看了半個小時的盤麵，還有半個小時就是會議開始的時間，葉小天快速的翻看了一下大盤和其他市場中重要的指數，雖然這個會議自己隻是準備湊一下熱鬧，但是要是萬一需要自己發言，一點準備沒有，那不是出醜嘛！
九點五十，葉小天打開電腦，登陸會議軟件，此時會議室裏人基本上已經到齊了。
人數大概不到十人，看上麵的備注名字，都是一些投資經理、投資總監、還有一些葉小天這樣辦事處的負責人。
錢總見葉小天進來，笑著跟眾人介紹
“大家認識一下啊，這位是咱們江城那邊辦事處的負責人，叫葉小天，人比較年輕，大家以後要多交流溝通。”
隨後就是一頓介紹！
等介紹完之後，也差不多到了十點了。
“好啦，年底公司年會的時候，相信你們都會見麵的，到時候再互相好好認識一下吧，都是年輕人，相信你們很快就能熟悉的，咱們現在開會，首先公司總部這邊的自營盤開始總結一下截止到目前為止，你們的成績。”
錢叔說完之後，馬上就有一個四十多歲的中年人輕咳了一聲，開始講話。
葉小天記得，這個人好像是叫江天，戴著一副厚重的眼鏡，看起來有點像個學者。
“首先，感謝錢總對公司自營盤這一塊的重視，還有一個多月就紮帳了，在過去的一年裏，自營盤的業務總的利潤達到260%，超過去年定下的目標.......”
接下來就是一頓拍馬屁和去年工作中的一些不足。
足足講了十多分鍾才算講完。
江天講完之後，馬上就有其他部門的人開始總結，看來他們經常開這樣的會，已經都習慣了這樣的模式了。
葉小天聽得都快睡著了，足足過去一個多小時，才算都總結完成。
當然葉小天這個辦事處成立的時間還短，所以錢叔也沒有讓葉小天講話。
隻是對眾人的成績給予了肯定，葉小天聽得都快睡著了，早知道開會就是這樣的話，葉小天說什麽也不參加。
隻聽錢叔繼續說道
“大家也知道，今年國內的經濟形勢不好，房地產暴雷，並且給市場留下很多雷，有些企業甚至自己發的債券，連利息都無法兌付，隨便一家企業，負債都是數以千億計、甚至萬億計，這也給市場留下了許多的不確定因素，那麽針對未來咱們的交易方向，大家有沒有什麽好的建議？”
聽到這裏，葉小天才終於打起精神來，這才是展現真功夫的時候，言為心聲，看大家對市場的看法是怎麽樣的，他也能好好學習一下。
最先開口的是一個年輕人，好像是公司的一個基金經理，叫張誠！
“我先拋磚引玉，談一下自己的看法吧！
我覺得弱複蘇背景下“經濟底”或已形成，而“政策底”方麵目前市場已形成共識，扭轉預期仍需增量信息。
我認為，當前要做的就是積極觀察“市場底”的觸發信號，包括大力度的財政刺激、大力度的貨幣寬鬆、大規模的長線資金入市等。
當前市場的定價隱含較為悲觀的定價預期，滬深300指數過去5年pb分位數隱含的預期收益率較高，下行空間或有限，整體勝率、賠率都具備一定的吸引力，目前或關注低估值的成長資產，考慮適當增配有邊際變化的低位資產進攻。
如確認經濟l型企穩，可以關注稀缺成長資產或高股息資產；
如果中央加杠杆超預期，則順周期資產或值得關注。”
葉小天對於他說的，說不上不讚同，總感覺有些和稀泥的味道，甚至張誠還說要增配一些邊際變化的低位資產進攻，對於進攻這個詞，葉小天更是不敢苟同。
目前市場並沒有見底，現在就開始增配、進攻，他覺得為時尚早了些。
不過他也隻是默默聽著，並沒有開口說什麽。
不過張誠的發言也確實起到了拋磚引玉的作用，他說完之後馬上就有人接著表達自己的看法
“我也說一下自己的看法吧！從擇時模型上看，諸多模型觸發a股觸底信號。
全a市值\/m2信號觸發！a股pb估值觸發！大股東淨增持觸發！股債比價觸發！今年無風險收益率譜係顯著下降，但貨幣供應量依然高增，積極因素在逐步積累，隻欠東風。
在此之前，我曾經在去年4月份、10月底兩次上證指數跌破3000點時，提示對股市要“超乎尋常的樂觀”和“異常樂觀”。
對於接下來市場的走勢，我認為，未來有三年持續性行情的預期。
原因有二：其一，未來一個月可能不知道美債利率怎麽走，但是站在三年維度上，美債利率下降是大概率，分母端是利好；其二，對政策加杠杆超預期值得期待，這是分子端的利好。”
葉小天輕聲歎息一聲，怎麽現在都喜歡搞模型了，模型雖然能說明一部分的問題，但是卻並不能解決所有的問題，如果隻看模型計算出來的結果去做交易，葉小天不敢苟同。
錢叔則是點點頭，沒有說好，也沒說不好
“江天你說一下吧！”
江天見錢總直接點名自己，笑了笑
“既然錢總讓我說，那我就說一下，說得不好，大家可別笑話！
我認為海外市場環境仍會對內形成壓力，國內經濟企穩信號預計延續增多。
消費延續改善概率較高，地產銷售會持續獲得政策支撐，基建增速穩定，出口有望改善。
低通脹情況也將延續。
未來一段時間大概率處於穩信用、寬貨幣的狀態，政策立場有望延續。在該背景下，資產配置傾向於中高配權益、中低配固收。
對於a股市場，我建議攻守兼備，“順周期+成長”兩頭杠鈴配置，“複蘇預期+中特估高分紅+產業趨勢”三大主線。
一是複蘇預期：圍繞傳統經濟修複，關注石油石化、有色金屬、煤炭、食品飲料等行業；
圍繞低估值成長方麵，可以關注調整充分、中周期複蘇的半導體\/創新藥等方向；
二是中特估\/高分紅：一方麵，中特估結合分紅，關注能源\/金融\/運營商\/公用事業等方向；另一方麵，中特估結合景氣，關注數據要素\/一帶一路\/先進製造等；
三是產業趨勢：一方麵，ai方麵微觀結構與性價比改善，關注應用端的創新進展；另一方麵，主題投資活躍度仍高，關注人形機器人\/衛星通信等領域的主題投資機會。”
九點五十，葉小天打開電腦，登陸會議軟件，此時會議室裏人基本上已經到齊了。
人數大概不到十人，看上麵的備注名字，都是一些投資經理、投資總監、還有一些葉小天這樣辦事處的負責人。
錢總見葉小天進來，笑著跟眾人介紹
“大家認識一下啊，這位是咱們江城那邊辦事處的負責人，叫葉小天，人比較年輕，大家以後要多交流溝通。”
隨後就是一頓介紹！
等介紹完之後，也差不多到了十點了。
“好啦，年底公司年會的時候，相信你們都會見麵的，到時候再互相好好認識一下吧，都是年輕人，相信你們很快就能熟悉的，咱們現在開會，首先公司總部這邊的自營盤開始總結一下截止到目前為止，你們的成績。”
錢叔說完之後，馬上就有一個四十多歲的中年人輕咳了一聲，開始講話。
葉小天記得，這個人好像是叫江天，戴著一副厚重的眼鏡，看起來有點像個學者。
“首先，感謝錢總對公司自營盤這一塊的重視，還有一個多月就紮帳了，在過去的一年裏，自營盤的業務總的利潤達到260%，超過去年定下的目標.......”
接下來就是一頓拍馬屁和去年工作中的一些不足。
足足講了十多分鍾才算講完。
江天講完之後，馬上就有其他部門的人開始總結，看來他們經常開這樣的會，已經都習慣了這樣的模式了。
葉小天聽得都快睡著了，足足過去一個多小時，才算都總結完成。
當然葉小天這個辦事處成立的時間還短，所以錢叔也沒有讓葉小天講話。
隻是對眾人的成績給予了肯定，葉小天聽得都快睡著了，早知道開會就是這樣的話，葉小天說什麽也不參加。
隻聽錢叔繼續說道
“大家也知道，今年國內的經濟形勢不好，房地產暴雷，並且給市場留下很多雷，有些企業甚至自己發的債券，連利息都無法兌付，隨便一家企業，負債都是數以千億計、甚至萬億計，這也給市場留下了許多的不確定因素，那麽針對未來咱們的交易方向，大家有沒有什麽好的建議？”
聽到這裏，葉小天才終於打起精神來，這才是展現真功夫的時候，言為心聲，看大家對市場的看法是怎麽樣的，他也能好好學習一下。
最先開口的是一個年輕人，好像是公司的一個基金經理，叫張誠！
“我先拋磚引玉，談一下自己的看法吧！
我覺得弱複蘇背景下“經濟底”或已形成，而“政策底”方麵目前市場已形成共識，扭轉預期仍需增量信息。
我認為，當前要做的就是積極觀察“市場底”的觸發信號，包括大力度的財政刺激、大力度的貨幣寬鬆、大規模的長線資金入市等。
當前市場的定價隱含較為悲觀的定價預期，滬深300指數過去5年pb分位數隱含的預期收益率較高，下行空間或有限，整體勝率、賠率都具備一定的吸引力，目前或關注低估值的成長資產，考慮適當增配有邊際變化的低位資產進攻。
如確認經濟l型企穩，可以關注稀缺成長資產或高股息資產；
如果中央加杠杆超預期，則順周期資產或值得關注。”
葉小天對於他說的，說不上不讚同，總感覺有些和稀泥的味道，甚至張誠還說要增配一些邊際變化的低位資產進攻，對於進攻這個詞，葉小天更是不敢苟同。
目前市場並沒有見底，現在就開始增配、進攻，他覺得為時尚早了些。
不過他也隻是默默聽著，並沒有開口說什麽。
不過張誠的發言也確實起到了拋磚引玉的作用，他說完之後馬上就有人接著表達自己的看法
“我也說一下自己的看法吧！從擇時模型上看，諸多模型觸發a股觸底信號。
全a市值\/m2信號觸發！a股pb估值觸發！大股東淨增持觸發！股債比價觸發！今年無風險收益率譜係顯著下降，但貨幣供應量依然高增，積極因素在逐步積累，隻欠東風。
在此之前，我曾經在去年4月份、10月底兩次上證指數跌破3000點時，提示對股市要“超乎尋常的樂觀”和“異常樂觀”。
對於接下來市場的走勢，我認為，未來有三年持續性行情的預期。
原因有二：其一，未來一個月可能不知道美債利率怎麽走，但是站在三年維度上，美債利率下降是大概率，分母端是利好；其二，對政策加杠杆超預期值得期待，這是分子端的利好。”
葉小天輕聲歎息一聲，怎麽現在都喜歡搞模型了，模型雖然能說明一部分的問題，但是卻並不能解決所有的問題，如果隻看模型計算出來的結果去做交易，葉小天不敢苟同。
錢叔則是點點頭，沒有說好，也沒說不好
“江天你說一下吧！”
江天見錢總直接點名自己，笑了笑
“既然錢總讓我說，那我就說一下，說得不好，大家可別笑話！
我認為海外市場環境仍會對內形成壓力，國內經濟企穩信號預計延續增多。
消費延續改善概率較高，地產銷售會持續獲得政策支撐，基建增速穩定，出口有望改善。
低通脹情況也將延續。
未來一段時間大概率處於穩信用、寬貨幣的狀態，政策立場有望延續。在該背景下，資產配置傾向於中高配權益、中低配固收。
對於a股市場，我建議攻守兼備，“順周期+成長”兩頭杠鈴配置，“複蘇預期+中特估高分紅+產業趨勢”三大主線。
一是複蘇預期：圍繞傳統經濟修複，關注石油石化、有色金屬、煤炭、食品飲料等行業；
圍繞低估值成長方麵，可以關注調整充分、中周期複蘇的半導體\/創新藥等方向；
二是中特估\/高分紅：一方麵，中特估結合分紅，關注能源\/金融\/運營商\/公用事業等方向；另一方麵，中特估結合景氣，關注數據要素\/一帶一路\/先進製造等；
三是產業趨勢：一方麵，ai方麵微觀結構與性價比改善，關注應用端的創新進展；另一方麵，主題投資活躍度仍高，關注人形機器人\/衛星通信等領域的主題投資機會。”