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馬寅初並沒有走遠，躲在王公館的圍牆轉角的地方，不久之後，他就遠遠的看到衛挺生，臉上洋溢著收獲頗多的笑容，大搖大擺的從王公館的大門出來，便急匆匆的迎接了上來。
“他答應了？”
衛挺生的臉上帶著笑，卻搖了搖頭，說：“沒有。“
馬寅初納悶道：“沒答應，你高興什麽勁啊？”
“你也不想想，子高也不容易。他迴國之後，就開始投資鐵路，一條滬甬杭，就幾乎占用了一千萬的資金，我現在估計，王家已經到了極限，無法再承擔更大的投資了。”衛挺生還是為王學謙偷偷的講了幾句好話。
馬寅初卻不幹了：“可是一旦拿下了貨幣的發行權，那麽對於子高來說，有什麽買**得上這座金山。”
“收益是大，可也要本錢不是？”衛挺生神秘的一笑：“不過，他說到了一個可能，或許能夠改變現在的困局。”
“時間可不多了，根據這段時間英國、美國和法國的統計數據，各國的戰後恢複都已經開始了，用不了幾年，現在混亂的貨幣結算方式將打破。到時候，民國想要翻身，就一點機會都沒有了。”馬寅初心事重重的說道。
“放心吧，船到山前必有路。”
“是車道山前必有路，別想糊弄我。”
……
兩人絮絮叨叨的一路伴著嘴，不過短時期內，馬寅初是不會去燕京了，準備在上海留下來。而衛挺生按照王學謙的設想，準備在上海建立國內第一個貨幣研究經濟所，專門研究貿易和貨幣關係。
而這個人選，就落到了馬寅初的身上。
至於郭秉文的國立東南大學的教務長，看情況吧？
不過人手有點少，再想想辦法，就近補充一些人手。衛挺生很快就想到了郭秉文，還有正在籌備的國立東南大學。學生還剛剛錄取，不頂用，但是老師的質量還是不錯的。
要是郭秉文知道，他在哥倫比亞的校友，在教育部的同事，一個勁的在他的地盤，挖牆腳，非氣死不可。
很快，衛挺生被另外一件事給羈絆住了手腳，暫時放下了他的財政改革的事業。
當天，證券交易所冷清的情況，讓他簡直不敢相信，這是開在上海，而且擁有一支非常優秀的鐵路股票上市的證券交易所。想著不遠處，人頭攢動的商品交易所，他也開始緊張起來。
畢竟，王學謙用他。
首先，是因為他的專業才能，讓他獲得了王學謙的信任。可要是把王學謙用了老大力氣創辦的證券交易所給弄垮了，加上證券公司，他還有臉在國內經濟學界混嗎？
其次，他嗅到了一股陰謀的味道。
別說民國初期，就是在清朝末年，國內開始新建大量的鐵路工程的時候，在上海灘的三馬路上，匯集了大量的國內，或者國際上的資本，角逐對整個資本市場來說，並不算大的鐵路投資市場。
而鐵路投資的豐厚利潤，也是讓這些資本趨之若鶩的原因。
比方說盧漢鐵路，從開工到通車，耗費4000多萬兩白銀的資金。這筆巨款，對於當時的清政府來說，簡直是無法籌集的天文數字。國庫已經空虛，隻能期待列強貸款，才能把鐵路建設完工。
可是當工程完工，鐵路開始營運之後，僅第一年，整條盧漢鐵路就盈利超過500萬兩。也就是說，隻要營運8年，這條鐵路將收迴全部的投資。
而20的投資收益，也給了像銀行，錢莊，等需要大額貸款來消耗庫存存款的資本機構帶來了穩定，安全的高迴報。
也就是在這個時期，鐵路股在民國一部分投機者眼中，成了香饃饃。
可現如今，看著空蕩蕩的交易所，衛挺生首先想到的就是有人在背後針對滬杭甬鐵路，故意造成鐵路股票無法發行。從而讓已經開工的兩座浙江境內的鐵路大橋無法獲得建設資金，從而整條鐵路的通車被無限期的延長。
想到這裏，他立刻叫來了證券交易所的結算主管，詢問這段時間內東方鐵路公司的發行情況。
抱著一大堆厚厚的交易記錄，結算主管推開了位於大樓頂層的衛挺生的獨立辦公室，雖然這裏不是上海最高的地方，但是能夠看到愛多亞路靠近黃浦江的風景，也是得天獨厚的好地方。
“衛先生，您找我？”
“叫你來不是問別的，而是問你，這段時間證券交易所中股票的發售情況。”衛挺生顯得有些著急，直奔主題。
“是這樣的，東方鐵路公司，在昨天開始發行，兩天的時間，發行了差不多51萬股的鐵路股票。而按照鐵路公司的要求，總股本1000萬股，發行價3元的股票，將有200萬股將在交易所掛牌，如果在發行截止日期結束之前，按照報銷合同，證券公司將按照發行價，全部買下剩下的鐵路股票……”
“51萬股票？”衛挺生吃驚了一下，按照這個趨勢，200萬股票用不了幾天就能全部賣完，可奇怪的是，他看到的交易所冷清的樣子，不得不讓他懷疑，難道走錯了地方？
主管苦笑道：“老板，您可能忘記了。50萬股鐵路公司發行的股票，是被幾家銀行買走的。其中包括通商銀行購買了10萬股，浙江興業銀行20萬股，浙江實業銀行20萬股。”
衛挺生想起來了，這些股份在未發行之前，就都是已經說好了的。當時做出這筆交易的其實不是衛挺生，而是王學謙和朱葆三之間的商量結果。
“也就是一天賣了1萬股，一個月之內完成報銷，估計有些難度。”衛挺生也是無奈，要是無法完成股票包銷的合同，那麽最後這些股份，不得不隻能拿在王學謙的手中。
等於是一個口袋，流入另外一個口袋。
鐵路公司，證券交易所，股票在這些地方轉悠了一圈之後，再次落入王學謙的口袋。到時候，王學謙要是沒有一點怨言，衛挺生都不相信這是真的。
再說，王學謙有怨言，也沒什麽。但要是耽擱了鐵路大橋的建造工程，造成的損失，可就不是他能夠承擔的起來的。
到時候，茅以升、羅英、鄭華，這些老朋友非衝到上海來，跟他拚命不可。即便王學謙大人大量，不收拾他，他也沒臉在上海灘混下去了。
可讓他絕望的是，精算主管似乎還不滿足，給衛挺生說出了另外一個情況，直接把這位哈佛的高材生，逼到了懸崖邊上。
“其實賣出去的一萬多股，是範季美先生以企業銀行的名義買下來的。實際上，昨天開盤之後，交易所隻有賣出去了2000股。”
“才2000股？”
即便衛挺生在部下麵前裝的再榮辱不驚，也忍不住驚叫起來。可他叫嚷的聲音再響亮，也無法掩蓋一個事實，民國第一家在證券交易所上市的鐵路股票，在他的手裏，卻意外的遭遇史無前例的冷遇。
“其實昨天有不少人來詢問過鐵路股票的行情，但是……”
“但是什麽？”
“因為我們規定現款，或者銀行的承兌匯票交易，讓很多投資者都望而卻步，希望我們像物品交易所一樣，有信托公司授信，隻要支付一筆信托費用，就能購買股票。”
衛挺生聽到這裏，沉默了，他似乎感覺到了情況不同。
想來想去，他帶著兩個交易所的分析員，去物品交易所。麵對人山人海的場景，衛挺生微微有些失神。但很快，就迴過神來，開始在物品交易所內觀察起來。
接連兩天，他都是以一個投資者的身份，出現在物品交易所的大廳中。
但並沒有引起人們的注意，反而像是滴入大海的一滴水，被忽略了。
而衛挺生這兩天的觀察，並不是一點收獲都沒有，反而感受到了巨大的危機，似乎這個危機，正在籠罩過來，整個上海灘的金融業，都將受到這場危機的波及。
帶著這份擔憂，衛挺生再一次來到了王公館。
看著臉色擔憂的衛挺生，王學謙出人意料的並沒有對衛挺生的工作評定，不埋怨，更沒有一句心懷不滿的話。反而專心的擺弄起來他功夫茶茶具。
這些都是他新學的，當然教授他的是公館裏新住戶，孟小冬。
“來，解解渴。”王學謙將泡好的茶湯遞到了衛挺生的麵前，後者木訥的拿起茶杯。
接連喝了兩杯茶，才想起來，王學謙怎麽開始擺弄起這些東西，好奇道：“子高，你不是？”
“哦，我不是不喝茶，而是嫌喝茶麻煩。不過現在看來，文化這東西，一旦接觸了，就會被深深的迷住。”王學謙說話間，又將第二遍的茶湯遞送道了衛挺生的麵前。
衛挺生舉著小茶杯，遲疑的看著王學謙，良久才問：“子高，難道你一點都不擔心嗎？”
王學謙抬頭笑著問：“你說的是錢荒？”
衛挺生的心中一驚，他沒有想到，王學謙早就對錢荒有所了解，那麽肯定有所準備，點頭道：“難道你早就知道？”
“預感到一些，在三個月之前，我去過一次物品交易所，就有過感受。不過讓我吃驚的是，情況已經變得這麽嚴重。你說，現在我們是加一把火呢？還是挑破這個膿包？”王學謙意味深長的看著衛挺生。
這一刻，衛挺生卻支支吾吾的，不敢迴答。rs
馬寅初並沒有走遠，躲在王公館的圍牆轉角的地方，不久之後，他就遠遠的看到衛挺生，臉上洋溢著收獲頗多的笑容，大搖大擺的從王公館的大門出來，便急匆匆的迎接了上來。
“他答應了？”
衛挺生的臉上帶著笑，卻搖了搖頭，說：“沒有。“
馬寅初納悶道：“沒答應，你高興什麽勁啊？”
“你也不想想，子高也不容易。他迴國之後，就開始投資鐵路，一條滬甬杭，就幾乎占用了一千萬的資金，我現在估計，王家已經到了極限，無法再承擔更大的投資了。”衛挺生還是為王學謙偷偷的講了幾句好話。
馬寅初卻不幹了：“可是一旦拿下了貨幣的發行權，那麽對於子高來說，有什麽買**得上這座金山。”
“收益是大，可也要本錢不是？”衛挺生神秘的一笑：“不過，他說到了一個可能，或許能夠改變現在的困局。”
“時間可不多了，根據這段時間英國、美國和法國的統計數據，各國的戰後恢複都已經開始了，用不了幾年，現在混亂的貨幣結算方式將打破。到時候，民國想要翻身，就一點機會都沒有了。”馬寅初心事重重的說道。
“放心吧，船到山前必有路。”
“是車道山前必有路，別想糊弄我。”
……
兩人絮絮叨叨的一路伴著嘴，不過短時期內，馬寅初是不會去燕京了，準備在上海留下來。而衛挺生按照王學謙的設想，準備在上海建立國內第一個貨幣研究經濟所，專門研究貿易和貨幣關係。
而這個人選，就落到了馬寅初的身上。
至於郭秉文的國立東南大學的教務長，看情況吧？
不過人手有點少，再想想辦法，就近補充一些人手。衛挺生很快就想到了郭秉文，還有正在籌備的國立東南大學。學生還剛剛錄取，不頂用，但是老師的質量還是不錯的。
要是郭秉文知道，他在哥倫比亞的校友，在教育部的同事，一個勁的在他的地盤，挖牆腳，非氣死不可。
很快，衛挺生被另外一件事給羈絆住了手腳，暫時放下了他的財政改革的事業。
當天，證券交易所冷清的情況，讓他簡直不敢相信，這是開在上海，而且擁有一支非常優秀的鐵路股票上市的證券交易所。想著不遠處，人頭攢動的商品交易所，他也開始緊張起來。
畢竟，王學謙用他。
首先，是因為他的專業才能，讓他獲得了王學謙的信任。可要是把王學謙用了老大力氣創辦的證券交易所給弄垮了，加上證券公司，他還有臉在國內經濟學界混嗎？
其次，他嗅到了一股陰謀的味道。
別說民國初期，就是在清朝末年，國內開始新建大量的鐵路工程的時候，在上海灘的三馬路上，匯集了大量的國內，或者國際上的資本，角逐對整個資本市場來說，並不算大的鐵路投資市場。
而鐵路投資的豐厚利潤，也是讓這些資本趨之若鶩的原因。
比方說盧漢鐵路，從開工到通車，耗費4000多萬兩白銀的資金。這筆巨款，對於當時的清政府來說，簡直是無法籌集的天文數字。國庫已經空虛，隻能期待列強貸款，才能把鐵路建設完工。
可是當工程完工，鐵路開始營運之後，僅第一年，整條盧漢鐵路就盈利超過500萬兩。也就是說，隻要營運8年，這條鐵路將收迴全部的投資。
而20的投資收益，也給了像銀行，錢莊，等需要大額貸款來消耗庫存存款的資本機構帶來了穩定，安全的高迴報。
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可現如今，看著空蕩蕩的交易所，衛挺生首先想到的就是有人在背後針對滬杭甬鐵路，故意造成鐵路股票無法發行。從而讓已經開工的兩座浙江境內的鐵路大橋無法獲得建設資金，從而整條鐵路的通車被無限期的延長。
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抱著一大堆厚厚的交易記錄，結算主管推開了位於大樓頂層的衛挺生的獨立辦公室，雖然這裏不是上海最高的地方，但是能夠看到愛多亞路靠近黃浦江的風景，也是得天獨厚的好地方。
“衛先生，您找我？”
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“是這樣的，東方鐵路公司，在昨天開始發行，兩天的時間，發行了差不多51萬股的鐵路股票。而按照鐵路公司的要求，總股本1000萬股，發行價3元的股票，將有200萬股將在交易所掛牌，如果在發行截止日期結束之前，按照報銷合同，證券公司將按照發行價，全部買下剩下的鐵路股票……”
“51萬股票？”衛挺生吃驚了一下，按照這個趨勢，200萬股票用不了幾天就能全部賣完，可奇怪的是，他看到的交易所冷清的樣子，不得不讓他懷疑，難道走錯了地方？
主管苦笑道：“老板，您可能忘記了。50萬股鐵路公司發行的股票，是被幾家銀行買走的。其中包括通商銀行購買了10萬股，浙江興業銀行20萬股，浙江實業銀行20萬股。”
衛挺生想起來了，這些股份在未發行之前，就都是已經說好了的。當時做出這筆交易的其實不是衛挺生，而是王學謙和朱葆三之間的商量結果。
“也就是一天賣了1萬股，一個月之內完成報銷，估計有些難度。”衛挺生也是無奈，要是無法完成股票包銷的合同，那麽最後這些股份，不得不隻能拿在王學謙的手中。
等於是一個口袋，流入另外一個口袋。
鐵路公司，證券交易所，股票在這些地方轉悠了一圈之後，再次落入王學謙的口袋。到時候，王學謙要是沒有一點怨言，衛挺生都不相信這是真的。
再說，王學謙有怨言，也沒什麽。但要是耽擱了鐵路大橋的建造工程，造成的損失，可就不是他能夠承擔的起來的。
到時候，茅以升、羅英、鄭華，這些老朋友非衝到上海來，跟他拚命不可。即便王學謙大人大量，不收拾他，他也沒臉在上海灘混下去了。
可讓他絕望的是，精算主管似乎還不滿足，給衛挺生說出了另外一個情況，直接把這位哈佛的高材生，逼到了懸崖邊上。
“其實賣出去的一萬多股，是範季美先生以企業銀行的名義買下來的。實際上，昨天開盤之後，交易所隻有賣出去了2000股。”
“才2000股？”
即便衛挺生在部下麵前裝的再榮辱不驚，也忍不住驚叫起來。可他叫嚷的聲音再響亮，也無法掩蓋一個事實，民國第一家在證券交易所上市的鐵路股票，在他的手裏，卻意外的遭遇史無前例的冷遇。
“其實昨天有不少人來詢問過鐵路股票的行情，但是……”
“但是什麽？”
“因為我們規定現款，或者銀行的承兌匯票交易，讓很多投資者都望而卻步，希望我們像物品交易所一樣，有信托公司授信，隻要支付一筆信托費用，就能購買股票。”
衛挺生聽到這裏，沉默了，他似乎感覺到了情況不同。
想來想去，他帶著兩個交易所的分析員，去物品交易所。麵對人山人海的場景，衛挺生微微有些失神。但很快，就迴過神來，開始在物品交易所內觀察起來。
接連兩天，他都是以一個投資者的身份，出現在物品交易所的大廳中。
但並沒有引起人們的注意，反而像是滴入大海的一滴水，被忽略了。
而衛挺生這兩天的觀察，並不是一點收獲都沒有，反而感受到了巨大的危機，似乎這個危機，正在籠罩過來，整個上海灘的金融業，都將受到這場危機的波及。
帶著這份擔憂，衛挺生再一次來到了王公館。
看著臉色擔憂的衛挺生，王學謙出人意料的並沒有對衛挺生的工作評定，不埋怨，更沒有一句心懷不滿的話。反而專心的擺弄起來他功夫茶茶具。
這些都是他新學的，當然教授他的是公館裏新住戶，孟小冬。
“來，解解渴。”王學謙將泡好的茶湯遞到了衛挺生的麵前，後者木訥的拿起茶杯。
接連喝了兩杯茶，才想起來，王學謙怎麽開始擺弄起這些東西，好奇道：“子高，你不是？”
“哦，我不是不喝茶，而是嫌喝茶麻煩。不過現在看來，文化這東西，一旦接觸了，就會被深深的迷住。”王學謙說話間，又將第二遍的茶湯遞送道了衛挺生的麵前。
衛挺生舉著小茶杯，遲疑的看著王學謙，良久才問：“子高，難道你一點都不擔心嗎？”
王學謙抬頭笑著問：“你說的是錢荒？”
衛挺生的心中一驚，他沒有想到，王學謙早就對錢荒有所了解，那麽肯定有所準備，點頭道：“難道你早就知道？”
“預感到一些，在三個月之前，我去過一次物品交易所，就有過感受。不過讓我吃驚的是，情況已經變得這麽嚴重。你說，現在我們是加一把火呢？還是挑破這個膿包？”王學謙意味深長的看著衛挺生。
這一刻，衛挺生卻支支吾吾的，不敢迴答。rs