及澄當國，倨慢頓甚，使中書黃門郎崔季舒察帝動靜，小大皆令季舒知之。澄與季舒書曰：“癡人比複何似？癡勢小差未？宜用心檢校。”帝嚐獵於鄴東，馳逐如飛，監衛都督烏那羅受工伐從後唿曰：“天子勿走馬，大將軍嗔！”澄嚐侍飲酒，舉大觴屬帝曰：“臣澄勸陛下酒。”帝不勝忿，曰：“自古無不亡之國，朕亦何用此生為！”澄怒曰：“朕，朕，狗腳朕！”使崔季舒毆帝三拳，奮衣而出。明日，澄使季舒入勞帝。帝亦謝焉，賜季舒絹百匹。
帝不堪憂辱，詠謝靈運詩曰：“韓亡子房奮，秦帝魯連恥。本自江海人，忠義動君子。”常侍、侍講潁川荀濟知帝意，乃與祠部郎中元瑾、長秋卿劉思逸、華山王大器、淮南王宣洪、濟北王徽等謀誅澄。大器，鷙之子也。帝謬為敕問濟曰：“欲以何日開講？”乃詐於宮中作土山，開地道向北城。至千秋門，門者覺地下響，以告澄。澄勒兵入宮，見帝，不拜而坐，曰：“陛下何意反？臣父子功存社稷，何負陛下邪！此必左右妃嬪輩所為。”欲殺胡夫人及李嬪。帝正色曰：“自古唯聞臣反君，不聞君反臣。王自欲反，何乃責我！我殺王則社稷安，不殺則滅亡無日，我身且不暇惜，況於妃嬪！必欲弑逆，緩速在王！”澄乃下床叩頭，大啼謝罪。於是酣飲，夜久乃出。居三日，幽帝於含章堂。壬辰，烹濟等於市。
初，濟少居江東，博學能文。與上有布衣之舊，知上有大誌，然負氣不服，常謂人曰：“會於盾鼻上磨墨檄之。”上甚不平。及即位，或薦之於上，上曰：“人雖有才，亂俗好反，不可用也。”濟上書諫上崇信佛法、為塔寺奢費，上大怒，欲集朝眾斬之；朱異密告之，濟逃奔東魏。澄為中書監，欲用濟為侍讀，獻武王曰：“我愛濟，欲全之，故不用濟。濟入宮，必敗。”澄固請，乃許之。及敗，侍中楊遵彥謂之曰：“衰暮何苦複爾？”濟曰：“壯氣在耳！”因下辨曰：“自傷年紀摧頹，功名不立，故欲挾天子，誅權臣。”澄欲宥其死，親問之曰：“荀公何意反？”濟曰：“奉詔誅高澄，何謂反！”有司以濟老病，鹿車載詣東市，並焚之。
澄疑諮議溫子升知瑾等謀，方使之作獻武王碑，既成，餓於晉陽獄，食弊襦而死。棄屍路隅，沒其家口，太尉長史宋遊道收葬之。澄謂遊道曰：“吾近書與京師諸貴，論及朝士，以卿僻於朋黨，將為一病。今乃知卿真是重故舊、尚節義之人，天下人代卿怖者，是不知吾心也。”九月，辛醜，澄還晉陽。
上命蕭淵明堰泗水於寒山以灌彭城，俟得彭城，乃進軍與侯景掎角。癸卯，淵明軍於寒山，去彭城十八裏，斷流立堰。侍中羊侃監作堰，再旬而成。東魏徐州刺史太原王則嬰城固守，侃勸淵明乘水攻彭城，不從。諸將與淵明議軍事，淵明不能對，但雲“臨時製宜”。
冬，十一月，魏丞相泰從魏主狩於歧陽。
東魏大將軍澄使大都督高嶽救彭城，欲以金門郡公潘樂為副。陳元康曰：“樂緩於機變，不如慕容紹宗；且先王之命也。公但推赤心於斯人，景不足憂也。”時紹宗在外，澄欲召見之，恐其驚叛；元康曰：“紹宗知元康特蒙顧待，新使人來餉金；元康欲安其意，受之而厚答其書，保無異也。”乙酉，以紹宗為東南道行台，與嶽、樂偕行。初，景聞韓軌來，曰：“啖豬腸兒何能為！”聞高嶽來，曰：“兵精人凡。”諸將無不為所輕者。及聞紹宗來，叩鞍有懼色，曰：“誰教鮮卑兒解遣紹宗來！若然，高王定未死邪？”
澄以廷尉卿杜弼為軍司，攝行台左丞，臨發，問以政事之要、可為戒者，使錄一二條。弼請口陳之，曰：“天下大務，莫過賞罰。賞一人使天下之人喜，罰一人使天下之人懼，苟二事不失，自然盡美。”澄大悅，曰：“言雖不多，於理甚要。”
紹宗帥眾十萬據橐駝峴。羊侃勸貞陽侯淵明乘其遠來擊之，不從，旦日，又勸出戰，亦不從；侃乃帥所領出屯堰上。
丙午，紹宗至城下，引步騎萬人攻潼州刺史郭鳳營，矢下如雨。淵明醉，不能起，命諸將救之，皆不敢出。北兗州刺史胡貴孫謂譙州刺史趙伯超曰：“吾屬將兵而來，本欲何為，今遇敵而不戰乎？”伯超不能對。貴孫獨帥麾下與東魏戰，斬首二百級。伯超擁眾數千不敢救，謂其下曰：“虜盛如此，與戰必敗，不如全軍早歸，可以免罪。”皆曰：“善！”遂遁還。
初，侯景常戒梁人曰：“逐北勿過二裏。”紹宗將戰，以梁人輕悍，恐其眾不能支，一一引將卒謂之曰：“我當陽退，誤吳兒使前，爾擊其背。”東魏兵實敗走，梁人不用景言，乘勝深入。魏將卒以紹宗之言為信，爭共掩擊之，梁兵大敗，貞陽侯淵明及胡貴孫、趙伯超等皆為東魏所虜，失亡士卒數萬人。羊侃結陳徐還。
上方晝寢，宦者張僧胤白朱異啟事，上駭之，遽起升輿，至文德殿閣。異曰：“寒山失律。”上聞之，恍然將墜床。僧胤扶而就坐，乃歎曰：“吾得無複為晉家乎！”
郭鳳退保潼州，慕容紹宗進圍之。十二月，甲子朔，鳳棄城走。
東魏使軍司杜弼作檄移梁朝曰：“皇家垂統，光配彼天，唯彼吳、越，獨阻聲教。元首懷止戈之心，上宰薄兵車之命，遂解縶南冠，喻以好睦。雖嘉謀長算，爰自我始，罷戰息民，彼獲其利。侯景豎子，自生猜貳，遠托關、隴，依憑奸偽，逆主定君臣之分，偽相結兄弟之親，豈曰無恩，終成難養，俄而易慮，親尋幹戈。釁暴惡盈，側首無托，以金陵逋逃之藪，江南流寓之地，甘辭卑禮，進孰圖身，詭言浮說，抑可知矣。而偽朝大小，幸災忘義，主荒於上，臣蔽於下，連結奸惡，斷絕鄰好，征兵保境，縱盜侵國。蓋物無定方，事無定勢，或乘利而受害，或因得而更失。是以吳侵齊境，遂得句踐之師，趙納韓地，終有長平之役。矧乃鞭撻疲民，侵軼徐部，築壘擁川，舍舟徼利。是以援枹秉麾之將，拔距投石之士，含怒作色，如赴私仇。彼連營擁眾，依山傍水，舉螳之斧，被蛣蜣之甲，當窮轍以待輪，坐積薪而候燎。及鋒刃暫交，埃塵且接，已亡戟棄戈，土崩瓦解，掬指舟中，衿甲鼓下，同宗異姓，縲絏相望。曲直既殊，強弱不等，獲一人而失一國，見黃雀而忘深穽，智者所不為，仁者所不向。誠既往之難逮，猶將來之可追。侯景以鄙俚之夫，遭風雲之會，位班三事，邑啟萬家，揣身量分，久當止足。而周章向背，離披不已，夫豈徒然，意亦可見。彼乃授之以利器，誨之以慢藏，使其勢得容奸，時堪乘便。今見南風不競，天亡有征，老賊奸謀，將複作矣。然推堅強者難為功，摧枯朽者易為力。計其雖非孫、吳猛將，燕、趙精兵，猶是久涉行陳，曾習軍旅，豈同剽輕之師，不比危脆之眾。拒此則作氣不足，攻彼則為勢有餘，終恐尾大於身，踵粗於股，倔強不掉，狼戾難馴。唿之則反速而釁小，不征則叛遲而禍大。會應遙望廷尉，不肯為臣，自據淮南，亦欲稱帝。但恐楚國亡猨，禍延林木，城門失火，殃及池魚。橫使江、淮士子，荊、揚人物，死亡矢石之下，夭折霧露之中。彼梁主，操行無聞，輕險有素，射雀論功，蕩舟稱力，年既老矣，耄又及之，政散民流，禮崩樂壞。加以用舍乖方，廢立失所，矯情動俗，飾智驚愚，毒螫滿懷，妄敦戒業，躁競盈胸，謬治清淨。災異降於上，怨讟興於下，人人厭苦，家家思亂，履霜有漸，堅冰且至。傳險躁之風俗，任輕薄之子孫。朋黨路開，兵權在外。必將禍生骨肉，釁起腹心，強弩衝城，長戈指闕；徒探雀鷇，無救府藏之虛，空請熊蹯，詎延晷刻之命。外崩中潰，今實其時。鷸蚌相持，我乘其弊。方使駿騎追風，精甲輝日，四七並列，百萬為群，以轉石之形，為破竹之勢。當使鍾山渡江，青蓋入洛，荊棘生於建業之宮，糜鹿遊於姑蘇之館。但恐革車之所轢，劍騎之所蹂踐，杞梓於焉傾折，竹箭以此摧殘。若吳之王孫，蜀之公子，歸款軍門，委命下吏，當即授客卿之秩，特加驃騎之號。凡百君子，勉求多福。”其後梁室禍敗，皆如弼言。
侯景圍譙城，不下。退攻城父，拔之。壬申，遣其行台左丞王偉等詣建康說上曰：“鄴中文武合謀，召臣共討高澄。事泄，澄幽元善見於金墉，殺諸元六十餘人。河北物情，俱念其主，請立元氏一人以從人望，如此，則陛下有繼絕之名，臣景有立功之效。河之南北，為聖朝之邾、莒；國之男女，為大梁之臣妾。”上以為然，乙亥，下詔以太子舍人元貞為鹹陽王，資以兵力，使還北主魏，須渡江，許即位，儀衛以乘輿之副給之。貞，樹之子也。
蕭淵明至鄴，東魏主升閶闔門受俘，讓而釋之，送於晉陽，大將軍澄待之甚厚。
慕容紹宗引軍擊侯景，景輜重數千兩，馬數千匹，士卒四萬人，退保渦陽。紹宗士卒十萬，旗甲耀日，鳴鼓長驅而進。景使謂之曰：“公等為欲送客，為欲定雌雄邪？”紹宗曰：“欲與公決勝負。”遂順風布陳。景閉壘，俟風止乃出。紹宗曰：“侯景多詭計，好乘人背。”使備之，果如其言。景命戰士皆被短甲，執短刀，入東魏陳，但低視，斫人脛馬足。東魏兵遂敗，紹宗墜馬，儀同三司劉豐生被傷，顯州刺史張遵業為景所擒。
紹宗、豐生俱奔譙城，裨將斛律光、張恃顯尤之，紹宗曰：“吾戰多矣，未見如景之難克者也。君輩試犯之！”光等被甲將出，紹宗戒之曰：“勿渡渦水。”二人軍於水北，光輕騎射之。景臨渦水謂光曰：“爾求勳而來，我懼死而去。我，汝之父友，何為射我？汝豈自解不渡水南？慕容紹宗教汝也！”光無以應。景使其徒田遷射光馬，洞胸；光易馬隱樹，又中之，退入於軍。景擒恃顯，既而舍之。光走入譙城，紹宗曰：“今定何如，而尤我也！”光，金之子也。
開府儀同三司段韶夾渦而軍，潛於上風縱火，景帥騎入水，出而卻走，草濕，火不複然。魏岐州久經喪亂，刺史鄭穆初到，有戶三千，穆撫循安集，數年之間，至四萬餘戶，考績為諸州之最；丞相泰擢穆為京兆尹。
侯景與東魏慕容紹宗相持數月，景食盡，司馬世雲降於紹宗。
帝不堪憂辱，詠謝靈運詩曰：“韓亡子房奮，秦帝魯連恥。本自江海人，忠義動君子。”常侍、侍講潁川荀濟知帝意，乃與祠部郎中元瑾、長秋卿劉思逸、華山王大器、淮南王宣洪、濟北王徽等謀誅澄。大器，鷙之子也。帝謬為敕問濟曰：“欲以何日開講？”乃詐於宮中作土山，開地道向北城。至千秋門，門者覺地下響，以告澄。澄勒兵入宮，見帝，不拜而坐，曰：“陛下何意反？臣父子功存社稷，何負陛下邪！此必左右妃嬪輩所為。”欲殺胡夫人及李嬪。帝正色曰：“自古唯聞臣反君，不聞君反臣。王自欲反，何乃責我！我殺王則社稷安，不殺則滅亡無日，我身且不暇惜，況於妃嬪！必欲弑逆，緩速在王！”澄乃下床叩頭，大啼謝罪。於是酣飲，夜久乃出。居三日，幽帝於含章堂。壬辰，烹濟等於市。
初，濟少居江東，博學能文。與上有布衣之舊，知上有大誌，然負氣不服，常謂人曰：“會於盾鼻上磨墨檄之。”上甚不平。及即位，或薦之於上，上曰：“人雖有才，亂俗好反，不可用也。”濟上書諫上崇信佛法、為塔寺奢費，上大怒，欲集朝眾斬之；朱異密告之，濟逃奔東魏。澄為中書監，欲用濟為侍讀，獻武王曰：“我愛濟，欲全之，故不用濟。濟入宮，必敗。”澄固請，乃許之。及敗，侍中楊遵彥謂之曰：“衰暮何苦複爾？”濟曰：“壯氣在耳！”因下辨曰：“自傷年紀摧頹，功名不立，故欲挾天子，誅權臣。”澄欲宥其死，親問之曰：“荀公何意反？”濟曰：“奉詔誅高澄，何謂反！”有司以濟老病，鹿車載詣東市，並焚之。
澄疑諮議溫子升知瑾等謀，方使之作獻武王碑，既成，餓於晉陽獄，食弊襦而死。棄屍路隅，沒其家口，太尉長史宋遊道收葬之。澄謂遊道曰：“吾近書與京師諸貴，論及朝士，以卿僻於朋黨，將為一病。今乃知卿真是重故舊、尚節義之人，天下人代卿怖者，是不知吾心也。”九月，辛醜，澄還晉陽。
上命蕭淵明堰泗水於寒山以灌彭城，俟得彭城，乃進軍與侯景掎角。癸卯，淵明軍於寒山，去彭城十八裏，斷流立堰。侍中羊侃監作堰，再旬而成。東魏徐州刺史太原王則嬰城固守，侃勸淵明乘水攻彭城，不從。諸將與淵明議軍事，淵明不能對，但雲“臨時製宜”。
冬，十一月，魏丞相泰從魏主狩於歧陽。
東魏大將軍澄使大都督高嶽救彭城，欲以金門郡公潘樂為副。陳元康曰：“樂緩於機變，不如慕容紹宗；且先王之命也。公但推赤心於斯人，景不足憂也。”時紹宗在外，澄欲召見之，恐其驚叛；元康曰：“紹宗知元康特蒙顧待，新使人來餉金；元康欲安其意，受之而厚答其書，保無異也。”乙酉，以紹宗為東南道行台，與嶽、樂偕行。初，景聞韓軌來，曰：“啖豬腸兒何能為！”聞高嶽來，曰：“兵精人凡。”諸將無不為所輕者。及聞紹宗來，叩鞍有懼色，曰：“誰教鮮卑兒解遣紹宗來！若然，高王定未死邪？”
澄以廷尉卿杜弼為軍司，攝行台左丞，臨發，問以政事之要、可為戒者，使錄一二條。弼請口陳之，曰：“天下大務，莫過賞罰。賞一人使天下之人喜，罰一人使天下之人懼，苟二事不失，自然盡美。”澄大悅，曰：“言雖不多，於理甚要。”
紹宗帥眾十萬據橐駝峴。羊侃勸貞陽侯淵明乘其遠來擊之，不從，旦日，又勸出戰，亦不從；侃乃帥所領出屯堰上。
丙午，紹宗至城下，引步騎萬人攻潼州刺史郭鳳營，矢下如雨。淵明醉，不能起，命諸將救之，皆不敢出。北兗州刺史胡貴孫謂譙州刺史趙伯超曰：“吾屬將兵而來，本欲何為，今遇敵而不戰乎？”伯超不能對。貴孫獨帥麾下與東魏戰，斬首二百級。伯超擁眾數千不敢救，謂其下曰：“虜盛如此，與戰必敗，不如全軍早歸，可以免罪。”皆曰：“善！”遂遁還。
初，侯景常戒梁人曰：“逐北勿過二裏。”紹宗將戰，以梁人輕悍，恐其眾不能支，一一引將卒謂之曰：“我當陽退，誤吳兒使前，爾擊其背。”東魏兵實敗走，梁人不用景言，乘勝深入。魏將卒以紹宗之言為信，爭共掩擊之，梁兵大敗，貞陽侯淵明及胡貴孫、趙伯超等皆為東魏所虜，失亡士卒數萬人。羊侃結陳徐還。
上方晝寢，宦者張僧胤白朱異啟事，上駭之，遽起升輿，至文德殿閣。異曰：“寒山失律。”上聞之，恍然將墜床。僧胤扶而就坐，乃歎曰：“吾得無複為晉家乎！”
郭鳳退保潼州，慕容紹宗進圍之。十二月，甲子朔，鳳棄城走。
東魏使軍司杜弼作檄移梁朝曰：“皇家垂統，光配彼天，唯彼吳、越，獨阻聲教。元首懷止戈之心，上宰薄兵車之命，遂解縶南冠，喻以好睦。雖嘉謀長算，爰自我始，罷戰息民，彼獲其利。侯景豎子，自生猜貳，遠托關、隴，依憑奸偽，逆主定君臣之分，偽相結兄弟之親，豈曰無恩，終成難養，俄而易慮，親尋幹戈。釁暴惡盈，側首無托，以金陵逋逃之藪，江南流寓之地，甘辭卑禮，進孰圖身，詭言浮說，抑可知矣。而偽朝大小，幸災忘義，主荒於上，臣蔽於下，連結奸惡，斷絕鄰好，征兵保境，縱盜侵國。蓋物無定方，事無定勢，或乘利而受害，或因得而更失。是以吳侵齊境，遂得句踐之師，趙納韓地，終有長平之役。矧乃鞭撻疲民，侵軼徐部，築壘擁川，舍舟徼利。是以援枹秉麾之將，拔距投石之士，含怒作色，如赴私仇。彼連營擁眾，依山傍水，舉螳之斧，被蛣蜣之甲，當窮轍以待輪，坐積薪而候燎。及鋒刃暫交，埃塵且接，已亡戟棄戈，土崩瓦解，掬指舟中，衿甲鼓下，同宗異姓，縲絏相望。曲直既殊，強弱不等，獲一人而失一國，見黃雀而忘深穽，智者所不為，仁者所不向。誠既往之難逮，猶將來之可追。侯景以鄙俚之夫，遭風雲之會，位班三事，邑啟萬家，揣身量分，久當止足。而周章向背，離披不已，夫豈徒然，意亦可見。彼乃授之以利器，誨之以慢藏，使其勢得容奸，時堪乘便。今見南風不競，天亡有征，老賊奸謀，將複作矣。然推堅強者難為功，摧枯朽者易為力。計其雖非孫、吳猛將，燕、趙精兵，猶是久涉行陳，曾習軍旅，豈同剽輕之師，不比危脆之眾。拒此則作氣不足，攻彼則為勢有餘，終恐尾大於身，踵粗於股，倔強不掉，狼戾難馴。唿之則反速而釁小，不征則叛遲而禍大。會應遙望廷尉，不肯為臣，自據淮南，亦欲稱帝。但恐楚國亡猨，禍延林木，城門失火，殃及池魚。橫使江、淮士子，荊、揚人物，死亡矢石之下，夭折霧露之中。彼梁主，操行無聞，輕險有素，射雀論功，蕩舟稱力，年既老矣，耄又及之，政散民流，禮崩樂壞。加以用舍乖方，廢立失所，矯情動俗，飾智驚愚，毒螫滿懷，妄敦戒業，躁競盈胸，謬治清淨。災異降於上，怨讟興於下，人人厭苦，家家思亂，履霜有漸，堅冰且至。傳險躁之風俗，任輕薄之子孫。朋黨路開，兵權在外。必將禍生骨肉，釁起腹心，強弩衝城，長戈指闕；徒探雀鷇，無救府藏之虛，空請熊蹯，詎延晷刻之命。外崩中潰，今實其時。鷸蚌相持，我乘其弊。方使駿騎追風，精甲輝日，四七並列，百萬為群，以轉石之形，為破竹之勢。當使鍾山渡江，青蓋入洛，荊棘生於建業之宮，糜鹿遊於姑蘇之館。但恐革車之所轢，劍騎之所蹂踐，杞梓於焉傾折，竹箭以此摧殘。若吳之王孫，蜀之公子，歸款軍門，委命下吏，當即授客卿之秩，特加驃騎之號。凡百君子，勉求多福。”其後梁室禍敗，皆如弼言。
侯景圍譙城，不下。退攻城父，拔之。壬申，遣其行台左丞王偉等詣建康說上曰：“鄴中文武合謀，召臣共討高澄。事泄，澄幽元善見於金墉，殺諸元六十餘人。河北物情，俱念其主，請立元氏一人以從人望，如此，則陛下有繼絕之名，臣景有立功之效。河之南北，為聖朝之邾、莒；國之男女，為大梁之臣妾。”上以為然，乙亥，下詔以太子舍人元貞為鹹陽王，資以兵力，使還北主魏，須渡江，許即位，儀衛以乘輿之副給之。貞，樹之子也。
蕭淵明至鄴，東魏主升閶闔門受俘，讓而釋之，送於晉陽，大將軍澄待之甚厚。
慕容紹宗引軍擊侯景，景輜重數千兩，馬數千匹，士卒四萬人，退保渦陽。紹宗士卒十萬，旗甲耀日，鳴鼓長驅而進。景使謂之曰：“公等為欲送客，為欲定雌雄邪？”紹宗曰：“欲與公決勝負。”遂順風布陳。景閉壘，俟風止乃出。紹宗曰：“侯景多詭計，好乘人背。”使備之，果如其言。景命戰士皆被短甲，執短刀，入東魏陳，但低視，斫人脛馬足。東魏兵遂敗，紹宗墜馬，儀同三司劉豐生被傷，顯州刺史張遵業為景所擒。
紹宗、豐生俱奔譙城，裨將斛律光、張恃顯尤之，紹宗曰：“吾戰多矣，未見如景之難克者也。君輩試犯之！”光等被甲將出，紹宗戒之曰：“勿渡渦水。”二人軍於水北，光輕騎射之。景臨渦水謂光曰：“爾求勳而來，我懼死而去。我，汝之父友，何為射我？汝豈自解不渡水南？慕容紹宗教汝也！”光無以應。景使其徒田遷射光馬，洞胸；光易馬隱樹，又中之，退入於軍。景擒恃顯，既而舍之。光走入譙城，紹宗曰：“今定何如，而尤我也！”光，金之子也。
開府儀同三司段韶夾渦而軍，潛於上風縱火，景帥騎入水，出而卻走，草濕，火不複然。魏岐州久經喪亂，刺史鄭穆初到，有戶三千，穆撫循安集，數年之間，至四萬餘戶，考績為諸州之最；丞相泰擢穆為京兆尹。
侯景與東魏慕容紹宗相持數月，景食盡，司馬世雲降於紹宗。