在當前市場處於曆史大底的位置
周一，滬深兩市呈現出反複震蕩的走勢，板塊之間出現了一定的分化，前期被熱烈追捧的龍鳳概念股近期出現大幅迴落，而前期跌幅較大的白馬股，比如消費白馬股、新能源白馬股，出現了見底迴升的態勢，市場風格有所切換。今年以來，由於經濟呈現出弱複蘇的特征，上市公司業績增速出現了一定的下降，因此，追捧業績這條主線今年並不突出，一些業績優良的好公司反而出現了股價的大幅殺跌，資金偏向於追捧題材股概念股。從年初追捧ai、追捧芯片，後來又追捧減肥藥，近期甚至去追捧生肖，龍飛鳳舞，市場的炒作之風出現了抬頭，這是今年市場的特征。但從當下去看2024年的行情，可以去布局下一輪市場領漲的板塊，市場的風格有望在經濟複蘇預期增強之後逐步轉移到業績優良的好公司上，包括消費、新能源以及科技龍頭股這些代表經濟轉型方向的好公司。
雙十一剛剛結束，很多人忙著在各大電商平台上血拚，為了打折買到貨品。但實際上現在很多好公司的打折力度比雙十一上的折扣更大，與其去搶購這些商品，不如逢低布局一些兩折、三折，價格非常優惠的優質股票或是優質基金。在市場低迷的時候，堅持價值投資理念，逢低布局好股票、好基金是抓住下一輪行情較好的投資策略。
11月3日下午，前海開源基金提前一個多月召開了2024年投資策略報告會，希望在當前市場具有底部特征，好公司價格大打折扣的時候給大家帶來信心，指明方向。前海開源基金戰略顧問王宏遠先生指出，當前包括a股、港股、中概股以及人民幣匯率，債券等多個領域的估值都是嚴重被低估的，都有估值迴升的機會，當前已經站在新一輪牛市的起點，在2024年a股市場有望發動一輪牛市行情。
在過去十年，前海開源基金在市場的關鍵拐點勇於發聲，成功實現了兩次逃頂三次抄底，為投資者投資帶來了很大的參考，因此，市場對於前海開源基金的策略非常關注。當前，前海開源基金再次發聲，對中.國.的優質資產堅定看好。去年9月份以來，前海開源基金以5.8億的自有資金自購旗下基金，在已經公布的進行自購的公募基金中數額名列前茅，也體現出用真金白銀表明了對中.國.優質資產的看好，對中.國.經濟未來發展趨勢的看好。
近期，隨著\/中\/.m\/.關係緩和以及支持股市的一係列政策逐步出台，穩經濟增長的預期在逐步增強。金融街論壇上，多位金融高層也表示了對經濟的積極看法、對中.國.資本市場支持的力度。相信當前市場已經逐步具備了底部的特征，下一步需要做的就是耐心等待下一輪行情的到來。
周末，證\/監\/會發布了修訂ipo《現場檢查規定》的信息，進一步強化“申報即擔責”，在全麵實施注冊製之後，現場檢查工作起到了很重要的作用。自2021年1月檢查規定發布以來，證\/監\/會累計對95家首發企業開展了現場檢查工作，對信息披露質量存在嚴重問題的企業從嚴采取監管措施。總體來看，現場檢查作為ipo全鏈條監管的重要手段及書麵審核問詢的有效補充，對督促發行人提高信息披露質量，引導保薦人、證券服務機構提高職業質量發揮了積極作用。在實踐過程中發現一些新的情況、新的問題，例如部分檢查對象在抽中現場檢查後隨意撤迴發行申請，個別檢查對象對檢查工作消極配合等，需要通過製度建設補足監管要求。在總結試點注冊製以來現場檢查監管經驗的基礎上，證\/監\/會對檢查規定進行了全麵修訂，主要包括三個方麵，一是強化“申報即擔責”，二是規範檢查操作，三是對檢查規定中部分適用於核準製的表述進行了調整。為了進一步規範輔導監管工作，推進派出機構發行監管轉型，證\/監\/會研究修訂《首次公開發行股票並上市輔導監管規定》。證\/監\/會表示，對擬上市公司開展輔導工作有利於提高公司規範運作水平，促進公司實際控製人、董監高等樹立誠信、自律及法治意識，從源頭上提高上市公司質量。
本次修訂包括監管輔導機構、輔導流程等多方麵內容，是為了讓投行有明確的輔導要求，投行要幫助企業對自身定位有清晰的認識，幫助企業在發展方麵提供一些參考。二是從輔導環節加強對板塊定位的把關，有助於提高後續審核效率。現行輔導規定是2021年9月份實施的，實施以來，輔導監管的目標、流程和標準進一步明確，市場各方對輔導監管工作形成合理預期，擬上市公司規範運作水平不斷提高。但在實踐過程中發現了一些新情況，這次修訂有利於壓實輔導機構責任、優化輔導流程相關事項、發揮發行監管條線係統合力，從而提高ipo的質量把關。證\/監\/會對於通過轉融通降到5%以下的主要股東的規定也進行了修訂，彌補了之前的一些漏洞，防止出現損害投資者利益的行為。這一係列的政策出台，一方麵是為了資本市場長期的生態建設，另一方麵是為了提振市場信心，改變當前投資者信心不足的問題。
在當前市場處於曆史大底的位置，要更加堅定地學習巴菲特和芒格的價值投資理念。過去八年我五次到奧馬哈現場參加巴菲特股東大會，第一時間將巴菲特和芒格的真知灼見分享給各位投資者，是希望價值投資理念能在a股市場生根發芽、開花結果，可喜的是，現在價值投資受到越來越多投資者的關注和認可。雖然過去兩年很多好股票價格出現較大下跌，但跌與跌之間是不一樣的，好公司的股價下跌是暫時的。古今中外的經驗表明，好公司最終會通過業績的增長推動股價再創新高，而差的公司的股價跌下來可能就沒有機會了。
巴菲特在今年5月份召開的股東大會上講過：“價值投資的機會來自於其他人做的愚蠢又錯誤的決定。”在市場處於底部區域時，一些投資者喪失信心，底部割肉可能就是一個愚蠢又錯誤的決定，而這時堅持價值投資帶來的機會是很大的。芒格曾經說過：“要學會遠離有毒的環境和人，堅持終生學習，充滿感激之心。”芒格被人被稱為“行走的書架”，多看書，特別是經典的價值投資書籍，可以提高個人認知，提高對市場的信心。巴菲特說：“不會隨著時間的推移變得更聰明，但確實能變得更明智。”通過不斷地學習積累，才能讓自己的認知不斷提高，讓自己的投資經驗能夠升華，這樣才能真正成為最終的贏家。
周一，滬深兩市呈現出反複震蕩的走勢，板塊之間出現了一定的分化，前期被熱烈追捧的龍鳳概念股近期出現大幅迴落，而前期跌幅較大的白馬股，比如消費白馬股、新能源白馬股，出現了見底迴升的態勢，市場風格有所切換。今年以來，由於經濟呈現出弱複蘇的特征，上市公司業績增速出現了一定的下降，因此，追捧業績這條主線今年並不突出，一些業績優良的好公司反而出現了股價的大幅殺跌，資金偏向於追捧題材股概念股。從年初追捧ai、追捧芯片，後來又追捧減肥藥，近期甚至去追捧生肖，龍飛鳳舞，市場的炒作之風出現了抬頭，這是今年市場的特征。但從當下去看2024年的行情，可以去布局下一輪市場領漲的板塊，市場的風格有望在經濟複蘇預期增強之後逐步轉移到業績優良的好公司上，包括消費、新能源以及科技龍頭股這些代表經濟轉型方向的好公司。
雙十一剛剛結束，很多人忙著在各大電商平台上血拚，為了打折買到貨品。但實際上現在很多好公司的打折力度比雙十一上的折扣更大，與其去搶購這些商品，不如逢低布局一些兩折、三折，價格非常優惠的優質股票或是優質基金。在市場低迷的時候，堅持價值投資理念，逢低布局好股票、好基金是抓住下一輪行情較好的投資策略。
11月3日下午，前海開源基金提前一個多月召開了2024年投資策略報告會，希望在當前市場具有底部特征，好公司價格大打折扣的時候給大家帶來信心，指明方向。前海開源基金戰略顧問王宏遠先生指出，當前包括a股、港股、中概股以及人民幣匯率，債券等多個領域的估值都是嚴重被低估的，都有估值迴升的機會，當前已經站在新一輪牛市的起點，在2024年a股市場有望發動一輪牛市行情。
在過去十年，前海開源基金在市場的關鍵拐點勇於發聲，成功實現了兩次逃頂三次抄底，為投資者投資帶來了很大的參考，因此，市場對於前海開源基金的策略非常關注。當前，前海開源基金再次發聲，對中.國.的優質資產堅定看好。去年9月份以來，前海開源基金以5.8億的自有資金自購旗下基金，在已經公布的進行自購的公募基金中數額名列前茅，也體現出用真金白銀表明了對中.國.優質資產的看好，對中.國.經濟未來發展趨勢的看好。
近期，隨著\/中\/.m\/.關係緩和以及支持股市的一係列政策逐步出台，穩經濟增長的預期在逐步增強。金融街論壇上，多位金融高層也表示了對經濟的積極看法、對中.國.資本市場支持的力度。相信當前市場已經逐步具備了底部的特征，下一步需要做的就是耐心等待下一輪行情的到來。
周末，證\/監\/會發布了修訂ipo《現場檢查規定》的信息，進一步強化“申報即擔責”，在全麵實施注冊製之後，現場檢查工作起到了很重要的作用。自2021年1月檢查規定發布以來，證\/監\/會累計對95家首發企業開展了現場檢查工作，對信息披露質量存在嚴重問題的企業從嚴采取監管措施。總體來看，現場檢查作為ipo全鏈條監管的重要手段及書麵審核問詢的有效補充，對督促發行人提高信息披露質量，引導保薦人、證券服務機構提高職業質量發揮了積極作用。在實踐過程中發現一些新的情況、新的問題，例如部分檢查對象在抽中現場檢查後隨意撤迴發行申請，個別檢查對象對檢查工作消極配合等，需要通過製度建設補足監管要求。在總結試點注冊製以來現場檢查監管經驗的基礎上，證\/監\/會對檢查規定進行了全麵修訂，主要包括三個方麵，一是強化“申報即擔責”，二是規範檢查操作，三是對檢查規定中部分適用於核準製的表述進行了調整。為了進一步規範輔導監管工作，推進派出機構發行監管轉型，證\/監\/會研究修訂《首次公開發行股票並上市輔導監管規定》。證\/監\/會表示，對擬上市公司開展輔導工作有利於提高公司規範運作水平，促進公司實際控製人、董監高等樹立誠信、自律及法治意識，從源頭上提高上市公司質量。
本次修訂包括監管輔導機構、輔導流程等多方麵內容，是為了讓投行有明確的輔導要求，投行要幫助企業對自身定位有清晰的認識，幫助企業在發展方麵提供一些參考。二是從輔導環節加強對板塊定位的把關，有助於提高後續審核效率。現行輔導規定是2021年9月份實施的，實施以來，輔導監管的目標、流程和標準進一步明確，市場各方對輔導監管工作形成合理預期，擬上市公司規範運作水平不斷提高。但在實踐過程中發現了一些新情況，這次修訂有利於壓實輔導機構責任、優化輔導流程相關事項、發揮發行監管條線係統合力，從而提高ipo的質量把關。證\/監\/會對於通過轉融通降到5%以下的主要股東的規定也進行了修訂，彌補了之前的一些漏洞，防止出現損害投資者利益的行為。這一係列的政策出台，一方麵是為了資本市場長期的生態建設，另一方麵是為了提振市場信心，改變當前投資者信心不足的問題。
在當前市場處於曆史大底的位置，要更加堅定地學習巴菲特和芒格的價值投資理念。過去八年我五次到奧馬哈現場參加巴菲特股東大會，第一時間將巴菲特和芒格的真知灼見分享給各位投資者，是希望價值投資理念能在a股市場生根發芽、開花結果，可喜的是，現在價值投資受到越來越多投資者的關注和認可。雖然過去兩年很多好股票價格出現較大下跌，但跌與跌之間是不一樣的，好公司的股價下跌是暫時的。古今中外的經驗表明，好公司最終會通過業績的增長推動股價再創新高，而差的公司的股價跌下來可能就沒有機會了。
巴菲特在今年5月份召開的股東大會上講過：“價值投資的機會來自於其他人做的愚蠢又錯誤的決定。”在市場處於底部區域時，一些投資者喪失信心，底部割肉可能就是一個愚蠢又錯誤的決定，而這時堅持價值投資帶來的機會是很大的。芒格曾經說過：“要學會遠離有毒的環境和人，堅持終生學習，充滿感激之心。”芒格被人被稱為“行走的書架”，多看書，特別是經典的價值投資書籍，可以提高個人認知，提高對市場的信心。巴菲特說：“不會隨著時間的推移變得更聰明，但確實能變得更明智。”通過不斷地學習積累，才能讓自己的認知不斷提高，讓自己的投資經驗能夠升華，這樣才能真正成為最終的贏家。