白乙丙自愧不如。上首季布、下首丁固，皆威風八麵、氣勢逼人。彭越看見，暗暗稱奇。項王在陣上望見彭越，見其麵如熊罷，體似蠻牛，騎一匹高頭大馬，提一把開山大鉞，的確是一員勇將，不由地失聲讚道：“人稱彭越乃大梁猛虎，此言不虛也！”遂縱馬喝道：“寡人聞你在大梁素有威望，如何背叛謀反？”彭越道：“你恃勢自大，舞弊天下，遷故王，遠功臣，大失宇內之望，故而彭越奉齊王之命來伐汝！”項王道：“我知你伐秦有功而未得分封，故而對寡人有怨。若今日汝收兵歸降，寡人量你功勞，與你重擬封賜之事，你看如何？”彭越聞言，仰天笑道：“大王謬矣，你弑殺義帝，大逆不道，我若從你，豈不成亂臣國賊乎？”項王大怒道：“我敬你名望，非是懼你造反。今既不從善言，休怪寡人不義！”遂縱馬持槊，衝殺而來，彭越掄鉞接戰。戰得二、三十個迴合，不分勝負。季布、丁固見項王精神倍漲，越戰越勇，便各引人馬，從兩翼混殺過來。楚軍素來善戰，加之勢眾，登時將彭越軍衝得四分五裂，七零八落。彭越見勢不妙，虛劈一鉞，敗下陣來。項王鞭梢指處，楚軍人人爭先，個個恐後，直殺得彭越軍屍橫遍地，血流成河，敗退入濟陽城中，閉門不出。項王趁勢逼到城下，紮下數百裏大營，引兵攻城。一連打了三、四日，見急不能下，遂斂兵駐住，再議別計
彭越見楚軍稍退，乃聚眾將問道：“項羽兵多將勇，更兼又有諸候相助，若齊、趙救兵不至，恐守不住大梁。今勢已危，何人有禦敵之計？”帳下一人應聲道：“項王甚勇，不可強敵也！”彭越視之，乃帳前心腹校尉申屠嘉也，此人弓馬嫻熟，武藝高強，能力張強弩，更兼善射，能百步穿楊，有養由基之妙手，乃大梁名將。彭越問道：“申屠將軍所見若何？”申屠嘉道：“項王含怒而來，手下五十二萬大軍，數百勇將，其勢不可一世。今援軍不到，將軍勢孤也，加之糧草並非充裕，困守大梁，徒傷人員也。以末將愚意，當棄城而走，往西投漢王，方不至大損。”彭越道：“我既受封齊將，若退亦當奔齊。”申屠嘉道：“不然！齊王乃守地之主也，非成事之人，必為項王所滅。吾觀天下，唯漢王可取代西楚也！”彭越沉思片刻，道：“將軍所言極是，某今夜就行。”當夜，彭越收拾餘眾，約得三萬人丁，悄悄打開北門，棄城望西而去。約行數十裏，天色微明，彭越見楚軍並未趕來，乃紮下人馬休息。張說諫道：“若此時去投漢王，他以為我力窮來投，必輕慢於我，未必得勢，不如且奪一小城安住，再作後圖。”彭越從之，乃尋一山城住下，收集些糧食，以待時日。正是：今日雖無功名祿，勝過分肉賜諸候。欲知後事如何，且看下文分解。