目前，正在使用的大學一年級經濟學課本，幾乎都在第一頁寫道，“所有聰明的人，都應該首先考慮機會成本。”
這顯然是正確的。
但是，芒格認為，“基於機會成本來教授商業非常困難，而教授資本資產定價模型要容易得多——你隻需輸入數字，然後輸出數字，而人們教的一般是容易教的，而不是正確的。”
他說，這讓我想起了愛因斯坦的名言，“每件事都應該盡可能簡單，但不要太簡單了。”
俗話說：“機會總是留給有準備的人”。
但芒格提醒股東們，“我認為，你不可能在兩分鍾內，教會人們如何做好準備。這就是遊戲規則。”
然後，芒格講了當天早上，他親身經曆的一件事。
當時，芒格在給一位粉絲拿來的書簽名。一個非常漂亮的女人，走過來對他說：“先生，謝謝您！”
芒格有些茫然：“為什麽?”
“是您讓我從好市多，買到我穿的這條連褲襪。”
芒格這才想起，他之前確曾說過，好市多能夠讓所有人，都能在自家門店裏，買到一件名為“漢斯達猛衝”的連褲襪。
“這一幕是多麽神奇！但是，20年前，這一切是不可能發生的。”
芒格一邊迴味，一邊感慨。
下午，股東大會臨近結束時，有位股東問了一個非常現實的問題。
這位股東說，假設一家公司，擁有持久的競爭優勢和很好的商業模式，並由有能力的人經營，但管理層開始做一些遠非明智的事情。
“作為投資人，這時候我該怎麽做？我應該試著告訴他們，如何經營企業嗎？或者我坐視不管，因為卓越的商業模式，應該能夠克服糟糕的管理？”
沃倫苦笑道，他與芒格在說服正派、聰明的人們，改變他們的行為方式方麵的經曆，是很糟糕的，哪怕我們認為這些人做了不明智的事情。
“我想說的是，與其和那些會用你的錢做蠢事的人共事，不如走出去，和那些你認為明智的人，一起做個好生意。我是說，你有得選。”
沃倫強調，你可以嚐試說服他們改變主意 但是非常困難，這也是他與芒格50年來一直麵臨的問題。
“這些人成為一家公司的ceo，不是為了讓你去告訴他們，‘你最近想法是愚蠢的’，否則，他們就不是那種能出人頭地的人。因此，明智的選擇是遠離他們。”
前排有個沃頓商學院的學生，現場問了個年輕人都很在意的問題，那就是知識與經驗哪個更重要。
這個學生打了個比方。
第一個人剛剛在投資行業工作兩年，但讀了很多格雷厄姆、巴菲特還有彼得?林奇的書，認同t他們的投資理念。另一個人，已經在投資行業工作了10年。
“您認為，那個隻有兩年經驗的人，可能比第二個人做得更好嗎？
沃倫：“我認為，投資經驗可能有用，但實際上，它們不是總有用。如果除了投資經驗，其他條件都一樣，我認為，兩年的思考比十年的實踐更重要。如果有投資之術上的差異，我寧願選擇與我在投資之道上同步的投資術（i think it’s way more important what you’ve thought about for two years than what you’ve practiced for 10 years. if you’re — if the direction — if there’s a divergence in techniques applied, i would rather be with the one that i’m philosophically in sync with.）。
沃倫說，如果在投資之道上兩者同步，並且其中一個人有10年的經驗，那麽他很可能比有兩年經驗的人，了解更多的企業。
“最重要的是，他們需要一開始就對如何看待股票和企業的價值，有一個正確的看法。不管他們是把它們看作是企業的一部分，還是把它們看作是一張紙片，你可以通過他們對圖表、對投資策略的看法或類似的東西，來了解很多。”
這場股東大會，無疑是一場企業分析與股票投資的知識盛宴，裏麵閃爍著這個星球最能賺錢的兩個人的許多智慧。
至於參會者是否能真正消化並付諸實踐，那就是另一碼事了。
每年的股東大會召開時，沃倫都會將自己投資的一些企業，召集過來，在會場附近辦一個展覽。
這就是不少股東眼裏的“股神大集”。
5月6日上午，凡三與比爾黃去集市上逛了一會兒，就趕往機場，踏上返程。
到機場後，凡三再次看到楊明方，這小妞正巧與他們一個航班。
候機時，比爾黃對沃倫與芒格不喜歡做空有些不滿。
這家夥說：“沒有幾個人，能像那兩個老家夥那樣幸運，手下有幾家保險公司，握有大把現金。”
他告訴凡三：“股市上，來錢最快的還是做空。當然，做空風險很大。因此，最好的辦法，是成立一家對衝基金，拿別人的錢去玩，即使賠了，自己也不會有太大風險。”
其實，楊明方內心是讚同這家夥的看法的，但她不喜歡比爾黃的做派，因此，便沒有附和他。
事實上，比爾黃的思路，也是這個星球上大多數人的想法。
股市中長線投資，選對股，固然很賺錢，但沒有幾個人能耐得住這份寂寞。
絕大多數人，還是希望賺快錢。
某種意義上，這也是麵對機會成本時，投資家與投機者的不同選擇。
當飛機騰空而起，不少乘客不由自主地透過舷窗，看向腳下這座逐漸遠離的中西部內陸城市。
一座不足40萬人口的小城，因為股神的存在，每年這個時候，都吸引了全球成千上萬投資者，這大概就是人傑地靈了。
這趟航班上的乘客，大部分都是像凡三一樣的“朝聖者”，同在現場，所得也各有不同。
就像是當初前往西天取經的僧人，可不止玄奘一個，但最終修得正果的，卻隻有這個“唐僧”。
對於凡三而言，現場參加這次股東大會，感悟自然也很多。
比如，不投資能力圈外的東西，不迷信那些虛頭巴腦的新科技，正視商學院教育的不足，小心巨大的機會成本。
“不著迷於空想，隻投資自己理解的事物；理性判斷，不被貪婪和恐懼控製；和優秀的企業及企業家一起成長，享受複利增長，而不是投資某種股票名稱。”
在他看來，上述那段話，也許是對沃倫與芒格投資理念的最簡潔總結。
這顯然是正確的。
但是，芒格認為，“基於機會成本來教授商業非常困難，而教授資本資產定價模型要容易得多——你隻需輸入數字，然後輸出數字，而人們教的一般是容易教的，而不是正確的。”
他說，這讓我想起了愛因斯坦的名言，“每件事都應該盡可能簡單，但不要太簡單了。”
俗話說：“機會總是留給有準備的人”。
但芒格提醒股東們，“我認為，你不可能在兩分鍾內，教會人們如何做好準備。這就是遊戲規則。”
然後，芒格講了當天早上，他親身經曆的一件事。
當時，芒格在給一位粉絲拿來的書簽名。一個非常漂亮的女人，走過來對他說：“先生，謝謝您！”
芒格有些茫然：“為什麽?”
“是您讓我從好市多，買到我穿的這條連褲襪。”
芒格這才想起，他之前確曾說過，好市多能夠讓所有人，都能在自家門店裏，買到一件名為“漢斯達猛衝”的連褲襪。
“這一幕是多麽神奇！但是，20年前，這一切是不可能發生的。”
芒格一邊迴味，一邊感慨。
下午，股東大會臨近結束時，有位股東問了一個非常現實的問題。
這位股東說，假設一家公司，擁有持久的競爭優勢和很好的商業模式，並由有能力的人經營，但管理層開始做一些遠非明智的事情。
“作為投資人，這時候我該怎麽做？我應該試著告訴他們，如何經營企業嗎？或者我坐視不管，因為卓越的商業模式，應該能夠克服糟糕的管理？”
沃倫苦笑道，他與芒格在說服正派、聰明的人們，改變他們的行為方式方麵的經曆，是很糟糕的，哪怕我們認為這些人做了不明智的事情。
“我想說的是，與其和那些會用你的錢做蠢事的人共事，不如走出去，和那些你認為明智的人，一起做個好生意。我是說，你有得選。”
沃倫強調，你可以嚐試說服他們改變主意 但是非常困難，這也是他與芒格50年來一直麵臨的問題。
“這些人成為一家公司的ceo，不是為了讓你去告訴他們，‘你最近想法是愚蠢的’，否則，他們就不是那種能出人頭地的人。因此，明智的選擇是遠離他們。”
前排有個沃頓商學院的學生，現場問了個年輕人都很在意的問題，那就是知識與經驗哪個更重要。
這個學生打了個比方。
第一個人剛剛在投資行業工作兩年，但讀了很多格雷厄姆、巴菲特還有彼得?林奇的書，認同t他們的投資理念。另一個人，已經在投資行業工作了10年。
“您認為，那個隻有兩年經驗的人，可能比第二個人做得更好嗎？
沃倫：“我認為，投資經驗可能有用，但實際上，它們不是總有用。如果除了投資經驗，其他條件都一樣，我認為，兩年的思考比十年的實踐更重要。如果有投資之術上的差異，我寧願選擇與我在投資之道上同步的投資術（i think it’s way more important what you’ve thought about for two years than what you’ve practiced for 10 years. if you’re — if the direction — if there’s a divergence in techniques applied, i would rather be with the one that i’m philosophically in sync with.）。
沃倫說，如果在投資之道上兩者同步，並且其中一個人有10年的經驗，那麽他很可能比有兩年經驗的人，了解更多的企業。
“最重要的是，他們需要一開始就對如何看待股票和企業的價值，有一個正確的看法。不管他們是把它們看作是企業的一部分，還是把它們看作是一張紙片，你可以通過他們對圖表、對投資策略的看法或類似的東西，來了解很多。”
這場股東大會，無疑是一場企業分析與股票投資的知識盛宴，裏麵閃爍著這個星球最能賺錢的兩個人的許多智慧。
至於參會者是否能真正消化並付諸實踐，那就是另一碼事了。
每年的股東大會召開時，沃倫都會將自己投資的一些企業，召集過來，在會場附近辦一個展覽。
這就是不少股東眼裏的“股神大集”。
5月6日上午，凡三與比爾黃去集市上逛了一會兒，就趕往機場，踏上返程。
到機場後，凡三再次看到楊明方，這小妞正巧與他們一個航班。
候機時，比爾黃對沃倫與芒格不喜歡做空有些不滿。
這家夥說：“沒有幾個人，能像那兩個老家夥那樣幸運，手下有幾家保險公司，握有大把現金。”
他告訴凡三：“股市上，來錢最快的還是做空。當然，做空風險很大。因此，最好的辦法，是成立一家對衝基金，拿別人的錢去玩，即使賠了，自己也不會有太大風險。”
其實，楊明方內心是讚同這家夥的看法的，但她不喜歡比爾黃的做派，因此，便沒有附和他。
事實上，比爾黃的思路，也是這個星球上大多數人的想法。
股市中長線投資，選對股，固然很賺錢，但沒有幾個人能耐得住這份寂寞。
絕大多數人，還是希望賺快錢。
某種意義上，這也是麵對機會成本時，投資家與投機者的不同選擇。
當飛機騰空而起，不少乘客不由自主地透過舷窗，看向腳下這座逐漸遠離的中西部內陸城市。
一座不足40萬人口的小城，因為股神的存在，每年這個時候，都吸引了全球成千上萬投資者，這大概就是人傑地靈了。
這趟航班上的乘客，大部分都是像凡三一樣的“朝聖者”，同在現場，所得也各有不同。
就像是當初前往西天取經的僧人，可不止玄奘一個，但最終修得正果的，卻隻有這個“唐僧”。
對於凡三而言，現場參加這次股東大會，感悟自然也很多。
比如，不投資能力圈外的東西，不迷信那些虛頭巴腦的新科技，正視商學院教育的不足，小心巨大的機會成本。
“不著迷於空想，隻投資自己理解的事物；理性判斷，不被貪婪和恐懼控製；和優秀的企業及企業家一起成長，享受複利增長，而不是投資某種股票名稱。”
在他看來，上述那段話，也許是對沃倫與芒格投資理念的最簡潔總結。