小結

    利息是使用借款資金的成本。

    資產＝負債＋所有者權益

    資產利潤率＝

    資產利潤率反映了你運用資產的能力和效率。如果你做得不好，資產利潤率低於利率，就說明你的利潤還不足以彌補你使用資金的成本，就不應該舉債。

    期初存量＋本期流入－本期流出＝期末存量

    所有者權益與債權人權益相比較，一般具有以下五個基本特征。

    （1）所有者權益在企業經營期內可供企業長期、持續地使用，企業不必向投資人返還資本金。而負債則須按期返還給債權人，成為企業的負擔。

    （2）企業所有人憑其對企業投入的資本，享受分配稅後利潤的權利。所有者權益是企業分配稅後淨利潤的主要依據，而債權人除按規定取得股息外，無權分配企業的贏利。

    （3）企業所有人有權行使企業的經營管理權，或者授權管理人員行使經營管理權。但債權人並沒有經營管理權。

    （4）企業的所有者對企業的債務和虧損負有無限的責任或有限的責任，而債權人對企業的其他債務不發生關係，一般也不承擔企業的虧損。債權人對企業資產的要求權優於所有者權益。

    （5）企業的目標也就是所有者的目標，他們追求的是價值最大化；債權人與企業之間是一種委托代理關係，其目標是到期時收迴本金，並獲得約定的利息收入。企業的目的是用資金擴大經營，投入有風險的生產經營項目，這與債權人的目標並不一致。

    股東、經營者和債權人之間構成了企業最重要的財務關係。