第51章 算法對市場的影響
綜藝，炒股也有真人秀 作者：伽西 投票推薦 加入書簽 留言反饋
察覺到沈藝心的舉動，田園也就不再猶豫。兩個人就這樣完成了初吻。
相對於田園的少許興奮，沈藝心在那一瞬間是懵的，甚至不知道親了多久。隻是隱約間聽到於鴻途和女朋友的對話。
“這次你該信了吧？”
“嗯，是我誤會了，不過你以後小心點，不要跟女孩子離那麽近。”
“知道了，應該是，不和你以外的女孩子離得那麽近。”
“那我們走吧，別影響人家親熱了。”
“對了，盈盈，你為什麽來這啊？”
“我出門參加個聚會，蹭我爸的車。”
直到兩個人的交流聲逐漸遠去，田園才放開沈藝心。
沈藝心抬手想擦擦額頭的汗水，田園卻以為她被占了便宜要打自己，連忙喊道：“不要打臉！一會我還得發言。”
沈藝心看了他一眼，儼然是在暗想你可真行，親女孩子，不借位也就算了，還把臉放到人家麵前叫人家看著你親。
但她知道這件事田園沒有責任，是自己太不小心，於鴻途的女朋友才會誤會。所以從某種程度說，自己還要感謝田園。
沈藝心想著，覺得這個邏輯也不太對勁，田園是多麽睿智的一個人，非要用這種方式化解誤會嗎？還是說他又恢複了本性，趁機占自己的便宜。
她越想越鬧心，而且人仍然有點懵懵的，心跳很快，也不敢直視田園的眼睛。
沈藝心皺皺眉，然後看了田園一眼，轉身說了一句：“我們扯平了。”
扯平了？田園有點懵，但懸著的心算是放下了。隻是作為一個沒談過戀愛，也沒有接過吻的男人，他仍在迴味著那一個瞬間。
看著沈藝心越走越遠，田園開始思考，剛才自己的處理方式是不是太簡單粗暴了？這樣對一個女孩子不太好吧？但是剛才情況真的很緊急，也沒有比這個更有效的辦法了吧？
還好沈藝心在被親了以後沒有發脾氣，田園的負罪感也就小了很多。“我就說她不是個是非不分的女人。”
下午三點，交流會終於進入到了嘉賓策略分享環節。
交流會第一個發言的嘉賓是於鴻途，他談到了算法交易。
現在的股市，越來越多的資金開始采用算法交易。其中還有不少深度學習的人工智能算法，而且這種交易方法也不再是機構的專利，有能力的個人投資者也在嚐試。
或者說，股市也有“機器換人”的趨勢了。這種趨勢會對股市產生怎樣的影響？
個人的看法是，市場中一些有效的規律，會在短期內獲得加強，也就是說，某種能夠賺錢的策略，在一定時期內會更加的賺錢。
因為算法交易的策略，多是通過曆史行情統計而得出的。一般在統計出某種規律後，就會有大量的資金去執行這種策略，資金會大量買入具備某種交易因子的股票。
而統計曆史行情常用的數學方法就那麽幾種，很多機構的統計結論也有可能是相同的。那麽就可能出現機構用大量的資金，執行同一種思路的策略。
這樣就會提高這種規律的有效性。
但是時間長了，用這種規律製定策略的資金會越來越多，這會造成這種策略的有效性降低，甚至完全無效。
舉個例子，在2005年中小板成立以後，在大概五年的時間裏，反轉策略（一段時期內價格平均漲幅小的股票，在後一階段平均漲幅較大）一直是比較賺錢的策略。
雖然那時算法交易還不是很流行，但投資者手工統計也好，憑借經驗交易也好，多多少少也能感受到市場中存在的這種規律，也有一些證券公司公開過這種策略的收益。
然後，隨著很多人開始應用這種策略，大約從2013年開始，反轉策略就不再具有收益的優勢了。
個人分析，要麽是有大資金利用這種規律，對參與者進行反向操作；要麽是抄底資金過於擁擠，造成股價快速上漲以後，減少了後買入資金的收益。
而且算法交易為各家機構統計出相同的買入交易因子，但各家機構的賣出\/止盈策略未必相同，所以其對市場的影響是多麵的。
個人看法是算法交易對市場的影響，短期會增強已有規律的有效性；過一段時間，又會降低這種有效性。
再久一點，隨著很多資金不再執行這種策略，它的有效性可能又會提高。也就是說，算法交易對市場的影響是有時效性的，長期就沒有多大影響了。
但是這對普通投資者的影響是巨大的。算法交易在行情進行中有速度的優勢，在基本麵分析中有信息優勢，在技術麵分析中有概率優勢。
也就是說用算法交易的機構，始終比個人投資者要占優勢。
舉個例子，再有經驗的投資者，他們的精力也是有限的，能同時監控的信息很少，但算法交易可以。
算法能同時監控每一個影響股價的交易因子，然後按照規律給出對策。普通投資者麵對這樣的對手，必然是種挑戰。
算法交易是大趨勢，但不代表普通股民就沒有機會。再高級的算法，也是勝率與賠率的數學題；再複雜的計算，效果也不一定比簡單的計算收益高。所以普通股民可以試著從簡單的算法開始，也加入到算法交易的行列。
我們甚至可以預見，在算法交易普及的過程中，越早開始運用的人，越有可能享受到一波算法交易的紅利。
於鴻途的發言，聽得很多機構人士一頭霧水，應用算法交易的大多是機構。於鴻途自己是機構人士，不講機構應該怎樣用好這種策略，卻講普通投資者應該怎樣應對算法交易。他這是被中小股民收買了嗎？
對於爭議，於鴻途隻是笑笑。他講的是對市場參與者交易習慣的看法，懂的人肯定能聽懂。
隨後證券公司自營盤、公募基金的人也分享了很多老生常談的策略，聽得大家昏昏欲睡，直到田園分享了一個機構跟蹤策略，技驚四座。
相對於田園的少許興奮，沈藝心在那一瞬間是懵的，甚至不知道親了多久。隻是隱約間聽到於鴻途和女朋友的對話。
“這次你該信了吧？”
“嗯，是我誤會了，不過你以後小心點，不要跟女孩子離那麽近。”
“知道了，應該是，不和你以外的女孩子離得那麽近。”
“那我們走吧，別影響人家親熱了。”
“對了，盈盈，你為什麽來這啊？”
“我出門參加個聚會，蹭我爸的車。”
直到兩個人的交流聲逐漸遠去，田園才放開沈藝心。
沈藝心抬手想擦擦額頭的汗水，田園卻以為她被占了便宜要打自己，連忙喊道：“不要打臉！一會我還得發言。”
沈藝心看了他一眼，儼然是在暗想你可真行，親女孩子，不借位也就算了，還把臉放到人家麵前叫人家看著你親。
但她知道這件事田園沒有責任，是自己太不小心，於鴻途的女朋友才會誤會。所以從某種程度說，自己還要感謝田園。
沈藝心想著，覺得這個邏輯也不太對勁，田園是多麽睿智的一個人，非要用這種方式化解誤會嗎？還是說他又恢複了本性，趁機占自己的便宜。
她越想越鬧心，而且人仍然有點懵懵的，心跳很快，也不敢直視田園的眼睛。
沈藝心皺皺眉，然後看了田園一眼，轉身說了一句：“我們扯平了。”
扯平了？田園有點懵，但懸著的心算是放下了。隻是作為一個沒談過戀愛，也沒有接過吻的男人，他仍在迴味著那一個瞬間。
看著沈藝心越走越遠，田園開始思考，剛才自己的處理方式是不是太簡單粗暴了？這樣對一個女孩子不太好吧？但是剛才情況真的很緊急，也沒有比這個更有效的辦法了吧？
還好沈藝心在被親了以後沒有發脾氣，田園的負罪感也就小了很多。“我就說她不是個是非不分的女人。”
下午三點，交流會終於進入到了嘉賓策略分享環節。
交流會第一個發言的嘉賓是於鴻途，他談到了算法交易。
現在的股市，越來越多的資金開始采用算法交易。其中還有不少深度學習的人工智能算法，而且這種交易方法也不再是機構的專利，有能力的個人投資者也在嚐試。
或者說，股市也有“機器換人”的趨勢了。這種趨勢會對股市產生怎樣的影響？
個人的看法是，市場中一些有效的規律，會在短期內獲得加強，也就是說，某種能夠賺錢的策略，在一定時期內會更加的賺錢。
因為算法交易的策略，多是通過曆史行情統計而得出的。一般在統計出某種規律後，就會有大量的資金去執行這種策略，資金會大量買入具備某種交易因子的股票。
而統計曆史行情常用的數學方法就那麽幾種，很多機構的統計結論也有可能是相同的。那麽就可能出現機構用大量的資金，執行同一種思路的策略。
這樣就會提高這種規律的有效性。
但是時間長了，用這種規律製定策略的資金會越來越多，這會造成這種策略的有效性降低，甚至完全無效。
舉個例子，在2005年中小板成立以後，在大概五年的時間裏，反轉策略（一段時期內價格平均漲幅小的股票，在後一階段平均漲幅較大）一直是比較賺錢的策略。
雖然那時算法交易還不是很流行，但投資者手工統計也好，憑借經驗交易也好，多多少少也能感受到市場中存在的這種規律，也有一些證券公司公開過這種策略的收益。
然後，隨著很多人開始應用這種策略，大約從2013年開始，反轉策略就不再具有收益的優勢了。
個人分析，要麽是有大資金利用這種規律，對參與者進行反向操作；要麽是抄底資金過於擁擠，造成股價快速上漲以後，減少了後買入資金的收益。
而且算法交易為各家機構統計出相同的買入交易因子，但各家機構的賣出\/止盈策略未必相同，所以其對市場的影響是多麵的。
個人看法是算法交易對市場的影響，短期會增強已有規律的有效性；過一段時間，又會降低這種有效性。
再久一點，隨著很多資金不再執行這種策略，它的有效性可能又會提高。也就是說，算法交易對市場的影響是有時效性的，長期就沒有多大影響了。
但是這對普通投資者的影響是巨大的。算法交易在行情進行中有速度的優勢，在基本麵分析中有信息優勢，在技術麵分析中有概率優勢。
也就是說用算法交易的機構，始終比個人投資者要占優勢。
舉個例子，再有經驗的投資者，他們的精力也是有限的，能同時監控的信息很少，但算法交易可以。
算法能同時監控每一個影響股價的交易因子，然後按照規律給出對策。普通投資者麵對這樣的對手，必然是種挑戰。
算法交易是大趨勢，但不代表普通股民就沒有機會。再高級的算法，也是勝率與賠率的數學題；再複雜的計算，效果也不一定比簡單的計算收益高。所以普通股民可以試著從簡單的算法開始，也加入到算法交易的行列。
我們甚至可以預見，在算法交易普及的過程中，越早開始運用的人，越有可能享受到一波算法交易的紅利。
於鴻途的發言，聽得很多機構人士一頭霧水，應用算法交易的大多是機構。於鴻途自己是機構人士，不講機構應該怎樣用好這種策略，卻講普通投資者應該怎樣應對算法交易。他這是被中小股民收買了嗎？
對於爭議，於鴻途隻是笑笑。他講的是對市場參與者交易習慣的看法，懂的人肯定能聽懂。
隨後證券公司自營盤、公募基金的人也分享了很多老生常談的策略，聽得大家昏昏欲睡，直到田園分享了一個機構跟蹤策略，技驚四座。