卻說楊行密攻占揚州，生擒孫儒，欲斬首玉琴，玉琴言道：“將軍殺一柔弱女子，豈是大丈夫所為？”
楊行密聞聽此言心中一驚，問道：“若是貞潔烈女，我尚可饒你性命，但汝乃揚州一歌伎，風塵女子，有何可憐？”
玉琴答道：“孫儒興兵來犯揚州，楊將軍尚且無膽量固守，棄城而逃。又何必怪小女子不守貞潔，獻媚於孫儒帳下。”
楊行密聞聽此言，到覺得玉琴說的也有些道理，對玉琴說道：“本官念你孤零飄泊，受孫儒欺淩亦是走投無路，今日饒你一死。”楊行密放過玉琴，饒她迴家。孫儒卻被當眾斬首，楊行密收攏孫儒部下精壯士兵五千人，當做自己的親軍，五千將士的鎧甲都用黑布包裹，號稱“黑雲都”。 從此楊行密名鎮江淮，割據一方，自稱淮南節度使。徐州節度使時溥，彭城人氏，不願追隨朱全忠，便響應楊行密獻城歸附。未過多久，鄆州節度使朱瑾，也率兵投奔了楊行密。
楊行密占據江淮，收納各路英傑，在江淮之地勢力日益增大，羽翼豐滿。朱全忠得知此事，便視其衛心腹大患，決心出兵收複江淮，遂命葛從周為大將，養子朱友恭為監軍，率兵五萬人南下征討。
單講葛從周率兵南下，大軍浩浩蕩蕩，淮河以北諸鎮皆畏懼歸順，此時徐州乃是前哨，時溥率兵一萬紮營於銅山。葛從周命龐師古為先鋒官率兵三千，兵臨銅山。時溥列陣迎戰，隻見龐師古頭戴二龍戲珠衝天盔，身披黃金掩心甲，跨下寶駒名曰紫驊騮，手中一柄二龍宣化斧 ，一對紅眉碧目，頷下三縷短髯拂風。一麵大杏黃段子牙旗上繡“龐”字，五百弓弩手壓住左右陣腳，馬步軍方陣居中，頗有氣勢。
時溥當年也曾討伐黃巢，是久經戰陣的老將，見龐師古麵帶狂傲，且目中無人，更是怒氣填胸。隻聽龐師古高聲叫道：“時溥老兒，梁王恩威四海，淮賊楊行密有謀逆之心，還不快快獻城歸順。梁王有令：順者昌，逆者亡！”
時溥怒道：“我時溥一世忠良，豈能與朱三狼犬之輩共謀天下？”龐師古聞聽大怒，催馬來戰，時溥揮舉九鳳朝陽烏金刀大戰龐師古。正是：
烏金刀戰宣化斧，過江龍遇翻山虎。
暮年羨慕壯兒郎，老將難勝龐師古。
二人大戰四十迴合，時溥已是力不從心，龐師古而立之年，驍勇異常，時溥且戰且退。徐州參軍程賀見老將軍難以相抗，下令鳴金收兵。
時溥迴至中軍，對參軍程賀言道：“今日戰那龐師古，自感廉頗老矣，待葛從周大隊來到，恐難以支持。”
程賀言道：“以下官之見，老將軍速命人往揚州搬兵，我等固守徐州拖延，等楊行密援兵來到，方可合力破敵。”時溥應允，當即寫書信一封差人飛馬送往揚州，請楊行密發救兵。參軍程賀也令各營將士拔寨起營，退守徐州。
葛從周見時溥撤迴城中，率領大軍先取銅山，又三麵包圍徐州。梁軍營中監軍朱友恭，對葛從周帶兵心中不服，對葛從周問道：“大將軍用兵如神，因何今圍徐州僅圍其三麵，尚留一條活路？”
葛從周答道：“兵法雲‘圍師必闕’，今留通闕一處，徐州守兵見有活路尚存，必可消磨其決戰必死之心，軍心渙散，則徐州唾手可得也。”
朱友恭言道：“倘若守兵借此活路逃離，奪一空城又有何用？今殺時溥方為頭功，請大將軍速降徐州四麵包圍。”
葛從周勸道：“監軍大人何必為斬一老兒，貽誤戰機，一招不慎，滿盤皆輸呀！”
朱友恭不耐煩的說道：“我乃父王所命監軍，可問主帥帶兵不利之責，免使三軍受辱!”葛從周知道朱友恭乃梁王養子，且一貫驕橫，不願招惹，便依命監軍之令四麵包圍徐州。朱友恭自以為徐州內外無援，親自督陣攻城。梁軍大將霍存頗有見識，對葛從周言道：“朱友恭代梁王監軍，卻一意孤行，恐貽誤軍機，大將軍何不當機立斷，扭轉戰勢。正是將在外君命有所不受。”
葛從周歎道：“朱友恭乃梁王養子，寵愛有佳，我若廢其監軍，恐牽扯梁王家事，節外生枝，此法不妥呀。”霍存也點頭稱是。
楊行密在揚州得徐州急報，親自率領大軍兩萬五千人，北上增援。而徐州被圍已是強弩之末，時溥親上城頭血刃梁兵，奈何梁軍勢大，難以維濟。參軍程賀見時溥坐於城頭，已是有氣無力，近前勸道：“老將軍不可再以死相拚，還是早早突圍，方為上策。”
時溥言道：“朱全忠乃奸雄，我寧死不降。老夫鎮守徐州多年，怎忍棄之？況且楊行密與我有盟，援兵不日可到。我意已決，誓與徐州同亡！”又看了一眼程賀言道：“參軍隨我多年，趁徐州未失，突圍逃命去吧。”
程賀抱拳泣淚言道：“老將軍大仁大義，程賀豈能苟且求生，下官有一絕殺計獻上，欲在城破之時，與梁兵同歸於盡！”
時溥問道：“程參軍有和絕殺計破敵，快快講來。”
程賀言道：“楊行密遠在揚州，難解燃眉之急。今值雨季河流上漲，老將軍可令人掘開黃河故道與通濟渠，引源水漫徐州，絕殺梁軍，以隨老將軍成仁之誌。”
時溥長歎一聲，言道：“水淹徐州，百姓何辜？也罷，生靈尚且如此，老夫又何惜一死！傳我將令，即日挖掘黃河故道與通濟渠。”程賀領命，親自率官兵及城內精壯百姓挖掘河道。三日後黃河故道、通濟渠決口，水滿城牆，時溥率兵與攻城梁軍溺死波濤，葛從周隻得率親兵退至附近山上，但兵馬三萬餘眾難逃洪水，糧草輜重丟棄更是不計其數。朱友恭死裏逃生與葛從周山中會師，朱友恭丟盔棄甲哭訴道：“大將軍大軍死傷殆盡，如之奈何？”
葛從周言道：“監軍命人四麵圍城，時溥掘開河道，與我等魚死網破，今得逃脫已是萬幸，眼下隻得待大水退後，方可收複徐州。”朱友恭驚悸無謀，也隻得如此。正是：
黃河故道溢滄桑，通濟渠湧漫城襄。
洪水泛流蒼生苦，未使梟雄感天良。
楊行密率兵已到徐州之南，忽聞探馬急報，流星探曰：“時溥命人掘開黃河故道、通濟渠，引洪水漫梁兵。前方洪水不可前行。”楊行密聞知心中大驚，暗想時溥寧死不降，真令為將者敬佩不已。楊行密立刻傳令兵足征調附近民船，準備舟渡徐州北上。
十日之後，大水漸落，楊行密分兵兩路，水陸並進。令大將朱瑾率一萬人馬乘民船延通濟渠北上，楊行密親率一萬五千兵馬，沿陸路直逼徐州城。徐州城內屍體遍地，房舍盡毀。大水退去，才有鄰近山中有零星百姓迴遷。此時，偏巧葛從周率梁軍殘部由北門先入徐州，有流行探馬急報楊行密，
楊行密與眾將商議道：“梁軍軍破城之日，時溥引洪水淹城，城牆工事盡毀戰火洪水，諸位將軍可趁此時速進徐州。”眾將得令，分兵四路率兵馬殺進徐州。楊行密帳下兩員大將一人名曰徐溫，字敦美，海州朐山人；另一人李承嗣，本是沙陀部牙將，上源驛李克用大敗，李承嗣打散後南投楊行密，被委以重任。
徐州城內，兩軍遭遇，街巷之中血刃相見。葛從周、朱友恭、龐師古、霍存各率兵馬交戰。梁軍前番早洪水淹沒折去兵馬大半，楊行密援兵突到士氣正盛，始料未及，梁兵士氣大落，紛紛潰敗。葛從周隻得率兵退出徐州。楊行密乘勝追討，梁兵敗至清口，梁將龐師古對葛從周言道：“大將軍與監軍快往北撤，師古領兵斷後。”遂領兵馬八百與追兵交鋒，朱瑾、徐溫率五千兵馬與之交戰。龐師古雖是梁王虎騎上將，奈何兵微將寡，拚死血戰誅殺追兵三百餘眾，已是體力耗盡，被朱瑾一槍刺穿後心，戰死沙場。
梁將霍存在徐州城外被李承嗣劫住退路，霍存與李承嗣大戰三十迴合難分勝負，淮南兵馬越戰越多，霍存孤軍作戰，左右將士盡皆戰死，隻得一人逃走。李承嗣甩棄大隊，單騎飛馬追擊，追出百裏未及霍存戰馬，李承嗣在沙陀曾練就胡射之才，便搭弓上箭騎射霍存，霍存後心中箭墜馬而亡，李承嗣斬其首級，迴馬請功。
楊行密淮北大破梁軍，虎踞江淮，天下聞名，隨後又自稱吳主，乃成十國之中第一候。
再表鎮海節度使錢鏐在湖州招撫安民，通和政律，頗有大治江浙之心。一日，忽聽府中小兒傳唱童謠，此謠語句異常，令人費解，詞曰：
“錢塘出鳥鬼，四眼三條腿。天庭唿羅平，灑下人間悲。”
錢鏐詔軍師皮光業進見。皮光業，字文通,乃是唐朝著名詩人皮日休之子。錢鏐問道：“人言童謠能預測天下之變，近聞府上內外小童皆在傳唱一怪鳥的歌謠，不知先生知否？”
皮光業言道：“這首童謠本是我朝鹹通年間傳說，江浙山中油一怪鳥，生有四眼三退，麵目猙獰兇惡，橫於半空鳴叫‘羅平天冊’，人若見得此鳥，必有災禍於身。今又有人傳言此謠，我料江浙必有大變。”
錢鏐問道：“今昌德郡王董昌富有江浙之地，政通民安，能有何變？”
皮光業言道：“童謠已出前兆，董昌雖治理江浙富足，但對朝廷封賞常懷有埋怨不平，恐怕已生才大欺主之心，早晚必反。主公當坐山觀虎鬥，趴橋看水流。”
皮光業所言董昌，前文已表過。 董昌，杭州臨安人。曾與錢鏐打敗浙西節度使劉漢宏兄弟，盤踞兩浙之地。董昌治理江浙，人心安順，因按賦加獻貢輸三倍而深得朝廷器重，加封為檢校太尉同中書門下平章事，封昌德郡王。朝廷對其恩寵有佳，未想董昌請奏天子授予自己越忘封號，但皇上不允，董昌便召集幕僚商議，怨道：“朝廷負我，本王奉金帛不貲，皇上又何惜賜我越王?聖上不封，吾當自取之”。
董昌麾下幕僚黃碣、吳鐐、張遜三人卻卻心生憂患。黃碣首先勸道：“今唐室雖危，但天下人心尚能歸附，齊桓公、晉文公皆因輔佐周室，才成就一世霸業。主公從田間民夫曆經艱辛，蒙朝廷恩惠，位至郡王。如今富貴至極，不可再出此謀逆之心，望主公三思而行。”
董昌把臉一沉言道：“我富有江浙，兵甲數十萬，自立又有何妨？難道汝不願為一國之相嗎？”
黃碣答道：“黃碣寧為唐臣而死，不為富貴謀逆而生。”
董昌聞聽大怒：“好個大唐的奴才，送你三公之位你不做，閻王有路你偏行。今日本王先殺你以酬天命！”董昌命左右衛士將黃碣推出斬首。
吳鐐起身勸道：“郡王富有江浙卻不願世襲傳於子孫，卻要逆天道自取滅亡，臣泣血懇請郡王好自為之。”張遜也隨聲附和。董昌首提此事卻連遭三臣反駁，大為震怒，令人將三人梟首，並誅殺三族。其餘大小官員，見董昌為稱帝之事肆虐無常，皆不敢言，紛紛奉承董昌稱帝。董昌恐江浙百姓不服，令人做銅鉛石印一方，上刻鳥獸龜蛇圖案，令人埋於田間，蠱惑人心。
乾寧二年、公元895年二月初三，董昌在越州僭位稱帝，號大越羅平，年號天冊。自稱“聖人”，鑄銀印方四寸，文曰“順天治國之印”。其下製詔，皆由自己署名。董昌言道：“若不親署，天下怎知我為天子?”即榜南門曰“天冊樓”。又命人扮作農夫挖出埋於田間之印，誆騙百姓此印為天降祥瑞。將此銅鉛石印獻於董昌，幕僚吳瑤假意驚歎：“今得此印，乃天降祥瑞，陛下當視為天瑞，以安民心。”董昌當即將此石印傳於百姓一觀，越州多有百姓相信。
董昌自立為帝，令朝野上下為之一驚，諸侯有稱王稱霸之心，不足為怪。但董昌刻璽稱帝使天下震怒，鎮海軍節度使錢鏐聞知董昌稱帝，拍案而怒，此時皮光業進言道：“錢將軍此時發兵，出師有名，必能成就大業。”錢鏐大悅，命皮光業留守湖州，令大將顧全武召集所部兵馬五千人於點將台，錢鏐頭戴黃金鳳翅盔、身披柳葉鳳翅甲，手扶腰中劍，足踏海龍靴，點將台上是威風凜凜。點將台下，有江浙將士五千餘眾，手持兵刃寒光襲人，列隊成陣，整裝待發。錢鏐喝道：“今日點兵，乃為社稷。董昌肆虐，禍亂江浙。濫殺忠良，人倫大變。錢鏐官居大唐命臣，爾等亦是大唐勇士。今萬民有倒懸之危，朝廷生累卵之急，我等不舉義師，有負皇恩！”說到這裏隻見錢鏐拔劍高唿：“誅殺叛賊，匡扶唐室！”
台下有大將兩人一個是顧全武，餘姚人氏，另一戰將名曰杜棱，字騰雲，新登人氏。二人身後五千江浙將士亦紛紛舉刀，振臂高唿。見錢鏐走下點將台，跨上青鬃馬 ，一條佛母紫金槍掛於馬鞍之上，下令發兵。大軍一路之上，旌旗蔽日，士氣高漲，浩浩蕩蕩直逼杭州城下列陣。
杭州刺史李邈，字奕君，臨安人氏，董昌稱帝封其為翰林學士。李邈聞聽錢鏐率領兵馬來至杭州城下，急召城內文武將官商議破敵之策，刺史府有幕僚吳程，字正臣，吳越山陰人，頗具見識，對李邈言道：“錢鏐曾助董昌兩番借霧渡江大敗劉漢宏，而名震江浙。如今來犯，刺史大人隻可智取而不可強攻。”
李邈問道：“不知正臣有何妙計剿滅錢鏐？”
吳程言道：“如今錢鏐兵馬氣盛，城中守兵強弱不敵，當暫且避讓。刺史可先詐降於錢鏐，再伺機刺殺。雖是奇險，則必可破敵。”
大將司徒躍言道：“先生說話怎可長他人誌氣，滅自己威風，末將願領馬步兵三千，與那錢鏐小兒大戰三百迴合。”
李邈言道：“司徒將軍真乃勇將也，本府就點你三千精兵，殺殺錢鏐的威風。”
吳程欲再勸李邈，怎奈李邈言道：“觀汝見識不過與窮酸書儒之輩，他日必不能登將相之位，豎子難以共謀大事！”言罷，左右之人哄堂大笑，李邈拂袖而去。吳程見被眾人取笑，怒叱道：“待錢鏐破城之時，爾等均為階下之囚矣！”眾人愕然。
杭州城上號炮三聲，城門大開，司徒躍率馬步軍三千人，出城列陣。司徒躍身披萬獸甲，頭戴嵌金寶冠 ，跨下一匹紅鬃馬 ，手中一對短把紅銅錘，麵目兇煞，虎目生光。司徒躍催馬入陣，高聲叫道：“錢鏐小兒，快快下馬受降，否則某家銅錘不留情！”
錢鏐帳下先鋒官顧全武，手提鳳嘴梨花槍，飛馬入陣，怒道：“來將休狂，顧全武在此！”話音未落，直槍便取司徒躍。二人大戰三個迴合，司徒躍便亡命馬下。杭州府的三千官兵一見主將喪命，士氣大落，紛紛跪倒求降。錢鏐催馬近前，對降兵大唿道：“諸位兄弟快快拿起兵刃，調頭誅殺反賊。願歸順者以露右臂為號，共報朝廷！”司徒躍麾下的將士一聽此言，紛紛袒露左臂，響應錢鏐。杭州刺史李邈一看此情，驚唿道：“快關城門，快關城門！”但為時已晚，降兵在前引錢鏐大軍，蜂擁入城。頃刻，杭州城內喊殺震天，血肉橫飛。
杭州城內大戰半日，據守兵馬死的死，降的降。錢鏐率領左右將官，設中軍於刺史府，大將顧全武押解李邈等其餘官員，推推搡搡進至大堂。錢鏐問道：“李邈汝身為朝廷命官，竟受董昌之封，偽任翰林學士，可知罪否？”
李邈嚇得兩腿發軟，膽顫言道：“下官知罪。枉將軍饒下官一命。”
錢鏐怒道：“擁立叛賊，褻瀆皇恩，左右來人，將李邈推出斬首。”左右幾個士卒架起李邈便推出去斬首。其餘眾人一見李邈杯斬，紛紛跪地求饒，惟有一人立而不跪，不知立者何人？且看下迴分解。
楊行密聞聽此言心中一驚，問道：“若是貞潔烈女，我尚可饒你性命，但汝乃揚州一歌伎，風塵女子，有何可憐？”
玉琴答道：“孫儒興兵來犯揚州，楊將軍尚且無膽量固守，棄城而逃。又何必怪小女子不守貞潔，獻媚於孫儒帳下。”
楊行密聞聽此言，到覺得玉琴說的也有些道理，對玉琴說道：“本官念你孤零飄泊，受孫儒欺淩亦是走投無路，今日饒你一死。”楊行密放過玉琴，饒她迴家。孫儒卻被當眾斬首，楊行密收攏孫儒部下精壯士兵五千人，當做自己的親軍，五千將士的鎧甲都用黑布包裹，號稱“黑雲都”。 從此楊行密名鎮江淮，割據一方，自稱淮南節度使。徐州節度使時溥，彭城人氏，不願追隨朱全忠，便響應楊行密獻城歸附。未過多久，鄆州節度使朱瑾，也率兵投奔了楊行密。
楊行密占據江淮，收納各路英傑，在江淮之地勢力日益增大，羽翼豐滿。朱全忠得知此事，便視其衛心腹大患，決心出兵收複江淮，遂命葛從周為大將，養子朱友恭為監軍，率兵五萬人南下征討。
單講葛從周率兵南下，大軍浩浩蕩蕩，淮河以北諸鎮皆畏懼歸順，此時徐州乃是前哨，時溥率兵一萬紮營於銅山。葛從周命龐師古為先鋒官率兵三千，兵臨銅山。時溥列陣迎戰，隻見龐師古頭戴二龍戲珠衝天盔，身披黃金掩心甲，跨下寶駒名曰紫驊騮，手中一柄二龍宣化斧 ，一對紅眉碧目，頷下三縷短髯拂風。一麵大杏黃段子牙旗上繡“龐”字，五百弓弩手壓住左右陣腳，馬步軍方陣居中，頗有氣勢。
時溥當年也曾討伐黃巢，是久經戰陣的老將，見龐師古麵帶狂傲，且目中無人，更是怒氣填胸。隻聽龐師古高聲叫道：“時溥老兒，梁王恩威四海，淮賊楊行密有謀逆之心，還不快快獻城歸順。梁王有令：順者昌，逆者亡！”
時溥怒道：“我時溥一世忠良，豈能與朱三狼犬之輩共謀天下？”龐師古聞聽大怒，催馬來戰，時溥揮舉九鳳朝陽烏金刀大戰龐師古。正是：
烏金刀戰宣化斧，過江龍遇翻山虎。
暮年羨慕壯兒郎，老將難勝龐師古。
二人大戰四十迴合，時溥已是力不從心，龐師古而立之年，驍勇異常，時溥且戰且退。徐州參軍程賀見老將軍難以相抗，下令鳴金收兵。
時溥迴至中軍，對參軍程賀言道：“今日戰那龐師古，自感廉頗老矣，待葛從周大隊來到，恐難以支持。”
程賀言道：“以下官之見，老將軍速命人往揚州搬兵，我等固守徐州拖延，等楊行密援兵來到，方可合力破敵。”時溥應允，當即寫書信一封差人飛馬送往揚州，請楊行密發救兵。參軍程賀也令各營將士拔寨起營，退守徐州。
葛從周見時溥撤迴城中，率領大軍先取銅山，又三麵包圍徐州。梁軍營中監軍朱友恭，對葛從周帶兵心中不服，對葛從周問道：“大將軍用兵如神，因何今圍徐州僅圍其三麵，尚留一條活路？”
葛從周答道：“兵法雲‘圍師必闕’，今留通闕一處，徐州守兵見有活路尚存，必可消磨其決戰必死之心，軍心渙散，則徐州唾手可得也。”
朱友恭言道：“倘若守兵借此活路逃離，奪一空城又有何用？今殺時溥方為頭功，請大將軍速降徐州四麵包圍。”
葛從周勸道：“監軍大人何必為斬一老兒，貽誤戰機，一招不慎，滿盤皆輸呀！”
朱友恭不耐煩的說道：“我乃父王所命監軍，可問主帥帶兵不利之責，免使三軍受辱!”葛從周知道朱友恭乃梁王養子，且一貫驕橫，不願招惹，便依命監軍之令四麵包圍徐州。朱友恭自以為徐州內外無援，親自督陣攻城。梁軍大將霍存頗有見識，對葛從周言道：“朱友恭代梁王監軍，卻一意孤行，恐貽誤軍機，大將軍何不當機立斷，扭轉戰勢。正是將在外君命有所不受。”
葛從周歎道：“朱友恭乃梁王養子，寵愛有佳，我若廢其監軍，恐牽扯梁王家事，節外生枝，此法不妥呀。”霍存也點頭稱是。
楊行密在揚州得徐州急報，親自率領大軍兩萬五千人，北上增援。而徐州被圍已是強弩之末，時溥親上城頭血刃梁兵，奈何梁軍勢大，難以維濟。參軍程賀見時溥坐於城頭，已是有氣無力，近前勸道：“老將軍不可再以死相拚，還是早早突圍，方為上策。”
時溥言道：“朱全忠乃奸雄，我寧死不降。老夫鎮守徐州多年，怎忍棄之？況且楊行密與我有盟，援兵不日可到。我意已決，誓與徐州同亡！”又看了一眼程賀言道：“參軍隨我多年，趁徐州未失，突圍逃命去吧。”
程賀抱拳泣淚言道：“老將軍大仁大義，程賀豈能苟且求生，下官有一絕殺計獻上，欲在城破之時，與梁兵同歸於盡！”
時溥問道：“程參軍有和絕殺計破敵，快快講來。”
程賀言道：“楊行密遠在揚州，難解燃眉之急。今值雨季河流上漲，老將軍可令人掘開黃河故道與通濟渠，引源水漫徐州，絕殺梁軍，以隨老將軍成仁之誌。”
時溥長歎一聲，言道：“水淹徐州，百姓何辜？也罷，生靈尚且如此，老夫又何惜一死！傳我將令，即日挖掘黃河故道與通濟渠。”程賀領命，親自率官兵及城內精壯百姓挖掘河道。三日後黃河故道、通濟渠決口，水滿城牆，時溥率兵與攻城梁軍溺死波濤，葛從周隻得率親兵退至附近山上，但兵馬三萬餘眾難逃洪水，糧草輜重丟棄更是不計其數。朱友恭死裏逃生與葛從周山中會師，朱友恭丟盔棄甲哭訴道：“大將軍大軍死傷殆盡，如之奈何？”
葛從周言道：“監軍命人四麵圍城，時溥掘開河道，與我等魚死網破，今得逃脫已是萬幸，眼下隻得待大水退後，方可收複徐州。”朱友恭驚悸無謀，也隻得如此。正是：
黃河故道溢滄桑，通濟渠湧漫城襄。
洪水泛流蒼生苦，未使梟雄感天良。
楊行密率兵已到徐州之南，忽聞探馬急報，流星探曰：“時溥命人掘開黃河故道、通濟渠，引洪水漫梁兵。前方洪水不可前行。”楊行密聞知心中大驚，暗想時溥寧死不降，真令為將者敬佩不已。楊行密立刻傳令兵足征調附近民船，準備舟渡徐州北上。
十日之後，大水漸落，楊行密分兵兩路，水陸並進。令大將朱瑾率一萬人馬乘民船延通濟渠北上，楊行密親率一萬五千兵馬，沿陸路直逼徐州城。徐州城內屍體遍地，房舍盡毀。大水退去，才有鄰近山中有零星百姓迴遷。此時，偏巧葛從周率梁軍殘部由北門先入徐州，有流行探馬急報楊行密，
楊行密與眾將商議道：“梁軍軍破城之日，時溥引洪水淹城，城牆工事盡毀戰火洪水，諸位將軍可趁此時速進徐州。”眾將得令，分兵四路率兵馬殺進徐州。楊行密帳下兩員大將一人名曰徐溫，字敦美，海州朐山人；另一人李承嗣，本是沙陀部牙將，上源驛李克用大敗，李承嗣打散後南投楊行密，被委以重任。
徐州城內，兩軍遭遇，街巷之中血刃相見。葛從周、朱友恭、龐師古、霍存各率兵馬交戰。梁軍前番早洪水淹沒折去兵馬大半，楊行密援兵突到士氣正盛，始料未及，梁兵士氣大落，紛紛潰敗。葛從周隻得率兵退出徐州。楊行密乘勝追討，梁兵敗至清口，梁將龐師古對葛從周言道：“大將軍與監軍快往北撤，師古領兵斷後。”遂領兵馬八百與追兵交鋒，朱瑾、徐溫率五千兵馬與之交戰。龐師古雖是梁王虎騎上將，奈何兵微將寡，拚死血戰誅殺追兵三百餘眾，已是體力耗盡，被朱瑾一槍刺穿後心，戰死沙場。
梁將霍存在徐州城外被李承嗣劫住退路，霍存與李承嗣大戰三十迴合難分勝負，淮南兵馬越戰越多，霍存孤軍作戰，左右將士盡皆戰死，隻得一人逃走。李承嗣甩棄大隊，單騎飛馬追擊，追出百裏未及霍存戰馬，李承嗣在沙陀曾練就胡射之才，便搭弓上箭騎射霍存，霍存後心中箭墜馬而亡，李承嗣斬其首級，迴馬請功。
楊行密淮北大破梁軍，虎踞江淮，天下聞名，隨後又自稱吳主，乃成十國之中第一候。
再表鎮海節度使錢鏐在湖州招撫安民，通和政律，頗有大治江浙之心。一日，忽聽府中小兒傳唱童謠，此謠語句異常，令人費解，詞曰：
“錢塘出鳥鬼，四眼三條腿。天庭唿羅平，灑下人間悲。”
錢鏐詔軍師皮光業進見。皮光業，字文通,乃是唐朝著名詩人皮日休之子。錢鏐問道：“人言童謠能預測天下之變，近聞府上內外小童皆在傳唱一怪鳥的歌謠，不知先生知否？”
皮光業言道：“這首童謠本是我朝鹹通年間傳說，江浙山中油一怪鳥，生有四眼三退，麵目猙獰兇惡，橫於半空鳴叫‘羅平天冊’，人若見得此鳥，必有災禍於身。今又有人傳言此謠，我料江浙必有大變。”
錢鏐問道：“今昌德郡王董昌富有江浙之地，政通民安，能有何變？”
皮光業言道：“童謠已出前兆，董昌雖治理江浙富足，但對朝廷封賞常懷有埋怨不平，恐怕已生才大欺主之心，早晚必反。主公當坐山觀虎鬥，趴橋看水流。”
皮光業所言董昌，前文已表過。 董昌，杭州臨安人。曾與錢鏐打敗浙西節度使劉漢宏兄弟，盤踞兩浙之地。董昌治理江浙，人心安順，因按賦加獻貢輸三倍而深得朝廷器重，加封為檢校太尉同中書門下平章事，封昌德郡王。朝廷對其恩寵有佳，未想董昌請奏天子授予自己越忘封號，但皇上不允，董昌便召集幕僚商議，怨道：“朝廷負我，本王奉金帛不貲，皇上又何惜賜我越王?聖上不封，吾當自取之”。
董昌麾下幕僚黃碣、吳鐐、張遜三人卻卻心生憂患。黃碣首先勸道：“今唐室雖危，但天下人心尚能歸附，齊桓公、晉文公皆因輔佐周室，才成就一世霸業。主公從田間民夫曆經艱辛，蒙朝廷恩惠，位至郡王。如今富貴至極，不可再出此謀逆之心，望主公三思而行。”
董昌把臉一沉言道：“我富有江浙，兵甲數十萬，自立又有何妨？難道汝不願為一國之相嗎？”
黃碣答道：“黃碣寧為唐臣而死，不為富貴謀逆而生。”
董昌聞聽大怒：“好個大唐的奴才，送你三公之位你不做，閻王有路你偏行。今日本王先殺你以酬天命！”董昌命左右衛士將黃碣推出斬首。
吳鐐起身勸道：“郡王富有江浙卻不願世襲傳於子孫，卻要逆天道自取滅亡，臣泣血懇請郡王好自為之。”張遜也隨聲附和。董昌首提此事卻連遭三臣反駁，大為震怒，令人將三人梟首，並誅殺三族。其餘大小官員，見董昌為稱帝之事肆虐無常，皆不敢言，紛紛奉承董昌稱帝。董昌恐江浙百姓不服，令人做銅鉛石印一方，上刻鳥獸龜蛇圖案，令人埋於田間，蠱惑人心。
乾寧二年、公元895年二月初三，董昌在越州僭位稱帝，號大越羅平，年號天冊。自稱“聖人”，鑄銀印方四寸，文曰“順天治國之印”。其下製詔，皆由自己署名。董昌言道：“若不親署，天下怎知我為天子?”即榜南門曰“天冊樓”。又命人扮作農夫挖出埋於田間之印，誆騙百姓此印為天降祥瑞。將此銅鉛石印獻於董昌，幕僚吳瑤假意驚歎：“今得此印，乃天降祥瑞，陛下當視為天瑞，以安民心。”董昌當即將此石印傳於百姓一觀，越州多有百姓相信。
董昌自立為帝，令朝野上下為之一驚，諸侯有稱王稱霸之心，不足為怪。但董昌刻璽稱帝使天下震怒，鎮海軍節度使錢鏐聞知董昌稱帝，拍案而怒，此時皮光業進言道：“錢將軍此時發兵，出師有名，必能成就大業。”錢鏐大悅，命皮光業留守湖州，令大將顧全武召集所部兵馬五千人於點將台，錢鏐頭戴黃金鳳翅盔、身披柳葉鳳翅甲，手扶腰中劍，足踏海龍靴，點將台上是威風凜凜。點將台下，有江浙將士五千餘眾，手持兵刃寒光襲人，列隊成陣，整裝待發。錢鏐喝道：“今日點兵，乃為社稷。董昌肆虐，禍亂江浙。濫殺忠良，人倫大變。錢鏐官居大唐命臣，爾等亦是大唐勇士。今萬民有倒懸之危，朝廷生累卵之急，我等不舉義師，有負皇恩！”說到這裏隻見錢鏐拔劍高唿：“誅殺叛賊，匡扶唐室！”
台下有大將兩人一個是顧全武，餘姚人氏，另一戰將名曰杜棱，字騰雲，新登人氏。二人身後五千江浙將士亦紛紛舉刀，振臂高唿。見錢鏐走下點將台，跨上青鬃馬 ，一條佛母紫金槍掛於馬鞍之上，下令發兵。大軍一路之上，旌旗蔽日，士氣高漲，浩浩蕩蕩直逼杭州城下列陣。
杭州刺史李邈，字奕君，臨安人氏，董昌稱帝封其為翰林學士。李邈聞聽錢鏐率領兵馬來至杭州城下，急召城內文武將官商議破敵之策，刺史府有幕僚吳程，字正臣，吳越山陰人，頗具見識，對李邈言道：“錢鏐曾助董昌兩番借霧渡江大敗劉漢宏，而名震江浙。如今來犯，刺史大人隻可智取而不可強攻。”
李邈問道：“不知正臣有何妙計剿滅錢鏐？”
吳程言道：“如今錢鏐兵馬氣盛，城中守兵強弱不敵，當暫且避讓。刺史可先詐降於錢鏐，再伺機刺殺。雖是奇險，則必可破敵。”
大將司徒躍言道：“先生說話怎可長他人誌氣，滅自己威風，末將願領馬步兵三千，與那錢鏐小兒大戰三百迴合。”
李邈言道：“司徒將軍真乃勇將也，本府就點你三千精兵，殺殺錢鏐的威風。”
吳程欲再勸李邈，怎奈李邈言道：“觀汝見識不過與窮酸書儒之輩，他日必不能登將相之位，豎子難以共謀大事！”言罷，左右之人哄堂大笑，李邈拂袖而去。吳程見被眾人取笑，怒叱道：“待錢鏐破城之時，爾等均為階下之囚矣！”眾人愕然。
杭州城上號炮三聲，城門大開，司徒躍率馬步軍三千人，出城列陣。司徒躍身披萬獸甲，頭戴嵌金寶冠 ，跨下一匹紅鬃馬 ，手中一對短把紅銅錘，麵目兇煞，虎目生光。司徒躍催馬入陣，高聲叫道：“錢鏐小兒，快快下馬受降，否則某家銅錘不留情！”
錢鏐帳下先鋒官顧全武，手提鳳嘴梨花槍，飛馬入陣，怒道：“來將休狂，顧全武在此！”話音未落，直槍便取司徒躍。二人大戰三個迴合，司徒躍便亡命馬下。杭州府的三千官兵一見主將喪命，士氣大落，紛紛跪倒求降。錢鏐催馬近前，對降兵大唿道：“諸位兄弟快快拿起兵刃，調頭誅殺反賊。願歸順者以露右臂為號，共報朝廷！”司徒躍麾下的將士一聽此言，紛紛袒露左臂，響應錢鏐。杭州刺史李邈一看此情，驚唿道：“快關城門，快關城門！”但為時已晚，降兵在前引錢鏐大軍，蜂擁入城。頃刻，杭州城內喊殺震天，血肉橫飛。
杭州城內大戰半日，據守兵馬死的死，降的降。錢鏐率領左右將官，設中軍於刺史府，大將顧全武押解李邈等其餘官員，推推搡搡進至大堂。錢鏐問道：“李邈汝身為朝廷命官，竟受董昌之封，偽任翰林學士，可知罪否？”
李邈嚇得兩腿發軟，膽顫言道：“下官知罪。枉將軍饒下官一命。”
錢鏐怒道：“擁立叛賊，褻瀆皇恩，左右來人，將李邈推出斬首。”左右幾個士卒架起李邈便推出去斬首。其餘眾人一見李邈杯斬，紛紛跪地求饒，惟有一人立而不跪，不知立者何人？且看下迴分解。