“對於英國人送來的收購邀約，諸位怎麽看？”
紐約amc院線控股公司會議室中，控股股東們圍在會議桌前，而amc院線公司遠在堪薩斯州利伍德總部的管理層們隻能通過遠程視頻的方式聽著這群資本玩家們的決策，來決定他們院線公司的未來。
“我沒看法，隻要價錢合適，為什麽不同意。”
“我的意見也一樣，ipo遙遙無期，我不想再浪費時間，隻要價錢合適。。。”
“最近我聽說，美國和歐洲幾個院線公司都在等待出售。對方選擇amc，相信和我們當初選擇amc的原因一樣，規模最大，不是上市公司，有利於並購操作，amc院線位於大中城市核心地段。而當初我們五家先後收購，卻最終走到一起，且擁有其相等的股份。
甚至創造了杠杆收購史上的小奇跡。不就是為了要賣掉它嗎。但是一直也沒有人有這個能力接收，而證券交易公開市場ipo，卻總是缺那麽一點運氣。
現在有人願意接手了，幹嘛還要猶豫？這不正是我們希望的嗎？”
聽著這群控股股東所說的內容，視頻窗口另一邊遠在堪薩斯州利伍德總部的管理層們，麵色陰沉，表情十分的難看，但是他們這些管理層，也隻能無奈的接受這群貪婪無情的金融資本家的決定，誰讓他們才是真正的掌控者呢。
這就是接下來亞瑟需要麵對的杠杆收購江湖的一流玩家——阿波羅投資基金，mg大通投資基金，貝恩資本，凱雷，光譜投資基金。
而這五家私募股權基金公司共同持有amc，且股份均等。五家頂級私募股權基金杠杆化收購amc後，唿嘯而來直奔紐約證券交易所。但是似乎總是缺少一點運氣，伴隨基金的退出期到臨，他們隻能惜別amc的ipo盛宴。
合適的契機，亞瑟博林出現了。
當然，杠杆收購江湖的一流玩家們自然不甘就此退出，他們有永不滿足的胃口。在他們看來，亞瑟博林似乎是來自英國的獵物。
其實，這五家基金已經將投入的資金收迴，基本是‘零成本’持股，不過一直以來，它們都試圖讓amc上市套現。
將amc送到紐約證券交易所ipo當然是最好的退出選擇。從公開市場募集到真正的永久xing資本是私募股權基金公司的夢想和聖杯，一是迴報豐厚，二是可以避免煩瑣的資金募集活動，三是能拓展投資者的範圍。
隻不過真的是如他們說的那樣，或許真的是運氣不好，一直都沒辦法成功ipo，對於此時敲門的亞瑟博林，自然不會輕易鬆口，反而是會獅子大開口。
“10億美元如何？”
“或許我們該要的更多點，反正是要談判嘛。。。”
“嗬嗬，如果把對方嚇跑呢？我們再去哪裏找這樣的買家？”
聽著這群貪婪無恥的吸血鬼們的討論，院線管理層真的是心裏不斷的滴血的同時，也在心底不斷的咒罵，要知道他們所謂的10億美元，僅是股權並購價格。此外，amc負債還有15億美元。
“嗬嗬，談判，每一次談判都是一次戰爭，隻不過情況有好有壞。我們又不著急，不緊不慢的和他談就是了，要知道，除了amc有漂亮的經營業績，靜候上市佳音，我們手中還有持續獲利的法寶，股息資本重組。。。”
“哈哈哈。。。”
“嗬嗬。。。”
會議室中，五家基金會的負責人都心知肚明的開懷大笑起來，絲毫不在意視頻另一邊已經有幾個低下頭，麵色越發難看，暗暗咬牙切齒，眼中閃爍著痛恨光芒的院線公司的管理層們，當然，他們這些資本大鱷，也知道院線公司的管理層們對他們十分痛恨，但是可惜，他們才是控股股東，才是amc的主人，他們想怎麽玩就怎麽玩，一群打工的，聽話就好，不聽話就滾，換上聽話的。
而之所以一聽到股息資本重組，五大基金會負責人就無比開心，對amc有感情的管理層無比痛恨又無奈的原因就是，所謂股息資本重組就是收購者不必完全賣出資產，隻要公司大體上償還債務，就可以利用現金再次借貸，所貸資金可用於發放股息。
說的簡單直白點就是，好比，京城二環的某處房產一直在增值，業主可以為它反複重新申請抵押貸款以實現資本利得。
因此，被收購的amc公司一直都在竭盡全力推動現金流的增長，如此反複，五大基金會很快就收迴投資成本，但是amc院線公司的債務卻越來越重。
這種方式，被人比喻成是，下金蛋的鵝隻下了一個巨大的鵝，卻把鵝肝弄得到處都是。私募基金股東對amc的套利就是這麽操作的。
亞瑟看著手中關於五家控股基金的詳細資料，眉頭皺的更緊了些，他也知道，自己這一次麵對的是世界頂級交易對手，也已經做好了收購談判會十分緩慢和困難重重，無法快刀斬亂麻，同時他也需要保持足夠的謹慎和對風險的敬畏。
實際上，他這一次需要麵對的是美國的兩個象征，華爾街和好萊塢。要想入主amc，成為它的新主人，可能要有不短的一段路要走！
其實，誰都知道，在大規模的杠杆收購戰中，速度就是一切。
競爭者如果出現，長時間的競爭會抬高被收購公司的價格，這意味著收購者需要借入更多的資金來收購公司，背負的債務也更沉重，最後隻會或者兩敗俱傷，或者鷸蚌相爭，漁翁得利。如果出現公開競標，收購戰就會演變成rou搏戰，買家受損最大。
說實話，亞瑟可以以不差錢的姿態和對方展開談判，隻要價錢不是太過分，就快速的完成收購，反正他收購的資金也是從巴克萊銀行貸的款，而且巴克萊銀行也願意給他貸款。
為什麽喜歡借錢，動用杠杆來收購企業？
這是因為，根據美國稅法規定，隻有利息支出才能從企業稅前利潤中抵扣，而股利不能稅前抵扣。美國的所得稅法無疑是點燃杠杆收購的星星之火，而讓杠杆收購呈燎原之勢得歸功於高收益債券。華爾街曾經的高收益債券皇帝邁克爾米爾肯就多次在杠杆收購中瞬間籌集巨額資金。這些債券資金為杠杆收購提供極大的便利，好比優質燃料，將大眾的甲殼蟲汽車一下子變成了風馳電掣的法拉利。
借錢總是要還的，拿什麽還？怎麽去還？
一是延長貸款期限，二是發新債還舊債，三是ipo。。。
所以對亞瑟來說，資金是非常充足的，但是他卻不想讓華爾街這群貪婪的吸血鬼從他身上占到太大的便宜，誰的錢也不是刮風刮來的。
談判就是一場戰爭，誰先鬆口，誰就輸了！
不僅要快還要內緊外鬆，內裏刀光劍影，表麵波瀾不驚。此外保密是關鍵。華爾街有句名言，如果並購沒有結果就上了新聞，你就會有很大的麻煩，公司收購消息一旦泄露，很多人都會參加競購，甚至還有他們的兄弟。
所以，一旦開始談判，保密協議是一定要先簽署的！
“咚咚——”
“進來！”
亞瑟放下手中的文件，看向推門而入的手下，問道：“有結果了嗎？”
“是的老板，他們接受了我們的收購邀約，開價10億美元，並要求我們承接下15億所有債務。。。”
紐約amc院線控股公司會議室中，控股股東們圍在會議桌前，而amc院線公司遠在堪薩斯州利伍德總部的管理層們隻能通過遠程視頻的方式聽著這群資本玩家們的決策，來決定他們院線公司的未來。
“我沒看法，隻要價錢合適，為什麽不同意。”
“我的意見也一樣，ipo遙遙無期，我不想再浪費時間，隻要價錢合適。。。”
“最近我聽說，美國和歐洲幾個院線公司都在等待出售。對方選擇amc，相信和我們當初選擇amc的原因一樣，規模最大，不是上市公司，有利於並購操作，amc院線位於大中城市核心地段。而當初我們五家先後收購，卻最終走到一起，且擁有其相等的股份。
甚至創造了杠杆收購史上的小奇跡。不就是為了要賣掉它嗎。但是一直也沒有人有這個能力接收，而證券交易公開市場ipo，卻總是缺那麽一點運氣。
現在有人願意接手了，幹嘛還要猶豫？這不正是我們希望的嗎？”
聽著這群控股股東所說的內容，視頻窗口另一邊遠在堪薩斯州利伍德總部的管理層們，麵色陰沉，表情十分的難看，但是他們這些管理層，也隻能無奈的接受這群貪婪無情的金融資本家的決定，誰讓他們才是真正的掌控者呢。
這就是接下來亞瑟需要麵對的杠杆收購江湖的一流玩家——阿波羅投資基金，mg大通投資基金，貝恩資本，凱雷，光譜投資基金。
而這五家私募股權基金公司共同持有amc，且股份均等。五家頂級私募股權基金杠杆化收購amc後，唿嘯而來直奔紐約證券交易所。但是似乎總是缺少一點運氣，伴隨基金的退出期到臨，他們隻能惜別amc的ipo盛宴。
合適的契機，亞瑟博林出現了。
當然，杠杆收購江湖的一流玩家們自然不甘就此退出，他們有永不滿足的胃口。在他們看來，亞瑟博林似乎是來自英國的獵物。
其實，這五家基金已經將投入的資金收迴，基本是‘零成本’持股，不過一直以來，它們都試圖讓amc上市套現。
將amc送到紐約證券交易所ipo當然是最好的退出選擇。從公開市場募集到真正的永久xing資本是私募股權基金公司的夢想和聖杯，一是迴報豐厚，二是可以避免煩瑣的資金募集活動，三是能拓展投資者的範圍。
隻不過真的是如他們說的那樣，或許真的是運氣不好，一直都沒辦法成功ipo，對於此時敲門的亞瑟博林，自然不會輕易鬆口，反而是會獅子大開口。
“10億美元如何？”
“或許我們該要的更多點，反正是要談判嘛。。。”
“嗬嗬，如果把對方嚇跑呢？我們再去哪裏找這樣的買家？”
聽著這群貪婪無恥的吸血鬼們的討論，院線管理層真的是心裏不斷的滴血的同時，也在心底不斷的咒罵，要知道他們所謂的10億美元，僅是股權並購價格。此外，amc負債還有15億美元。
“嗬嗬，談判，每一次談判都是一次戰爭，隻不過情況有好有壞。我們又不著急，不緊不慢的和他談就是了，要知道，除了amc有漂亮的經營業績，靜候上市佳音，我們手中還有持續獲利的法寶，股息資本重組。。。”
“哈哈哈。。。”
“嗬嗬。。。”
會議室中，五家基金會的負責人都心知肚明的開懷大笑起來，絲毫不在意視頻另一邊已經有幾個低下頭，麵色越發難看，暗暗咬牙切齒，眼中閃爍著痛恨光芒的院線公司的管理層們，當然，他們這些資本大鱷，也知道院線公司的管理層們對他們十分痛恨，但是可惜，他們才是控股股東，才是amc的主人，他們想怎麽玩就怎麽玩，一群打工的，聽話就好，不聽話就滾，換上聽話的。
而之所以一聽到股息資本重組，五大基金會負責人就無比開心，對amc有感情的管理層無比痛恨又無奈的原因就是，所謂股息資本重組就是收購者不必完全賣出資產，隻要公司大體上償還債務，就可以利用現金再次借貸，所貸資金可用於發放股息。
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這種方式，被人比喻成是，下金蛋的鵝隻下了一個巨大的鵝，卻把鵝肝弄得到處都是。私募基金股東對amc的套利就是這麽操作的。
亞瑟看著手中關於五家控股基金的詳細資料，眉頭皺的更緊了些，他也知道，自己這一次麵對的是世界頂級交易對手，也已經做好了收購談判會十分緩慢和困難重重，無法快刀斬亂麻，同時他也需要保持足夠的謹慎和對風險的敬畏。
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其實，誰都知道，在大規模的杠杆收購戰中，速度就是一切。
競爭者如果出現，長時間的競爭會抬高被收購公司的價格，這意味著收購者需要借入更多的資金來收購公司，背負的債務也更沉重，最後隻會或者兩敗俱傷，或者鷸蚌相爭，漁翁得利。如果出現公開競標，收購戰就會演變成rou搏戰，買家受損最大。
說實話，亞瑟可以以不差錢的姿態和對方展開談判，隻要價錢不是太過分，就快速的完成收購，反正他收購的資金也是從巴克萊銀行貸的款，而且巴克萊銀行也願意給他貸款。
為什麽喜歡借錢，動用杠杆來收購企業？
這是因為，根據美國稅法規定，隻有利息支出才能從企業稅前利潤中抵扣，而股利不能稅前抵扣。美國的所得稅法無疑是點燃杠杆收購的星星之火，而讓杠杆收購呈燎原之勢得歸功於高收益債券。華爾街曾經的高收益債券皇帝邁克爾米爾肯就多次在杠杆收購中瞬間籌集巨額資金。這些債券資金為杠杆收購提供極大的便利，好比優質燃料，將大眾的甲殼蟲汽車一下子變成了風馳電掣的法拉利。
借錢總是要還的，拿什麽還？怎麽去還？
一是延長貸款期限，二是發新債還舊債，三是ipo。。。
所以對亞瑟來說，資金是非常充足的，但是他卻不想讓華爾街這群貪婪的吸血鬼從他身上占到太大的便宜，誰的錢也不是刮風刮來的。
談判就是一場戰爭，誰先鬆口，誰就輸了！
不僅要快還要內緊外鬆，內裏刀光劍影，表麵波瀾不驚。此外保密是關鍵。華爾街有句名言，如果並購沒有結果就上了新聞，你就會有很大的麻煩，公司收購消息一旦泄露，很多人都會參加競購，甚至還有他們的兄弟。
所以，一旦開始談判，保密協議是一定要先簽署的！
“咚咚——”
“進來！”
亞瑟放下手中的文件，看向推門而入的手下，問道：“有結果了嗎？”
“是的老板，他們接受了我們的收購邀約，開價10億美元，並要求我們承接下15億所有債務。。。”