085章 投資協議條款清單
重生04：我真的隻想低調做人啊 作者：術小城 投票推薦 加入書簽 留言反饋
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版權變現需要時間，在各個領域購買版權，前期得投入大量現金，錢從哪裏來？
羅寧不止一次地承諾過，錢的方麵由他來想辦法。
截止目前，南瓜視頻的資金，全部來自於兩位股東的注冊資金及網站自身的營收，羅寧尚未從外部搞到一分錢。
次日傍晚，羅寧與齊仲翔約了飯局一起吃飯。
二人的談話主題十分明確，就是談融資的。
正常情況下，創業公司先遞交正式的商業計劃書給風投商。
如果風投商看了商業計劃書之後，對這個項目感興趣，再與目標公司的創始人洽談。
南瓜視頻免去了商業計劃書這一環節，羅寧直接講故事，講給齊仲翔聽。
齊仲翔已從相關渠道側麵了解過南瓜視頻。
對於風投商而言，由目標公司創始人麵對麵講故事是非常重要的步驟。
羅寧的故事包括幾個要素：我們是幹什麽的、我們的市場機會有多大、我們的團隊有多麽優秀，以及我們的商業模式、收入和財務預測、期望的融資規模與使用等等。
聽完故事之後，齊仲翔問了一個問題：“羅總，你對你們公司的估值是多少？”
一月初的時候，南瓜視頻的估值為150萬-200萬美元。
現在南瓜視頻的用戶數量大幅增長，關鍵kpi數據相當漂亮，並且收入穩步提升，財務狀況往好的方向發展，實現盈利指日可待。
金陽使用專業的估值方法對現階段的南瓜視頻進行了最新估值。
據金陽估算，南瓜視頻目前的估值為500萬-1000萬美元。
和風投商談判時，取上限值還是下限值，由羅總決斷。
金陽這哥們特別謹慎。
他估算的上限值與下限值相差了一倍。
留給羅總選擇的區間段極為靈活。
羅總在上限值1000萬的基礎上，又加了200萬：“我們聘請的德勤資深財務顧問，給我們公司的估值為1200萬美元。”
“德勤財務專家的估值，當然值得信任。”
齊仲翔倒也不糾結，或許羅寧的報價在他的接受範圍之內，“我們英特爾中國基金將為南瓜視頻建立一個專項風投基金，1500萬到3000萬美元的規模，第一輪投資金額500萬美元左右。羅總覺得如何？”
風投商買的不是創始人所持有的舊股，而是買的目標公司新發行的股份。
如果風投商買了創始人所持有的舊股，相當於是給創始人套現。
萬一創始人賣了舊股，套現了幾百萬美元，丟下一句“老子不幹了，公司留給你們風投商自己玩吧”，風投商們可就欲哭無淚了。
按照新股購買計算公式，英特爾第一輪投資南瓜視頻500萬美元，所獲新股的比例為：500萬/（500萬+1200萬）=29.4%。
風投商在目標公司估值不高的時候進場，能用較少的資金獲取較多的股權。這個道理所有人都懂。
為了保證所持有股權不被嚴重稀釋，風投商們在後續跟投中所投資的金額數量會大幅增加。所以英特爾設置了1500萬到3000萬美元的總池子。
當然了，這是基於南瓜視頻的估值持續增長的假設。
倘若南瓜視頻拉胯了，又存在另一種玩法。
仲翔大哥爽快，羅老弟也不磨嘰，“可以啊，我這邊沒問題，下一步該怎麽做？”
關於公司估值、風投基金總規模、第一輪投資金額，羅寧與齊仲翔口頭上達成了一致意見。
雖然口說無憑，但如果口頭上也無法達成一致，就不會有然後了。
“羅總，明天稍晚一點我發一份termsheet給你，你先看看，有問題我們隨時溝通。”齊仲翔有海外背景，他在日常表達中經常使用英文詞匯。
第二天上午，羅寧一行人飛迴江城。
下午兩點多，羅寧來到公司，他打開電腦，收到了齊仲翔發來的電子郵件，附件是一份word文檔——termsheet。
termsheet即投資協議條款清單。
這份投資協議條款清單共15頁，全是英文。
羅寧的英語水平還可以，但這份清單十分專業，他看不太懂。
羅寧把清單打印幾份，給了一份金陽，請專業人士金陽予以指導。
金陽快速瀏覽清單，說道：“這是美國風投界的標準模版，具體內容他們可能做了一些調整，我仔細研究研究，明天一上班我們討論一下。”
金陽在江城有兩個諮詢項目，服務於南瓜視頻及另外一家公司。
金陽帶了個小弟來江城，他讓小弟去另一家公司駐點服務，他的主要精力集中於南瓜視頻的諮詢服務項目。
1月初那會兒，金陽想以天使投資人的身份入股南瓜視頻。
羅寧使出太極拳絕活，推來推去，既不明確否定，亦不明確答應。
3月初，不死心的金陽再次主動找到羅寧。
羅寧的太極神功又精進了，他提出“以諮詢項目為切入點、雙方逐漸磨合”的折中方案，與金陽開展合作。
金陽在南瓜視頻駐點服務了半個月，南瓜視頻的快速發展他看在眼裏。
金陽挺有錢的，他可用於投資的資金有兩三百萬rmb。
他眼光獨到，1月份看準了南瓜視頻項目便想進場。
如果當時羅寧同意金陽進場，兩三百萬rmb夠付入場費了。
然而南瓜視頻的發展路徑跟其他大多數初創公司不一樣。
南瓜視頻沒有經過天使輪投資，直接進入了與vc洽談的階段。
英特爾這種不缺錢的巨頭盯上了南瓜視頻。
現在的進場費500萬美元起步。
往後會越來越貴。
羅總，你的拖字訣，玩得相當純熟啊！你拖死了那些想要撿漏的投機分子。
金陽這位投機分子，再無機會以投機者的身份入股南瓜視頻。
此時金陽符合實際、有望實現的盼頭，就是以南瓜視頻核心骨幹的身份，從員工股權池裏分一杯羹。
是否加入南瓜視頻？
賭不賭？
其實投資幾百萬rmb入股南瓜視頻也是賭，如果賭輸了，將損失這麽多年以來積累的財富，導致一夜返貧。
不管是哪種賭法，德勤的工作肯定是要放棄的。
先以打工人的身份加入南瓜視頻，後續拿到員工股權激勵，並竭盡所能幫助南瓜視頻做大做強，爭取早日ipo。
這種賭法即便賭輸了，也不至於損失幾百萬，無非就是跳槽跳了個寂寞嘛。
金陽連夜研究英特爾中國基金發來的投資協議條款清單。第二天一上班，他直奔羅寧的辦公室。
版權變現需要時間，在各個領域購買版權，前期得投入大量現金，錢從哪裏來？
羅寧不止一次地承諾過，錢的方麵由他來想辦法。
截止目前，南瓜視頻的資金，全部來自於兩位股東的注冊資金及網站自身的營收，羅寧尚未從外部搞到一分錢。
次日傍晚，羅寧與齊仲翔約了飯局一起吃飯。
二人的談話主題十分明確，就是談融資的。
正常情況下，創業公司先遞交正式的商業計劃書給風投商。
如果風投商看了商業計劃書之後，對這個項目感興趣，再與目標公司的創始人洽談。
南瓜視頻免去了商業計劃書這一環節，羅寧直接講故事，講給齊仲翔聽。
齊仲翔已從相關渠道側麵了解過南瓜視頻。
對於風投商而言，由目標公司創始人麵對麵講故事是非常重要的步驟。
羅寧的故事包括幾個要素：我們是幹什麽的、我們的市場機會有多大、我們的團隊有多麽優秀，以及我們的商業模式、收入和財務預測、期望的融資規模與使用等等。
聽完故事之後，齊仲翔問了一個問題：“羅總，你對你們公司的估值是多少？”
一月初的時候，南瓜視頻的估值為150萬-200萬美元。
現在南瓜視頻的用戶數量大幅增長，關鍵kpi數據相當漂亮，並且收入穩步提升，財務狀況往好的方向發展，實現盈利指日可待。
金陽使用專業的估值方法對現階段的南瓜視頻進行了最新估值。
據金陽估算，南瓜視頻目前的估值為500萬-1000萬美元。
和風投商談判時，取上限值還是下限值，由羅總決斷。
金陽這哥們特別謹慎。
他估算的上限值與下限值相差了一倍。
留給羅總選擇的區間段極為靈活。
羅總在上限值1000萬的基礎上，又加了200萬：“我們聘請的德勤資深財務顧問，給我們公司的估值為1200萬美元。”
“德勤財務專家的估值，當然值得信任。”
齊仲翔倒也不糾結，或許羅寧的報價在他的接受範圍之內，“我們英特爾中國基金將為南瓜視頻建立一個專項風投基金，1500萬到3000萬美元的規模，第一輪投資金額500萬美元左右。羅總覺得如何？”
風投商買的不是創始人所持有的舊股，而是買的目標公司新發行的股份。
如果風投商買了創始人所持有的舊股，相當於是給創始人套現。
萬一創始人賣了舊股，套現了幾百萬美元，丟下一句“老子不幹了，公司留給你們風投商自己玩吧”，風投商們可就欲哭無淚了。
按照新股購買計算公式，英特爾第一輪投資南瓜視頻500萬美元，所獲新股的比例為：500萬/（500萬+1200萬）=29.4%。
風投商在目標公司估值不高的時候進場，能用較少的資金獲取較多的股權。這個道理所有人都懂。
為了保證所持有股權不被嚴重稀釋，風投商們在後續跟投中所投資的金額數量會大幅增加。所以英特爾設置了1500萬到3000萬美元的總池子。
當然了，這是基於南瓜視頻的估值持續增長的假設。
倘若南瓜視頻拉胯了，又存在另一種玩法。
仲翔大哥爽快，羅老弟也不磨嘰，“可以啊，我這邊沒問題，下一步該怎麽做？”
關於公司估值、風投基金總規模、第一輪投資金額，羅寧與齊仲翔口頭上達成了一致意見。
雖然口說無憑，但如果口頭上也無法達成一致，就不會有然後了。
“羅總，明天稍晚一點我發一份termsheet給你，你先看看，有問題我們隨時溝通。”齊仲翔有海外背景，他在日常表達中經常使用英文詞匯。
第二天上午，羅寧一行人飛迴江城。
下午兩點多，羅寧來到公司，他打開電腦，收到了齊仲翔發來的電子郵件，附件是一份word文檔——termsheet。
termsheet即投資協議條款清單。
這份投資協議條款清單共15頁，全是英文。
羅寧的英語水平還可以，但這份清單十分專業，他看不太懂。
羅寧把清單打印幾份，給了一份金陽，請專業人士金陽予以指導。
金陽快速瀏覽清單，說道：“這是美國風投界的標準模版，具體內容他們可能做了一些調整，我仔細研究研究，明天一上班我們討論一下。”
金陽在江城有兩個諮詢項目，服務於南瓜視頻及另外一家公司。
金陽帶了個小弟來江城，他讓小弟去另一家公司駐點服務，他的主要精力集中於南瓜視頻的諮詢服務項目。
1月初那會兒，金陽想以天使投資人的身份入股南瓜視頻。
羅寧使出太極拳絕活，推來推去，既不明確否定，亦不明確答應。
3月初，不死心的金陽再次主動找到羅寧。
羅寧的太極神功又精進了，他提出“以諮詢項目為切入點、雙方逐漸磨合”的折中方案，與金陽開展合作。
金陽在南瓜視頻駐點服務了半個月，南瓜視頻的快速發展他看在眼裏。
金陽挺有錢的，他可用於投資的資金有兩三百萬rmb。
他眼光獨到，1月份看準了南瓜視頻項目便想進場。
如果當時羅寧同意金陽進場，兩三百萬rmb夠付入場費了。
然而南瓜視頻的發展路徑跟其他大多數初創公司不一樣。
南瓜視頻沒有經過天使輪投資，直接進入了與vc洽談的階段。
英特爾這種不缺錢的巨頭盯上了南瓜視頻。
現在的進場費500萬美元起步。
往後會越來越貴。
羅總，你的拖字訣，玩得相當純熟啊！你拖死了那些想要撿漏的投機分子。
金陽這位投機分子，再無機會以投機者的身份入股南瓜視頻。
此時金陽符合實際、有望實現的盼頭，就是以南瓜視頻核心骨幹的身份，從員工股權池裏分一杯羹。
是否加入南瓜視頻？
賭不賭？
其實投資幾百萬rmb入股南瓜視頻也是賭，如果賭輸了，將損失這麽多年以來積累的財富，導致一夜返貧。
不管是哪種賭法，德勤的工作肯定是要放棄的。
先以打工人的身份加入南瓜視頻，後續拿到員工股權激勵，並竭盡所能幫助南瓜視頻做大做強，爭取早日ipo。
這種賭法即便賭輸了，也不至於損失幾百萬，無非就是跳槽跳了個寂寞嘛。
金陽連夜研究英特爾中國基金發來的投資協議條款清單。第二天一上班，他直奔羅寧的辦公室。