話說孟嚐君自秦逃歸，道徑於趙，平原君趙勝，出迎於三十裏外，極其恭敬。趙人素聞人傳說孟嚐之名，未見其貌，至是，爭出觀之。孟嚐君身材短小，不逾中人。觀者或笑曰：“始吾慕孟嚐君，以為天人，必魁然有異。今觀之，但渺小丈夫耳！”和而笑者複數人。是夜，凡笑孟嚐君者皆失頭。平原君心知孟嚐君門客所為，不敢問也。
再說齊湣王既遣孟嚐君往秦，如失左右手。恐其遂為秦用，深以為憂。及聞其逃歸，大喜，仍用為相國，賓客歸者益眾。乃置為客舍三等：“上等曰“代舍”，中等曰“幸舍”，下等曰“傳舍”。代舍者，言其人可以自代也；上客居之，食肉乘輿。幸舍者，言其人可任用也；中客居之，但食肉不乘輿。傳舍者，脫粟之飯，免其饑餒；出入聽其自便，下客居之。前番雞鳴狗盜及偽券有功之人，皆列於代舍。所收薛邑俸入，不足以給賓客，乃出錢行債於薛，歲收利息，以助日用。
一日，有一漢子，狀貌修偉，衣敝褐，躡草屨，自言姓馮名諼，齊人，求見孟嚐君。孟嚐君揖之與坐，問曰：“先生下辱，有以教文乎？”諼曰：“無也。竊聞君好士，不擇貴賤，故不揣以貧身自歸耳。”孟嚐君命置傳舍。十餘日，孟嚐君問於傳舍長曰：“新來客何所事？”傳舍長答曰：“馮先生貧甚，身無別物，止存一劍；又無劍囊，以蒯緱係之於腰間，食畢，輒彈其劍而歌曰：‘長鋏歸來兮，食無魚！’”孟嚐君笑曰：“是嫌吾食儉也。”乃遷之於幸舍，食魚肉。仍使幸舍長候其舉動：“五日後，來告我。”居五日，幸舍長報曰：“馮先生彈劍而歌如故，但其辭不同矣。曰：‘長鋏歸來兮，出無車！’”孟嚐君驚曰：“彼欲為我上客乎？其人必有異也。”又遷之代舍。複使代舍長伺其歌否。諼乘車日出夜歸，又歌曰：“長鋏歸來兮，無以為家！”代舍長詣孟嚐君言之。孟嚐君蹙額曰：“客何無饜之甚乎？”更使伺之，諼不複歌矣。
居一年有餘，主家者來告孟嚐君：“錢穀隻勾一月之需。”孟嚐君查貸券，民間所負甚多，乃問左右曰：“客中誰能為我收債於薛者？”代舍長進曰：“馮先生不聞他長，然其人似忠實可任。向自者請為上客，君其試之。”孟嚐君請馮諼與言收債之事。馮諼一諾無辭，遂乘車至薛，坐於公府。薛民萬戶，多有貸者，聞薛公使上客來征息，時輸納甚眾，計之得息錢十萬，馮諼將錢多市牛酒，預出示：“凡負孟嚐君息錢者，勿論能償不能償，來日悉會府中驗券。”百姓聞有牛酒之犒，皆如期而來。馮諼一一勞以酒食，勸使酣飽。因而旁觀，審其中貧富之狀，盡得其實。食畢，乃出券與合之，度其力饒，雖一時不能，後可相償者，與為要約，載於券上；其貧不能償者，皆羅拜哀乞寬期。馮諼命左右取火，將貧券一笥，悉投火中燒之，謂眾人曰：“孟嚐君所以貸錢於民者，恐爾民無錢以為生計，非為利也。然君之食客數千，俸食不足，故不得已而征息以奉賓客。今有力者更為期約，無力者焚券蠲免。君之施德於爾薛人，可謂厚矣。”百姓皆叩頭歡唿曰：“孟嚐君真吾父母也！”
早有人將焚券事報知孟嚐君。孟嚐君大怒，使人催召諼，諼空手來見，孟嚐君假意問曰：“客勞苦，收債畢乎？”諼曰：“不但為君收債，且為君收德！”孟嚐君色變，讓之曰：“文食客三千人，俸食不足，故貸錢於薛，冀收餘息，以助公費。聞客得息錢，多具牛酒，與眾樂飲，複焚券之半，猶曰：‘收德’，不知所收何德也？”諼對曰：“君請息怒，容備陳之。負債者多，不具牛酒為歡，眾疑，不肯齊赴，無以驗其力之饒乏。力饒者與為期約。其乏者雖嚴責之，亦不能償；久而息多，則逃亡耳。區區之薛，君之世封，其民乃君所與共安危者也。今焚無用之券，以明君之輕財而愛民。仁義之名，流於無窮，此臣所謂為君收德者矣。”孟嚐君迫於客費，心中殊不以為然，然已焚券，無可奈何，勉為放顏，揖而謝之。史臣有詩雲：
逢迎言利號佳賓，焚券先虞觸主嗔。空手但收仁義返，方知彈鋏有高人。
卻說秦昭襄王悔失孟嚐君，又見其作用可駭，想道：“此人用於齊國，終為秦害！”乃廣布謠言，流於齊國，言：“孟嚐君名高天下，天下知有孟嚐君，不知有齊王，不日孟嚐君且代齊矣！”又使人說楚頃襄王曰：“向者六國伐秦，齊兵獨後，因楚王自為從約長，孟嚐君不服，故不肯同兵。及懷王在秦，寡君欲歸之，孟嚐君使人勸寡君勿歸懷王；以太子見質於齊，欲秦殺懷王，彼得留太子以要地於齊；故太子幾不得歸，而懷王竟死於秦。寡君之得罪於楚，皆孟嚐君之故也。寡君以楚之故，欲得孟嚐君而殺之，會逃歸不獲。今複為齊相專權，旦暮篡齊，秦楚自此多事矣。寡君願悔前之過，與楚結好，以女為楚王婦，共備孟嚐君之變。幸大王裁聽！”楚王惑其言，竟通和於秦，迎秦王之女為夫人，亦使人布流言於齊。齊湣王疑之，遂收孟嚐君相印，黜歸於薛。賓客聞孟嚐君罷相，紛紛散去；惟馮諼在側，為孟嚐君禦車。未至薛，薛百姓扶老攜幼相迎，爭獻酒食，問起居。孟嚐君謂諼曰：“此先生所謂為文收德者也！”馮諼曰：“臣意不止於此。倘借臣以一乘之車，必令君益重於國，而俸邑益廣。”孟嚐君曰：“惟先生命！”
過數日，孟嚐君具車馬及金幣，謂馮諼曰：“聽先生所往。”馮諼駕車，西入鹹陽，求見昭襄王，說曰：“士之遊秦者，皆欲強秦而弱齊；其遊齊者，皆欲強齊而弱秦。秦與齊勢不兩雄，其雄者，乃得天下。”秦王曰：“先生何策可使秦為雄而不為雌乎？”馮諼曰：“大王知齊之廢孟嚐君否？”秦王曰：“寡人曾聞之，而未信也。”馮諼曰：“齊之所以重於天下者，以有孟嚐君之賢也。今齊王惑於讒毀，一旦收其相印，以功為罪，孟嚐君怨齊必深，乘其懷怨之時，而秦收之以為用，則齊國之陰事，以將盡輸於秦，用以謀齊，齊可得也，豈特為雄而已哉？大王急遣使，載重幣，陰迎孟嚐君於薛，時不可失！萬一齊王悔悟而複用之，則兩國之雌雄未可定矣。”時樗裏疾方卒，秦王急欲得賢相，聞諼言大喜，乃飾良車十乘，黃金百鎰，命使者以丞相之儀從，迎孟嚐君。馮諼曰：“臣請為大王先行報孟嚐君，使之束裝，毋淹來使。”馮諼疾驅至齊，未暇見孟嚐君，先見齊王，說曰：“齊秦之互為雌雄，王所知也。得人者為雄，失人者為雌。今臣聞道路之言，秦王幸孟嚐君之廢，陰遣良車十乘，黃金百鎰，迎孟嚐君為相。倘孟嚐君西入相秦，反其為齊謀者以為秦謀，則雄在秦，而臨淄、即墨危矣！”湣王色動，問曰：“然則如何？”馮諼曰：“秦使旦暮且至薛，大王乘其未至，先複孟嚐君相位，更其邑封，孟嚐君必喜而受之。秦使者雖強，豈能不告於王，而擅迎人之相國哉？”湣王曰：“善。”然口雖答應，意未深信。使人至境上，探其虛實，隻見車騎紛紛而至，詢之，果秦使也。使者連夜奔告湣王，湣王即命馮諼，持節迎孟嚐君，複其相位，益封孟嚐君千戶。秦使者至薛，聞孟嚐君已複相齊，乃轉轅而西。孟嚐君既複相位，前賓客去者複歸。孟嚐君謂馮諼曰：“文好客無敢無禮，一日罷相，客皆棄文而去；今賴先生之力，得複其位，諸客有何麵目複見文乎？”馮諼答曰：“夫榮辱盛衰，物之常理。君不見大都之市乎？旦則側肩爭門而入，日暮為墟矣，為所求不在焉。夫富貴多士，貧賤寡交，事之常也。君又何怪乎？”孟嚐君再拜曰：“敬聞命矣。”乃待客如初。
是時，魏昭王與韓釐王奉周王之命，“合從”伐秦。秦使白起將兵迎之，大戰於伊闕，斬首二十四萬，虜韓將公孫喜，取武遂地二百裏；遂伐魏，取河東地四百裏。昭襄王大喜；以七國皆稱王，不足為異，欲別立帝號，以示貴重，而嫌於獨尊，乃使人言於齊湣王曰：“今天下相王，莫知所歸。寡人意欲稱西帝，以主西方；尊齊為東帝，以主東方；平分天下，大王以為何如？”湣王意未決，問於孟嚐君。孟嚐君曰：“秦以強橫見惡於諸侯，王勿效之。”逾一月，秦複遣使至齊，約共伐趙。適蘇代自燕複至，湣王先以並帝之事，請教於代。代對曰：“秦不致帝於他國，而獨致於齊，所以尊齊也。卻之，則拂秦之意，直受之，則取惡於諸侯。願王受之而勿稱。使秦稱之，而西方之諸侯奉之，王乃稱帝，以王東方，未晚也；使秦稱之，而諸侯惡之，王因以為秦罪。”湣王曰：“敬受教。”又問：“秦約伐趙，其事何如？”蘇代曰：“兵出無名，事故不成。趙無罪而伐之，得地則為秦利，齊無與焉。今宋方無道，天下號為桀宋。王與其伐趙，不如伐宋，得其地可守，得其民可臣，而又有誅暴之名，此湯武之舉也。”湣王大悅，乃受帝號而不稱。厚待秦使，而辭其伐趙之請。秦昭襄王稱帝才二月，聞齊仍稱王，亦去帝號，不敢稱。
再說齊湣王既遣孟嚐君往秦，如失左右手。恐其遂為秦用，深以為憂。及聞其逃歸，大喜，仍用為相國，賓客歸者益眾。乃置為客舍三等：“上等曰“代舍”，中等曰“幸舍”，下等曰“傳舍”。代舍者，言其人可以自代也；上客居之，食肉乘輿。幸舍者，言其人可任用也；中客居之，但食肉不乘輿。傳舍者，脫粟之飯，免其饑餒；出入聽其自便，下客居之。前番雞鳴狗盜及偽券有功之人，皆列於代舍。所收薛邑俸入，不足以給賓客，乃出錢行債於薛，歲收利息，以助日用。
一日，有一漢子，狀貌修偉，衣敝褐，躡草屨，自言姓馮名諼，齊人，求見孟嚐君。孟嚐君揖之與坐，問曰：“先生下辱，有以教文乎？”諼曰：“無也。竊聞君好士，不擇貴賤，故不揣以貧身自歸耳。”孟嚐君命置傳舍。十餘日，孟嚐君問於傳舍長曰：“新來客何所事？”傳舍長答曰：“馮先生貧甚，身無別物，止存一劍；又無劍囊，以蒯緱係之於腰間，食畢，輒彈其劍而歌曰：‘長鋏歸來兮，食無魚！’”孟嚐君笑曰：“是嫌吾食儉也。”乃遷之於幸舍，食魚肉。仍使幸舍長候其舉動：“五日後，來告我。”居五日，幸舍長報曰：“馮先生彈劍而歌如故，但其辭不同矣。曰：‘長鋏歸來兮，出無車！’”孟嚐君驚曰：“彼欲為我上客乎？其人必有異也。”又遷之代舍。複使代舍長伺其歌否。諼乘車日出夜歸，又歌曰：“長鋏歸來兮，無以為家！”代舍長詣孟嚐君言之。孟嚐君蹙額曰：“客何無饜之甚乎？”更使伺之，諼不複歌矣。
居一年有餘，主家者來告孟嚐君：“錢穀隻勾一月之需。”孟嚐君查貸券，民間所負甚多，乃問左右曰：“客中誰能為我收債於薛者？”代舍長進曰：“馮先生不聞他長，然其人似忠實可任。向自者請為上客，君其試之。”孟嚐君請馮諼與言收債之事。馮諼一諾無辭，遂乘車至薛，坐於公府。薛民萬戶，多有貸者，聞薛公使上客來征息，時輸納甚眾，計之得息錢十萬，馮諼將錢多市牛酒，預出示：“凡負孟嚐君息錢者，勿論能償不能償，來日悉會府中驗券。”百姓聞有牛酒之犒，皆如期而來。馮諼一一勞以酒食，勸使酣飽。因而旁觀，審其中貧富之狀，盡得其實。食畢，乃出券與合之，度其力饒，雖一時不能，後可相償者，與為要約，載於券上；其貧不能償者，皆羅拜哀乞寬期。馮諼命左右取火，將貧券一笥，悉投火中燒之，謂眾人曰：“孟嚐君所以貸錢於民者，恐爾民無錢以為生計，非為利也。然君之食客數千，俸食不足，故不得已而征息以奉賓客。今有力者更為期約，無力者焚券蠲免。君之施德於爾薛人，可謂厚矣。”百姓皆叩頭歡唿曰：“孟嚐君真吾父母也！”
早有人將焚券事報知孟嚐君。孟嚐君大怒，使人催召諼，諼空手來見，孟嚐君假意問曰：“客勞苦，收債畢乎？”諼曰：“不但為君收債，且為君收德！”孟嚐君色變，讓之曰：“文食客三千人，俸食不足，故貸錢於薛，冀收餘息，以助公費。聞客得息錢，多具牛酒，與眾樂飲，複焚券之半，猶曰：‘收德’，不知所收何德也？”諼對曰：“君請息怒，容備陳之。負債者多，不具牛酒為歡，眾疑，不肯齊赴，無以驗其力之饒乏。力饒者與為期約。其乏者雖嚴責之，亦不能償；久而息多，則逃亡耳。區區之薛，君之世封，其民乃君所與共安危者也。今焚無用之券，以明君之輕財而愛民。仁義之名，流於無窮，此臣所謂為君收德者矣。”孟嚐君迫於客費，心中殊不以為然，然已焚券，無可奈何，勉為放顏，揖而謝之。史臣有詩雲：
逢迎言利號佳賓，焚券先虞觸主嗔。空手但收仁義返，方知彈鋏有高人。
卻說秦昭襄王悔失孟嚐君，又見其作用可駭，想道：“此人用於齊國，終為秦害！”乃廣布謠言，流於齊國，言：“孟嚐君名高天下，天下知有孟嚐君，不知有齊王，不日孟嚐君且代齊矣！”又使人說楚頃襄王曰：“向者六國伐秦，齊兵獨後，因楚王自為從約長，孟嚐君不服，故不肯同兵。及懷王在秦，寡君欲歸之，孟嚐君使人勸寡君勿歸懷王；以太子見質於齊，欲秦殺懷王，彼得留太子以要地於齊；故太子幾不得歸，而懷王竟死於秦。寡君之得罪於楚，皆孟嚐君之故也。寡君以楚之故，欲得孟嚐君而殺之，會逃歸不獲。今複為齊相專權，旦暮篡齊，秦楚自此多事矣。寡君願悔前之過，與楚結好，以女為楚王婦，共備孟嚐君之變。幸大王裁聽！”楚王惑其言，竟通和於秦，迎秦王之女為夫人，亦使人布流言於齊。齊湣王疑之，遂收孟嚐君相印，黜歸於薛。賓客聞孟嚐君罷相，紛紛散去；惟馮諼在側，為孟嚐君禦車。未至薛，薛百姓扶老攜幼相迎，爭獻酒食，問起居。孟嚐君謂諼曰：“此先生所謂為文收德者也！”馮諼曰：“臣意不止於此。倘借臣以一乘之車，必令君益重於國，而俸邑益廣。”孟嚐君曰：“惟先生命！”
過數日，孟嚐君具車馬及金幣，謂馮諼曰：“聽先生所往。”馮諼駕車，西入鹹陽，求見昭襄王，說曰：“士之遊秦者，皆欲強秦而弱齊；其遊齊者，皆欲強齊而弱秦。秦與齊勢不兩雄，其雄者，乃得天下。”秦王曰：“先生何策可使秦為雄而不為雌乎？”馮諼曰：“大王知齊之廢孟嚐君否？”秦王曰：“寡人曾聞之，而未信也。”馮諼曰：“齊之所以重於天下者，以有孟嚐君之賢也。今齊王惑於讒毀，一旦收其相印，以功為罪，孟嚐君怨齊必深，乘其懷怨之時，而秦收之以為用，則齊國之陰事，以將盡輸於秦，用以謀齊，齊可得也，豈特為雄而已哉？大王急遣使，載重幣，陰迎孟嚐君於薛，時不可失！萬一齊王悔悟而複用之，則兩國之雌雄未可定矣。”時樗裏疾方卒，秦王急欲得賢相，聞諼言大喜，乃飾良車十乘，黃金百鎰，命使者以丞相之儀從，迎孟嚐君。馮諼曰：“臣請為大王先行報孟嚐君，使之束裝，毋淹來使。”馮諼疾驅至齊，未暇見孟嚐君，先見齊王，說曰：“齊秦之互為雌雄，王所知也。得人者為雄，失人者為雌。今臣聞道路之言，秦王幸孟嚐君之廢，陰遣良車十乘，黃金百鎰，迎孟嚐君為相。倘孟嚐君西入相秦，反其為齊謀者以為秦謀，則雄在秦，而臨淄、即墨危矣！”湣王色動，問曰：“然則如何？”馮諼曰：“秦使旦暮且至薛，大王乘其未至，先複孟嚐君相位，更其邑封，孟嚐君必喜而受之。秦使者雖強，豈能不告於王，而擅迎人之相國哉？”湣王曰：“善。”然口雖答應，意未深信。使人至境上，探其虛實，隻見車騎紛紛而至，詢之，果秦使也。使者連夜奔告湣王，湣王即命馮諼，持節迎孟嚐君，複其相位，益封孟嚐君千戶。秦使者至薛，聞孟嚐君已複相齊，乃轉轅而西。孟嚐君既複相位，前賓客去者複歸。孟嚐君謂馮諼曰：“文好客無敢無禮，一日罷相，客皆棄文而去；今賴先生之力，得複其位，諸客有何麵目複見文乎？”馮諼答曰：“夫榮辱盛衰，物之常理。君不見大都之市乎？旦則側肩爭門而入，日暮為墟矣，為所求不在焉。夫富貴多士，貧賤寡交，事之常也。君又何怪乎？”孟嚐君再拜曰：“敬聞命矣。”乃待客如初。
是時，魏昭王與韓釐王奉周王之命，“合從”伐秦。秦使白起將兵迎之，大戰於伊闕，斬首二十四萬，虜韓將公孫喜，取武遂地二百裏；遂伐魏，取河東地四百裏。昭襄王大喜；以七國皆稱王，不足為異，欲別立帝號，以示貴重，而嫌於獨尊，乃使人言於齊湣王曰：“今天下相王，莫知所歸。寡人意欲稱西帝，以主西方；尊齊為東帝，以主東方；平分天下，大王以為何如？”湣王意未決，問於孟嚐君。孟嚐君曰：“秦以強橫見惡於諸侯，王勿效之。”逾一月，秦複遣使至齊，約共伐趙。適蘇代自燕複至，湣王先以並帝之事，請教於代。代對曰：“秦不致帝於他國，而獨致於齊，所以尊齊也。卻之，則拂秦之意，直受之，則取惡於諸侯。願王受之而勿稱。使秦稱之，而西方之諸侯奉之，王乃稱帝，以王東方，未晚也；使秦稱之，而諸侯惡之，王因以為秦罪。”湣王曰：“敬受教。”又問：“秦約伐趙，其事何如？”蘇代曰：“兵出無名，事故不成。趙無罪而伐之，得地則為秦利，齊無與焉。今宋方無道，天下號為桀宋。王與其伐趙，不如伐宋，得其地可守，得其民可臣，而又有誅暴之名，此湯武之舉也。”湣王大悅，乃受帝號而不稱。厚待秦使，而辭其伐趙之請。秦昭襄王稱帝才二月，聞齊仍稱王，亦去帝號，不敢稱。