第200章 草寇與冠軍(六十)
我的天涯和夢裏，你都在 作者：一枚小小爵 投票推薦 加入書簽 留言反饋
三 布雷頓森林體係
（一）布雷頓森林體係成為了新的國際貨幣製度
金本位製度徹底崩盤後，國際貨幣秩序一片混亂，建立一個相對穩定的國際貨幣製度成為二戰後各國共同麵臨的一個迫切需要解決的問題。1944年，14個國家參加了布雷頓森林會議，討論建立戰後國際貨幣體係的問題。美國為了彰顯自己戰後世界霸主以及軍事霸主的地位，要求安排貨幣製度。會議討論最後通過了《聯合國貨幣金融會議的最後議定書》以及《國際貨幣基金協定》和《國際複興開發銀行協定》兩個附件，並統一將其稱為布雷頓森林體係。至此，一個以美元為中心的國際貨幣體係製度形成了。“這是世界上第一個全球性的金融貨幣體製協議”[2]之後它與gatt一起主宰了半個地球的經濟秩序。
布雷頓森林體係的主要內容有：（1）建立國際貨幣基金組織（imf），它是永久性的國際金融機構，促進國際貨幣合作。imf成為國際貨幣製度的核心，它維持著國際貨幣製度的基本秩序。（2）采取黃金----美元本位製。即以黃金儲備為基礎，以美元為主要國際貨幣。從此美元成為美金，成為了世界經濟的中心。並實行了“雙掛鉤”製度。首先，美元與黃金掛鉤，各成員國有義務確認美國法定的35美元=1盎司黃金的官價，同時有權隨時按此官價以美元向美國政府兌換黃金；其次，其他成員國的貨幣與美元掛鉤，即這些國家的貨幣對美元的匯率可以按照各自的含金量來確定，或不規定含金量而徑行確定與美元的比價。（3）確立可調整的固定匯率製。各成員國貨幣對美元的匯率一般隻能在評價上，下各1%的幅度內波動。但在出現國際收支不平衡時，經過imf的批準可以進行匯率調整。（4）設立資金支持製度。當一成員國發生逆差時，有可能會采取有害於本國或國際繁榮的措施（如競爭性貨幣貶值）來改善本國的國際收支狀況。這時imf可以向收支赤字國提供短期資金融通。（5）廢除外匯管製。根據imf的規定，除有該協定允許的例外，各成員國不得限製經常項目的支付，不得采取歧視性的貨幣措施，並應實行多邊支付製度等。但實際上直到今天，imf的多數會員國並沒有遵守該項條款，外匯管製在發展中國家依然相當普遍。
（二）對布雷頓森林體係的簡要分析
以美元為中心的布雷頓森林體係在結束金融混亂，促進國際貿易方麵確實起
到了很大的作用，它繁榮了戰後經濟。固定的匯率製度讓匯兌風險大大降低，促進了資本與貿易的自由流動。美元作為本位貨幣解決了黃金的不足，增加了國際清償能力。最重要的是布雷頓森林體係徹底粉碎了戰前幾個殖民帝國的貨幣勢力範圍，停止了惡性貶值帶來的貿易衝突（這主要是imf起到的作用）。
但是同時不能忽視的是美國在該體係中應承擔的責任：第一是要保證美元安固定官價兌換黃金，維持各國對美元的信心；第二還要提供足夠的國際清償能力。但是，仔細琢磨會發現其實兩者是存在矛盾的。1960年，耶魯大學一位比利時經濟學家特裏芬，出版了《黃金與美元危機》一書，指出了布雷頓森林體係這一致命的缺陷。美元作為國際清償貨幣，各國為了進行國際貿易，必然會大量進行美元儲備，那美國的國際收支自然處於逆差，否則，將導致美元國際供應不足。
而美元同時又是一個國家貨幣，要保持人們對美元的信心，必須保持國際收支的順差，以保障美元對黃金的穩定幣值。因此布雷頓森林體係就存在著支付能力不足或是信心危機的兩難選擇。這就是著名的“特裏芬難題”。
布雷頓森林體係一度在曆史上維持了國際貨幣製度的穩定，但是從20世紀50年代開始，失去了戰爭中巨額訂單刺激的美國經濟開始下滑，朝鮮戰爭的爆發又直接增加了巨額的軍費支出，到1958年美國已經經曆戰後兩次經濟危機。在整個1950年代國際收支都是巨額逆差，1950---1960年平均下來逆差額20億美元[3] 。在這樣的背景下，美元陷入了信譽危機，冷戰開始，美國為爭求世界霸主的地位利用增發貨幣來彌補赤字。使得各國拋售美元成為風潮。試想當家的貨幣已經喪失了該有的功能，這個政策又怎樣能在一次次的衝擊下屹立不倒？美國為了維持黃金價格和美元的地位，采取了一些例如“互惠借款協定”等的措施，但這些措施無濟於事。20世紀60年代末期，美國陷入越南戰爭，連年龐大的軍事開支和財政赤字使國內通脹率繼續上升，再加上二次經濟衰退，美元的信譽急劇下降。倫敦市場掀起了一場搶購黃金，拋售美元的風潮。在這樣的大背景下，國際貨幣製度出現了調整，1969年，基金組織對《基金協定》進行了第一次修訂，創設了“特別提款權”（sdr）[4] 但是特別提款權實際上僅是一種虛擬的國際清償能力，沒有堅實的物質基礎，因而不能成為最後的支付手段。1971年美國被迫宣布實行“新經濟政策”，規定了美元與黃金的官方平價兌換的終止。這也在事實上等同於廢除布雷頓森林體係。
結語
當前除了全球性的國際貨幣法律製度外，一些國家還不斷加強區域性貨幣經濟關係的協調，謀求區域性貨幣體係的建立，直至實現區域性貨幣的一體化。其中，最值得關注的是歐盟。經過分階段努力，歐盟已於2002年元旦正式引入了單一貨幣製------歐元，使其成為了國際貨幣體製中的新成員。
（一）布雷頓森林體係成為了新的國際貨幣製度
金本位製度徹底崩盤後，國際貨幣秩序一片混亂，建立一個相對穩定的國際貨幣製度成為二戰後各國共同麵臨的一個迫切需要解決的問題。1944年，14個國家參加了布雷頓森林會議，討論建立戰後國際貨幣體係的問題。美國為了彰顯自己戰後世界霸主以及軍事霸主的地位，要求安排貨幣製度。會議討論最後通過了《聯合國貨幣金融會議的最後議定書》以及《國際貨幣基金協定》和《國際複興開發銀行協定》兩個附件，並統一將其稱為布雷頓森林體係。至此，一個以美元為中心的國際貨幣體係製度形成了。“這是世界上第一個全球性的金融貨幣體製協議”[2]之後它與gatt一起主宰了半個地球的經濟秩序。
布雷頓森林體係的主要內容有：（1）建立國際貨幣基金組織（imf），它是永久性的國際金融機構，促進國際貨幣合作。imf成為國際貨幣製度的核心，它維持著國際貨幣製度的基本秩序。（2）采取黃金----美元本位製。即以黃金儲備為基礎，以美元為主要國際貨幣。從此美元成為美金，成為了世界經濟的中心。並實行了“雙掛鉤”製度。首先，美元與黃金掛鉤，各成員國有義務確認美國法定的35美元=1盎司黃金的官價，同時有權隨時按此官價以美元向美國政府兌換黃金；其次，其他成員國的貨幣與美元掛鉤，即這些國家的貨幣對美元的匯率可以按照各自的含金量來確定，或不規定含金量而徑行確定與美元的比價。（3）確立可調整的固定匯率製。各成員國貨幣對美元的匯率一般隻能在評價上，下各1%的幅度內波動。但在出現國際收支不平衡時，經過imf的批準可以進行匯率調整。（4）設立資金支持製度。當一成員國發生逆差時，有可能會采取有害於本國或國際繁榮的措施（如競爭性貨幣貶值）來改善本國的國際收支狀況。這時imf可以向收支赤字國提供短期資金融通。（5）廢除外匯管製。根據imf的規定，除有該協定允許的例外，各成員國不得限製經常項目的支付，不得采取歧視性的貨幣措施，並應實行多邊支付製度等。但實際上直到今天，imf的多數會員國並沒有遵守該項條款，外匯管製在發展中國家依然相當普遍。
（二）對布雷頓森林體係的簡要分析
以美元為中心的布雷頓森林體係在結束金融混亂，促進國際貿易方麵確實起
到了很大的作用，它繁榮了戰後經濟。固定的匯率製度讓匯兌風險大大降低，促進了資本與貿易的自由流動。美元作為本位貨幣解決了黃金的不足，增加了國際清償能力。最重要的是布雷頓森林體係徹底粉碎了戰前幾個殖民帝國的貨幣勢力範圍，停止了惡性貶值帶來的貿易衝突（這主要是imf起到的作用）。
但是同時不能忽視的是美國在該體係中應承擔的責任：第一是要保證美元安固定官價兌換黃金，維持各國對美元的信心；第二還要提供足夠的國際清償能力。但是，仔細琢磨會發現其實兩者是存在矛盾的。1960年，耶魯大學一位比利時經濟學家特裏芬，出版了《黃金與美元危機》一書，指出了布雷頓森林體係這一致命的缺陷。美元作為國際清償貨幣，各國為了進行國際貿易，必然會大量進行美元儲備，那美國的國際收支自然處於逆差，否則，將導致美元國際供應不足。
而美元同時又是一個國家貨幣，要保持人們對美元的信心，必須保持國際收支的順差，以保障美元對黃金的穩定幣值。因此布雷頓森林體係就存在著支付能力不足或是信心危機的兩難選擇。這就是著名的“特裏芬難題”。
布雷頓森林體係一度在曆史上維持了國際貨幣製度的穩定，但是從20世紀50年代開始，失去了戰爭中巨額訂單刺激的美國經濟開始下滑，朝鮮戰爭的爆發又直接增加了巨額的軍費支出，到1958年美國已經經曆戰後兩次經濟危機。在整個1950年代國際收支都是巨額逆差，1950---1960年平均下來逆差額20億美元[3] 。在這樣的背景下，美元陷入了信譽危機，冷戰開始，美國為爭求世界霸主的地位利用增發貨幣來彌補赤字。使得各國拋售美元成為風潮。試想當家的貨幣已經喪失了該有的功能，這個政策又怎樣能在一次次的衝擊下屹立不倒？美國為了維持黃金價格和美元的地位，采取了一些例如“互惠借款協定”等的措施，但這些措施無濟於事。20世紀60年代末期，美國陷入越南戰爭，連年龐大的軍事開支和財政赤字使國內通脹率繼續上升，再加上二次經濟衰退，美元的信譽急劇下降。倫敦市場掀起了一場搶購黃金，拋售美元的風潮。在這樣的大背景下，國際貨幣製度出現了調整，1969年，基金組織對《基金協定》進行了第一次修訂，創設了“特別提款權”（sdr）[4] 但是特別提款權實際上僅是一種虛擬的國際清償能力，沒有堅實的物質基礎，因而不能成為最後的支付手段。1971年美國被迫宣布實行“新經濟政策”，規定了美元與黃金的官方平價兌換的終止。這也在事實上等同於廢除布雷頓森林體係。
結語
當前除了全球性的國際貨幣法律製度外，一些國家還不斷加強區域性貨幣經濟關係的協調，謀求區域性貨幣體係的建立，直至實現區域性貨幣的一體化。其中，最值得關注的是歐盟。經過分階段努力，歐盟已於2002年元旦正式引入了單一貨幣製------歐元，使其成為了國際貨幣體製中的新成員。