彼得約翰遜這位在華爾街縱橫數十年的風雲人物，在看到高盛集團注資後公司的股價依然萎靡不振後，手裏揣著四十億現金的他，決定賭一把，他沒有選擇自己擅長的短期投機項目，利用龐大的資金和實力去吞噬弱小的對手來壯大自身，反而做了一個規模頗大的風險投資項目，svb投資公司選擇向陷入低穀的rb航空集團投入高達三十億美金的融資，以此換取該公司近百分之十五的股份。
當時，rb航空公司作為rb乃至於亞洲最大的航空公司，因為國際油價的波動，造成運營成本的快速上升，導致經營陷入了困難。rb航空公司在金融危機時期，旗下一共擁有276架客機，其中包括37架吞油怪物波音747-400這種雙層大客機，專門用來飛國際航線。
如此龐大的客機群，自然決定了rb航空公司每個月光油耗成本就是一個十分驚人的數字，而rb航空方麵為了保證公司的正常運營，同時也是rb政府對航空公司的政策規定，日航集團一直以來都得提前準備八個月的燃油儲備，以保證航線的正常運營。
提前準備若幹月份的燃油儲備，這種做法其實和期貨市場的交易方式差不多，隻不過與期貨交易不同，期貨交易不僅可以買入，還可以賣出，而航空公司的燃油儲備，一旦買入之後，就不能賣出了。
就在2008年五月份，國際油價因為中東主要產油國減產等原因，價格一度上揚，全球市場對油價的分析全都是看多，一致認為國際油價在未來的一段時間裏將會持續上漲。
於是，聽信了市場主流判斷的rb航空公司高層就果斷的跳入了這個大坑，為了能夠在低價位儲備更多的燃油，降低未來的運營成本，rb航空公司決定在當前價位購入大量的燃油儲備，並為此透露了大量的現金流。可是讓rb航空公司萬萬沒想到的是，就在他們出手後不久，國際油價一路下跌，跌幅甚至比前段時間的漲幅還要驚人，很快就進入了低價。
rb航空公司這一神操作，不僅讓公司的現金流儲備下降到一個危險的低位，也導致了公司遭受到了巨額的虧損，達到了百億美金，要知道rb航空公司每年的利潤也就兩千億日元，這一下就把四年多的利潤給虧出去了。以至於整個公司瞬間陷入崩潰，股價連續幾個月暴跌超過四成。
彼得約翰遜和svb的高層經過分析後認為，國際油價在沒有明確的重大利空消息下，就跌幅如此嚴重，肯定是不正常的，過段時間肯定會迴調。
而且rb航空公司的困境也隻是因為流動資金的匱乏導致公司運營上的困難，公司的經營上並沒有太多的問題，市場份額也還在，隻要投入足夠的資金，等到國際油價迴調，rb航空公司就能夠起死迴生，這筆交易也會給svb帶來足夠多的利潤，
於是svb的高層也像rb航空公司的高層一樣，來了一手騷操作，注資三十億現金換去rb航空公司大約15%的股份。我想大家也猜到了，之所以說是騷操作，就是彼得約翰遜和svb的高層明顯低估了rb航空公司存在的問題。
實際上，rb航空公司早已經就不是昔日的亞洲航空霸主了，公司從上到下一身的爛毛病。這次國際油價的投機失敗，隻不過是壓倒這艘破船的最後一根釘子。過去rb航空公司之所以沒有出太大的問題，隻不過是因為這艘船實在太大，抗風險能力足夠大，也是因為爆出的問題不夠大，自然擊不沉rb航空這艘破船。
但是現在，麵臨近百億美元的巨額虧損，rb航空公司這艘破船終於扛不住了，瞬息便到了崩潰的邊緣。
首先，rb航空公司麵臨的主要問題便是市場萎縮，隨著上個世紀八十到九十年代rb經濟的快速增長，日航也步入了快速發展期，運力規模和航線網絡急劇增長。但是隨著世界經濟波動和rb泡沫經濟破滅，日航明顯難以適應規模擴張後市場需求不斷縮減的局麵。
日航一直以航線的“大而全”和覆蓋力而感到自豪，忽略了取舍和優化，不願意放棄很多無利可圖的航線。因此，大量雞肋的航線和過剩的運力，將日航拖入了逐步虧損的泥潭。比如日航在1990年引入的37架波音747-400吞油怪物，交付使用時，rb經濟泡沫已經出現崩潰，這些大型客機搭乘率往往不到一半，又因為耗油過大，反而成了一個巨大的包袱。
其次，rb航空超過70%的航線都是國際航線，其中又以北美航線為主。受美國9.11事件影響，美國政府對於rb乘客實行了嚴格的入境審查製度，使得願意搭乘日美航班的乘客大減，日航經營的十多條日美航線因此連續多年持續虧損。08年以後受金融危機影響日航的收入巨減，經營更加困難。
最後，最重要的是，rb航空公司雖然是一家上市公司，但是因為其管理層長期依賴政府買單，對自己體製的弊病視而不見。98年金融危機、9.11事件、以及sars期間，日航都曾幾度瀕臨破產邊緣，但最終都靠著rb政府提供的公共資金度過了難關。而多年來日航實質性的體製改革和成本縮減一拖再拖，作為迴報，日航也成為了政府拉動就業的政策工具，不得不在rb各地盲目興建的機場中增設和保留為數眾多的虧損航線，目的是迎合“各方需求”，導致負擔越來越重。
然而作為一家美國投資公司的掌門人，彼得約翰遜並不十分了解日航集團存在的眾多問題。以他為首的svb集團高層隻是盲目的以日航集團過去的發展經驗為參考，認為隻要像之前rb政府一樣向日航集團注入資金，日航集團就能夠度過這次危機。
可是在svb投資公司三十億美金的真金白銀投入進去後，日航集團的經營困境絲毫沒有得到改善，依舊是一副要是要活的樣子，在破產邊緣一直徘徊。
直到rb政府決定不向日航集團繼續注資，用稅收拯救這家企業，日航終於在當年的宣布申請破產。彼得約翰遜得知這個消息後，心髒病差點沒發作，svb的股價也應聲下跌了近五分之一。這場收購，可以算作是彼得約翰遜投資生涯的滑鐵盧，差點沒把這位老人活埋。所以說，盡調做不好，吃虧吃到老。
當時，rb航空公司作為rb乃至於亞洲最大的航空公司，因為國際油價的波動，造成運營成本的快速上升，導致經營陷入了困難。rb航空公司在金融危機時期，旗下一共擁有276架客機，其中包括37架吞油怪物波音747-400這種雙層大客機，專門用來飛國際航線。
如此龐大的客機群，自然決定了rb航空公司每個月光油耗成本就是一個十分驚人的數字，而rb航空方麵為了保證公司的正常運營，同時也是rb政府對航空公司的政策規定，日航集團一直以來都得提前準備八個月的燃油儲備，以保證航線的正常運營。
提前準備若幹月份的燃油儲備，這種做法其實和期貨市場的交易方式差不多，隻不過與期貨交易不同，期貨交易不僅可以買入，還可以賣出，而航空公司的燃油儲備，一旦買入之後，就不能賣出了。
就在2008年五月份，國際油價因為中東主要產油國減產等原因，價格一度上揚，全球市場對油價的分析全都是看多，一致認為國際油價在未來的一段時間裏將會持續上漲。
於是，聽信了市場主流判斷的rb航空公司高層就果斷的跳入了這個大坑，為了能夠在低價位儲備更多的燃油，降低未來的運營成本，rb航空公司決定在當前價位購入大量的燃油儲備，並為此透露了大量的現金流。可是讓rb航空公司萬萬沒想到的是，就在他們出手後不久，國際油價一路下跌，跌幅甚至比前段時間的漲幅還要驚人，很快就進入了低價。
rb航空公司這一神操作，不僅讓公司的現金流儲備下降到一個危險的低位，也導致了公司遭受到了巨額的虧損，達到了百億美金，要知道rb航空公司每年的利潤也就兩千億日元，這一下就把四年多的利潤給虧出去了。以至於整個公司瞬間陷入崩潰，股價連續幾個月暴跌超過四成。
彼得約翰遜和svb的高層經過分析後認為，國際油價在沒有明確的重大利空消息下，就跌幅如此嚴重，肯定是不正常的，過段時間肯定會迴調。
而且rb航空公司的困境也隻是因為流動資金的匱乏導致公司運營上的困難，公司的經營上並沒有太多的問題，市場份額也還在，隻要投入足夠的資金，等到國際油價迴調，rb航空公司就能夠起死迴生，這筆交易也會給svb帶來足夠多的利潤，
於是svb的高層也像rb航空公司的高層一樣，來了一手騷操作，注資三十億現金換去rb航空公司大約15%的股份。我想大家也猜到了，之所以說是騷操作，就是彼得約翰遜和svb的高層明顯低估了rb航空公司存在的問題。
實際上，rb航空公司早已經就不是昔日的亞洲航空霸主了，公司從上到下一身的爛毛病。這次國際油價的投機失敗，隻不過是壓倒這艘破船的最後一根釘子。過去rb航空公司之所以沒有出太大的問題，隻不過是因為這艘船實在太大，抗風險能力足夠大，也是因為爆出的問題不夠大，自然擊不沉rb航空這艘破船。
但是現在，麵臨近百億美元的巨額虧損，rb航空公司這艘破船終於扛不住了，瞬息便到了崩潰的邊緣。
首先，rb航空公司麵臨的主要問題便是市場萎縮，隨著上個世紀八十到九十年代rb經濟的快速增長，日航也步入了快速發展期，運力規模和航線網絡急劇增長。但是隨著世界經濟波動和rb泡沫經濟破滅，日航明顯難以適應規模擴張後市場需求不斷縮減的局麵。
日航一直以航線的“大而全”和覆蓋力而感到自豪，忽略了取舍和優化，不願意放棄很多無利可圖的航線。因此，大量雞肋的航線和過剩的運力，將日航拖入了逐步虧損的泥潭。比如日航在1990年引入的37架波音747-400吞油怪物，交付使用時，rb經濟泡沫已經出現崩潰，這些大型客機搭乘率往往不到一半，又因為耗油過大，反而成了一個巨大的包袱。
其次，rb航空超過70%的航線都是國際航線，其中又以北美航線為主。受美國9.11事件影響，美國政府對於rb乘客實行了嚴格的入境審查製度，使得願意搭乘日美航班的乘客大減，日航經營的十多條日美航線因此連續多年持續虧損。08年以後受金融危機影響日航的收入巨減，經營更加困難。
最後，最重要的是，rb航空公司雖然是一家上市公司，但是因為其管理層長期依賴政府買單，對自己體製的弊病視而不見。98年金融危機、9.11事件、以及sars期間，日航都曾幾度瀕臨破產邊緣，但最終都靠著rb政府提供的公共資金度過了難關。而多年來日航實質性的體製改革和成本縮減一拖再拖，作為迴報，日航也成為了政府拉動就業的政策工具，不得不在rb各地盲目興建的機場中增設和保留為數眾多的虧損航線，目的是迎合“各方需求”，導致負擔越來越重。
然而作為一家美國投資公司的掌門人，彼得約翰遜並不十分了解日航集團存在的眾多問題。以他為首的svb集團高層隻是盲目的以日航集團過去的發展經驗為參考，認為隻要像之前rb政府一樣向日航集團注入資金，日航集團就能夠度過這次危機。
可是在svb投資公司三十億美金的真金白銀投入進去後，日航集團的經營困境絲毫沒有得到改善，依舊是一副要是要活的樣子，在破產邊緣一直徘徊。
直到rb政府決定不向日航集團繼續注資，用稅收拯救這家企業，日航終於在當年的宣布申請破產。彼得約翰遜得知這個消息後，心髒病差點沒發作，svb的股價也應聲下跌了近五分之一。這場收購，可以算作是彼得約翰遜投資生涯的滑鐵盧，差點沒把這位老人活埋。所以說，盡調做不好，吃虧吃到老。