晚上本該睡覺，可美國這時候還是白天，周不器的精神頭很足，這就苦了韓妍和陳燕，各種花花樣交替著來。
到了後半夜，周不器才放過了她倆，穿上睡衣出了臥室。就發現孫莞然和寧露在客廳裏看電影呢,也是一點困意都沒有。
“米高梅的具體消息傳過來了嗎？”
“嗯，來了！在書房呢！”
孫莞然和寧露一起起身，跟著他去書房。
這是韓老師的大平層，麵積不比周家別墅那麽大要樓上樓下的跑。轉個彎就到了，孫莞然輕聲道：“是真的，華納報價15億美元,要收購米高梅,包括37億美元的債務。”
周不器抽了抽嘴角，“這價格壓得也太低了！人家能賣才怪呢！”
坐下，看材料。
寧露已經把一些文件整理，翻譯成中文了。周不器也能看英文材料，不過還是中文看著方便，一目十行。
原來，這跟去年的次貸危機有關！
去年，次貸危機爆發，對銀行業造成了嚴重的衝擊，有很多大銀行因為資金鏈斷裂，發生了擠兌現象倒閉了，或者被打包出售賣掉了。
很多銀行為了迴籠資金,度過危機，就要低價出售金融資產,斷尾求生！
比如去年周不器和徐百卉在好萊塢搞了一波“拚盤投資”業務，其實就是從各大金融機構手裏低價把他們的電影拚盤股份買過來。
銀行和金融機構拿到了現金，婕妤傳媒拿到了股份,其中不乏《阿凡達》《速度與激情》《暮光之城》等經典係列影片。
米高梅的債主也是如此。
去年,有兩家對衝基金以50至60美分兌1美元債務的價格買下了米高梅的所有債務，總共花了17億美元。做這筆投資的原因,就是因為他們斷定米高梅還不起債了，要發生破產。
米高梅一旦破產重組，就一定要以債轉股的模式來說服債權人。
到了那時候，米高梅現有股東的股份將會被全部剝奪，債權人會100%地擁有米高梅。也就是說，他們隻需要花費17億美元，就可以擁有這家4年前索尼財團花費了整整48億美元才完成收購的好萊塢老牌巨頭。
這抄底的水平可比周不器厲害多了。
周不器玩的是先知先覺，人家是真的依靠著對資本世界的敏銳洞察來完成抄底收割。周不器就給一個叫埃裏克拉的負責資本運作的投資顧問打去了電話，說了這件事。
他感覺很有機會！
這倆對衝基金賭的是股東們會放棄米高梅，不再為米高梅注資或者承擔債務，導致米高梅破產。
如果有人這個時候出手了，幫助米高梅度過了破產危機，那對衝基金的盤算就要落空。37億美元的債務恐怕很難轉手，他們就隻能每年從米高梅收大約2.5億美元的利息了。
這種慢悠悠地收利息的賺錢方式，顯然不是對衝基金喜歡的。
到時候，周不器就有機會以遠低於37億美元的價格打包吃下他們手裏的債務。拿下了米高梅債務，就等於擁有了米高梅。
果然,埃裏克拉印證了這個思路。接下來,就看米高梅的股東們是否願意繼續出錢幫助米高梅渡過難關了。
如果他們願意出錢,這誰也沒辦法,他們是米高梅的實控方。
不過眼下這種經濟形勢，他們不可能出錢。
米高梅已經資不抵債了。
這就是個無底洞。
埃裏克拉接著說：“現在，米高梅一共接到了兩份收購報價，一份來自時代華納，他們出資15億美元。一份來自獅門影業，他們出資18億美元。”
周不器問：“價格怎麽會這麽低？”
埃裏克拉笑著說：“其實就跟股權方和債權方的協調。比如時代華納出資15億美元，具體的運作過程，就是以0元的價格從米高梅的股東那裏把所有的股份都買下來，然後再以15億美元的價格從債權人那裏把債務買下來。如果真的走到破產清算那一關，可能要額外浪費2億-3億美元在資產重組方麵，會造成巨大的浪費。”
周不器好笑道：“人家花17億美元買下來的債務，等著大賺一筆呢。時代華納想15億美元就買下來？抄底別人的抄底？可真會想啊！”
真是被逗樂了。
這已經是第二次了。
上一次是百代唱片。
百代唱片的債主方是花旗銀行，此前就傳出過消息，說是時代華納要出資買進花旗的債務，然後坐等百代破產，從而實現對百代唱片的控製，完成超低價收購。
如果做成了，這將會成為很經典的資本運作的案例。
可問題來了，華納憑什麽？
想從花旗和對衝基金身上玩資本運作去吸他們的血，想多了吧？
相比之下，獅門影業的報價還算實在。
18億美元。
別人是在去年以17億美元的價格買下的債務，獅門影業以18億美元的價格接盤，還給人家留出了1億美元的利潤空間……
真是太可笑了。
也不知道好萊塢這夥人是精明還是愚蠢，有點太自不量力了，想從華爾街身上割資本的韭菜，抄資本的底。
對周不器來說，他安心了。
華納和獅門的報價，米高梅和債權方根本不可能接受。
周不器問：“我們的收購方案什麽時候能製作出來？”
埃裏克拉道：“團隊正在努力，正在對米高梅的財務做進一步的統計和評估，爭取一周之內把方案報給你。”
周不器又問：“米高梅現在的財務狀況到底怎麽樣？查出來了嗎？”
埃裏克拉笑道：“嗯，剛剛了解到，很嚴峻！非常嚴峻！就在今天上午，米高梅緊急召開了債權人會議。他們今年要償還2.5億美元的債務利息，還缺1.5億美元的資金用以維持電影拍攝計劃，他們甚至已經拿不出短期資金周轉所需的2000萬美元。據說他們有意再借債3億美元，把債務推高到40億美元，先渡過眼下的危機，留出更長的時間來完成公司的出售或者重組。”
周不器皺起眉頭，“要想辦法阻止他們！”
埃裏克拉愣了一下，“怎麽阻止？”
周不器很果斷，“都這個時候了，還拍什麽電影啊，米高梅的所有製片計劃全部中止！然後，我們預付2000萬美元，幫他們撐過眼前的危機。”
“預付？”
“用監管審查的補償條款。”
“這……”
埃裏克拉心頭一震，非常驚訝。
收購米高梅這樣的大公司，需要通過監管部門的審查。這個過程中，收購方和被收購方就會簽一個補償協議。
如果這筆交易沒有被監管部門批準，導致收購失敗。收購方就要支付一筆交易總額2%左右的賠償金，作為向被收購方的補償。
也就是說，假如“紫微星環球”以總價20億美元收購了米高梅，就有可能要簽一份價值4000萬美元的補償條款。
一旦監管沒批準導致收購失敗，就要補償給米高梅4000萬美元。
這是資本運作的通行慣例。
可問題是……
眼下埃裏克拉的團隊還沒有對米高梅的財務狀況、債務狀況完全地摸底呢，還需要將近一周的時間來把所有的條條框框都梳理清楚。
如果連被收購公司的財務情況都搞不清楚，這交易還怎麽做？盡職調查得越詳細，風險就越小。萬一米高梅裏還藏著什麽財務上的大雷呢？這如果在收購之前沒發現，那可就慘了！
就像很多國企去海外收購的時候，等收購完成之後，才驚悚地發現了各種雷區，一次次被坑。名義上是交易失敗，實際上就是國有資產流失。
埃裏克拉有些忐忑，“這……這有點草率了吧？”
“不論如何，一定要買下米高梅！兩條路一起走，先把預付款支付過去，別讓米高梅再舉債了，太坑了。盡職調查也要爭取盡快完成，顧問團隊裏這麽多好萊塢資深人士，我相信米高梅不敢對他們埋雷。就這樣，去做吧！”
周不器有先知先覺，他知道米高梅沒有雷區。
前世的米高梅，一年之後就很順利地破產重組成功了，然後拍攝《007》和《霍比特人》，一舉翻身，直到十年後被亞馬遜以85億美元的價格收購。
現在的米高梅，被業內認為連20億美元都不值，有著4倍的增長空間。
這還是前世的成績。
如果周不器執掌了米高梅，他覺得自己可以把米高梅經營得更好！
至少《霍比特人》係列的開發太愚蠢了，賺得是挺多，可絕大部分利潤都落到華納的腰包裏了，這可不行！
……
機場，去首都。
韓妍和陳燕驚呆了。
換飛機了！
“走啊。”周不器在身後推了她倆一把，有些好笑，“又不是第一次坐私人飛機了，還緊張啊？”
韓妍這才渾渾噩噩地上了飛機，就覺得這飛機上寬敞大氣，布局跟家裏的豪宅似的，還有臥室呢。
陳燕弱弱地說：“你……你換飛機了？”
周不器道：“也不算是，那架飛機以後飛國內，這飛機主要是飛國際航班。兩架一起用。走，咱們去臥室，機震去。”
韓妍沒明白，“什麽機震？”
周不器道：“我不是帶你倆車震過嘛，在飛機上不是更刺激？”
“別了吧，”韓妍咬咬嘴唇，不想依著他，湊過去，溫柔地小聲說：“老爺，你別總想著玩女人，該歇歇了，要注意身體。”
周不器道：“我喜歡玩你倆。”
韓妍柔聲勸道：“喜歡玩也要適可而止呀，聽話，休息一下吧，別太累了。”
周不器猶豫了一下，看向陳燕，“陳老師，你說呢？”
陳燕抿嘴道：“過幾天不是要去英國嘛，那得飛十幾個小時吧？到時候再說吧，去首都這麽近，一會兒就到了，真玩起來了，時間都不夠用呢。”
周不器深以為然，“嗯，你說得對，那就以後再說吧。”
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到了後半夜，周不器才放過了她倆，穿上睡衣出了臥室。就發現孫莞然和寧露在客廳裏看電影呢,也是一點困意都沒有。
“米高梅的具體消息傳過來了嗎？”
“嗯，來了！在書房呢！”
孫莞然和寧露一起起身，跟著他去書房。
這是韓老師的大平層，麵積不比周家別墅那麽大要樓上樓下的跑。轉個彎就到了，孫莞然輕聲道：“是真的，華納報價15億美元,要收購米高梅,包括37億美元的債務。”
周不器抽了抽嘴角，“這價格壓得也太低了！人家能賣才怪呢！”
坐下，看材料。
寧露已經把一些文件整理，翻譯成中文了。周不器也能看英文材料，不過還是中文看著方便，一目十行。
原來，這跟去年的次貸危機有關！
去年，次貸危機爆發，對銀行業造成了嚴重的衝擊，有很多大銀行因為資金鏈斷裂，發生了擠兌現象倒閉了，或者被打包出售賣掉了。
很多銀行為了迴籠資金,度過危機，就要低價出售金融資產,斷尾求生！
比如去年周不器和徐百卉在好萊塢搞了一波“拚盤投資”業務，其實就是從各大金融機構手裏低價把他們的電影拚盤股份買過來。
銀行和金融機構拿到了現金，婕妤傳媒拿到了股份,其中不乏《阿凡達》《速度與激情》《暮光之城》等經典係列影片。
米高梅的債主也是如此。
去年,有兩家對衝基金以50至60美分兌1美元債務的價格買下了米高梅的所有債務，總共花了17億美元。做這筆投資的原因,就是因為他們斷定米高梅還不起債了，要發生破產。
米高梅一旦破產重組，就一定要以債轉股的模式來說服債權人。
到了那時候，米高梅現有股東的股份將會被全部剝奪，債權人會100%地擁有米高梅。也就是說，他們隻需要花費17億美元，就可以擁有這家4年前索尼財團花費了整整48億美元才完成收購的好萊塢老牌巨頭。
這抄底的水平可比周不器厲害多了。
周不器玩的是先知先覺，人家是真的依靠著對資本世界的敏銳洞察來完成抄底收割。周不器就給一個叫埃裏克拉的負責資本運作的投資顧問打去了電話，說了這件事。
他感覺很有機會！
這倆對衝基金賭的是股東們會放棄米高梅，不再為米高梅注資或者承擔債務，導致米高梅破產。
如果有人這個時候出手了，幫助米高梅度過了破產危機，那對衝基金的盤算就要落空。37億美元的債務恐怕很難轉手，他們就隻能每年從米高梅收大約2.5億美元的利息了。
這種慢悠悠地收利息的賺錢方式，顯然不是對衝基金喜歡的。
到時候，周不器就有機會以遠低於37億美元的價格打包吃下他們手裏的債務。拿下了米高梅債務，就等於擁有了米高梅。
果然,埃裏克拉印證了這個思路。接下來,就看米高梅的股東們是否願意繼續出錢幫助米高梅渡過難關了。
如果他們願意出錢,這誰也沒辦法,他們是米高梅的實控方。
不過眼下這種經濟形勢，他們不可能出錢。
米高梅已經資不抵債了。
這就是個無底洞。
埃裏克拉接著說：“現在，米高梅一共接到了兩份收購報價，一份來自時代華納，他們出資15億美元。一份來自獅門影業，他們出資18億美元。”
周不器問：“價格怎麽會這麽低？”
埃裏克拉笑著說：“其實就跟股權方和債權方的協調。比如時代華納出資15億美元，具體的運作過程，就是以0元的價格從米高梅的股東那裏把所有的股份都買下來，然後再以15億美元的價格從債權人那裏把債務買下來。如果真的走到破產清算那一關，可能要額外浪費2億-3億美元在資產重組方麵，會造成巨大的浪費。”
周不器好笑道：“人家花17億美元買下來的債務，等著大賺一筆呢。時代華納想15億美元就買下來？抄底別人的抄底？可真會想啊！”
真是被逗樂了。
這已經是第二次了。
上一次是百代唱片。
百代唱片的債主方是花旗銀行，此前就傳出過消息，說是時代華納要出資買進花旗的債務，然後坐等百代破產，從而實現對百代唱片的控製，完成超低價收購。
如果做成了，這將會成為很經典的資本運作的案例。
可問題來了，華納憑什麽？
想從花旗和對衝基金身上玩資本運作去吸他們的血，想多了吧？
相比之下，獅門影業的報價還算實在。
18億美元。
別人是在去年以17億美元的價格買下的債務，獅門影業以18億美元的價格接盤，還給人家留出了1億美元的利潤空間……
真是太可笑了。
也不知道好萊塢這夥人是精明還是愚蠢，有點太自不量力了，想從華爾街身上割資本的韭菜，抄資本的底。
對周不器來說，他安心了。
華納和獅門的報價，米高梅和債權方根本不可能接受。
周不器問：“我們的收購方案什麽時候能製作出來？”
埃裏克拉道：“團隊正在努力，正在對米高梅的財務做進一步的統計和評估，爭取一周之內把方案報給你。”
周不器又問：“米高梅現在的財務狀況到底怎麽樣？查出來了嗎？”
埃裏克拉笑道：“嗯，剛剛了解到，很嚴峻！非常嚴峻！就在今天上午，米高梅緊急召開了債權人會議。他們今年要償還2.5億美元的債務利息，還缺1.5億美元的資金用以維持電影拍攝計劃，他們甚至已經拿不出短期資金周轉所需的2000萬美元。據說他們有意再借債3億美元，把債務推高到40億美元，先渡過眼下的危機，留出更長的時間來完成公司的出售或者重組。”
周不器皺起眉頭，“要想辦法阻止他們！”
埃裏克拉愣了一下，“怎麽阻止？”
周不器很果斷，“都這個時候了，還拍什麽電影啊，米高梅的所有製片計劃全部中止！然後，我們預付2000萬美元，幫他們撐過眼前的危機。”
“預付？”
“用監管審查的補償條款。”
“這……”
埃裏克拉心頭一震，非常驚訝。
收購米高梅這樣的大公司，需要通過監管部門的審查。這個過程中，收購方和被收購方就會簽一個補償協議。
如果這筆交易沒有被監管部門批準，導致收購失敗。收購方就要支付一筆交易總額2%左右的賠償金，作為向被收購方的補償。
也就是說，假如“紫微星環球”以總價20億美元收購了米高梅，就有可能要簽一份價值4000萬美元的補償條款。
一旦監管沒批準導致收購失敗，就要補償給米高梅4000萬美元。
這是資本運作的通行慣例。
可問題是……
眼下埃裏克拉的團隊還沒有對米高梅的財務狀況、債務狀況完全地摸底呢，還需要將近一周的時間來把所有的條條框框都梳理清楚。
如果連被收購公司的財務情況都搞不清楚，這交易還怎麽做？盡職調查得越詳細，風險就越小。萬一米高梅裏還藏著什麽財務上的大雷呢？這如果在收購之前沒發現，那可就慘了！
就像很多國企去海外收購的時候，等收購完成之後，才驚悚地發現了各種雷區，一次次被坑。名義上是交易失敗，實際上就是國有資產流失。
埃裏克拉有些忐忑，“這……這有點草率了吧？”
“不論如何，一定要買下米高梅！兩條路一起走，先把預付款支付過去，別讓米高梅再舉債了，太坑了。盡職調查也要爭取盡快完成，顧問團隊裏這麽多好萊塢資深人士，我相信米高梅不敢對他們埋雷。就這樣，去做吧！”
周不器有先知先覺，他知道米高梅沒有雷區。
前世的米高梅，一年之後就很順利地破產重組成功了，然後拍攝《007》和《霍比特人》，一舉翻身，直到十年後被亞馬遜以85億美元的價格收購。
現在的米高梅，被業內認為連20億美元都不值，有著4倍的增長空間。
這還是前世的成績。
如果周不器執掌了米高梅，他覺得自己可以把米高梅經營得更好！
至少《霍比特人》係列的開發太愚蠢了，賺得是挺多，可絕大部分利潤都落到華納的腰包裏了，這可不行！
……
機場，去首都。
韓妍和陳燕驚呆了。
換飛機了！
“走啊。”周不器在身後推了她倆一把，有些好笑，“又不是第一次坐私人飛機了，還緊張啊？”
韓妍這才渾渾噩噩地上了飛機，就覺得這飛機上寬敞大氣，布局跟家裏的豪宅似的，還有臥室呢。
陳燕弱弱地說：“你……你換飛機了？”
周不器道：“也不算是，那架飛機以後飛國內，這飛機主要是飛國際航班。兩架一起用。走，咱們去臥室，機震去。”
韓妍沒明白，“什麽機震？”
周不器道：“我不是帶你倆車震過嘛，在飛機上不是更刺激？”
“別了吧，”韓妍咬咬嘴唇，不想依著他，湊過去，溫柔地小聲說：“老爺，你別總想著玩女人，該歇歇了，要注意身體。”
周不器道：“我喜歡玩你倆。”
韓妍柔聲勸道：“喜歡玩也要適可而止呀，聽話，休息一下吧，別太累了。”
周不器猶豫了一下，看向陳燕，“陳老師，你說呢？”
陳燕抿嘴道：“過幾天不是要去英國嘛，那得飛十幾個小時吧？到時候再說吧，去首都這麽近，一會兒就到了，真玩起來了，時間都不夠用呢。”
周不器深以為然，“嗯，你說得對，那就以後再說吧。”
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