“增發股票？”迪恩一頭霧水，比特公司還沒上市呢。
“是的”丹尼爾不得不耐心的解釋道，“有一些大客戶，他們很看好比特公司的發展。”
這件事還要從美林證券加入承銷商聯盟說起，這得益於當初安東尼.肯尼迪的介紹。
通過他作為中間人，迪恩在上個月就和美林的人搭上了線。
眼前的丹尼爾.塔利就是美林證券高層中的愛爾蘭裔之一，他和迪恩之前打過電話，彼此交流還算融洽。
後來迪恩就把想讓美林證券承銷部分股票的想法，透露給了摩根士丹利的人。
他們同意了，因為摩根士丹利本來就打算，再找幾個投行共同分擔風險。
於是摩根士丹利、美林、所羅門兄弟三家投行坐在一起，商量比特公司的承銷計劃。
按照原本1億美元的融資需求，他們需要找到願意接手這部分股票的潛在客戶。
這是上市前的場外交易，但卻不涉及具體的成交金額，也不簽訂書麵紙質合同。
投行隻需要向各大投資機構詢問認購意向，然後以此評估ipo新股的發行量和定價。
隻有拿到和上市公司籌集的資金相匹配的認購數據，摩根士丹利他們才會和比特公司簽署承銷合同。
否則包銷上億美元股票的風險，如何分擔出去？華爾街早就形成了一套成熟的承銷體係。
在分頭尋找潛在的客戶，並最終拿著認購意向，坐在一起合計的三家投行發現。
對比公司新股感興趣的客戶很多，保誠、富達、道富、瑞銀這些大名鼎鼎的資產管理公司，都有比較強烈的認購意向。
尤其是保險公司和投資銀行，他們手裏有大量的資金。
而如何管理這些資金，讓它們帶來更多的迴報，是這些投資機構的主要業務。
購買債券、股票、進行風險投資，這些都是手段之一。
前兩者由華爾街的金融服務公司，為它們推介合適的金融產品。
摩根士丹利和美林他們就擔任這樣的中間人角色，當然他們本身也有投資業務。
現在由於比特公司早就在華爾街聲名顯著，還有各大媒體的輪番報道，所以它的ipo吸引了很多國際投行。
尤其是美林證券，它的客戶認購的股票數量，甚至超出了融資金額的一半。
“丹尼爾，所以說增發股票是因為美林的客戶，認購了超出計劃之外的股票數量？”
“是的，迪恩。”丹尼爾在嚐試說服他，“你知道的，有些客戶不太好拒絕。
當然這對比特公司來說也是好事，因為你們可以籌集到更多的發展資金。”
從88年開始，美林證券就一直是華爾街承銷債券和股票最多的金融公司。
這個記錄已經連續保持了三年，在承銷業務這一領域，它的客戶資源比摩根士丹利還多。
要不是因為它當初的報價對迪恩沒有吸引力，安東尼.肯尼迪的電話又晚了一步，說不定主承銷商的位置就是它的了。
“你們打算增發多少股票？”迪恩沒有立即答應他，這是一個需要慎重的決定。
“如果需要的話，美林可以為比特公司籌集2億美元的資金。”華爾街第一券商的底蘊顯露無疑。
“不，太多了，比特公司暫時不需要那麽多的資金。”
迪恩略作考慮，就搖頭拒絕了丹尼爾的提議。
2億美元，那意味著比特公司ipo需要釋放12%的股權。
誰都知道新股會漲，但那是在之後的二級市場，也就是股市。
目前的承銷階段，甚至連一級市場都不算。
當承銷商把股票賣給各大投資機構時，那才是一級市場。
這中間至少還有兩道環節的差價，稀釋的越多，作為個人股東，迪恩虧的越多。
“好吧，8%怎麽樣？這隻比你們預期的融資額度多了一點點。”
丹尼爾也知道剛剛的獅子大開口不可能，所以為了快速達成協議，他主動降低了要求。
“我需要和我的股東商量一下，丹尼爾。你知道的，這不在我們的計劃之內。”
上市公司籌集資金並不是越多越好，因為這和它後麵的發展計劃息息相關。
如果後續的經營擴張用不到這麽錢，那這筆融資金額很有可能會被浪費一部分。
“ok，我理解，但請相信美林的信譽和實力。
在包銷合同上，美林可以給予比特公司更多的優惠條件。
比如穩定比特公司的股價、提高二級市場的交易量、為比特公司製定防惡意收購的防禦計劃等等
當然從私人關係上來說，那些代表大人物的個人基金會，也會承你一份人情。
後麵機會合適的話，我帶伱見一見他們。”
作為華爾街的知名投行，這些金融巨頭能做的事很多。
除了業務方麵的優惠，他們還有人情關係上的經營網絡。
另外公司完成上市後，也不是就萬事大吉了，迪恩他們依舊需要這些投行的服務。
丹尼爾開出那麽多的條件，就是為了能說服迪恩增發ipo的股票。
摩根士丹利作為主承銷商，他們至少要拿走一半的包銷份額。
剩下的才能劃給美林和所羅門兄弟，這是它作為主承銷商的權利。
所以美林想要承銷更多的股票，那隻能它自己想辦法。
要麽和所羅門達成協議，要麽說服比特公司擴大ipo的規模。
很顯然美林選擇了後者，因為它的胃口已經超出了盤子裏剩下的部分，也因為它和迪恩的特殊關係。
迪恩走到一邊向瓦倫丁他們說明了美林證券的打算，這也包括後者給出的優惠條件，人情關係除外。
“他們準備增發多少股票？”這是關鍵，沒人想稀釋自己手中的股份。
“融資規模擴大到1.33億美元，也就是釋放8%的股權。”
迪恩覺得這個比例勉強可以接受，多出的2%分攤到每個人頭上，也隻有微不足道的一點點。
“聽起來不錯。”瓦倫丁捏著下巴點點頭，算是投了讚成票。
紅杉資本打算長期持有比特公司的部分股票，美林開出的條件也有利於比特公司的成長。
“我沒意見。”杜爾也表示讚同，凱鵬華盈和紅杉資本有一樣的打算。
他們都看過了迪恩的《遠景計劃》，傻子才會早早跳船離開。
“你知道我的，迪恩。”大衛.摩根塔勒從來沒有反對過迪恩的決定，他把迪恩當作共同進退的盟友看待。
至於阿瑟.洛克，好吧，他的意見不重要。
“那就這麽定了，我們今天搞定合同的問題。”
迪恩他們這一次是組團出差，除了幾個主要的股東，還帶了律師團過來。
這其中包括安東尼.肯尼迪兒子，格雷戈裏所在的蘇利文.克倫威爾律所。
它的總部就在紐約，是一家著名的白鞋律所。
美林和比特公司快速達成協議後，華爾街的三家投行代表和比特公司的眾人才坐到一起。
“先生們，這是我們共同起草的承銷合同。
按照之前的口頭協定，融資1.33億美元，釋放8%的股權比例。
關於股票定價和拆分的股數，我們最好在路演之後再決定。”
在理查德.費舍爾的示意下，合同被分發到了雙方的代表麵前。
迪恩拿起來大概掃了一眼，除了剛剛理查德所說這些信息。
合同中還對承銷的條款做了更多的解釋，比如差價保護。
當承銷商投入一級市場的股票價格超過包銷價的8%時，摩根士丹利需要對比特公司做出補償。
可以是直接返點，也可以股票轉移，這其中的玩法有些複雜。
當然摩根士丹利在提供風險較高的包銷業務時，比特公司也需要承擔自己的義務。
比如在上市期間不能發生重大醜聞，如果因為這些負麵影響，造成股票交易低迷。
那麽比特公司需要承擔一部分損失，這是承銷合同中的常規條款。
迪恩大概掃了兩眼後，就把它遞給了身邊的律師團，後者負責查漏補缺。
大多數條件彼此雙方都心知肚明，現在隻不過是把它合同化、法律化。
很快在得到身邊律師的點頭後，迪恩就拿起筆在合同上簽了字。
然後彼此雙方交換合同，再次簽字。
啪嗒，放下筆，比特公司正式邁出了上市的第一步。
啪啪啪，突然一陣掌聲在會議室中響起。
迪恩抬起頭，理查德.費舍爾正邊鼓掌，邊微笑著看向自己。
“迪恩，恭喜你，比特公司的ipo已經成功了一半。”
“這聽起來倒像是摩根士丹利的自吹自擂，不過我希望它是事實。”
“哈哈”大家都笑了起來。
“gopublic！”突然，丹尼爾.塔利搖晃著打開了一瓶香檳。
飛濺的泡沫，讓助理小姐們嬉笑著躲閃。
“gopublic！”瓦倫丁振臂高唿。
“gopublic！”越來越多的人加入進來。
“gopublic！”迪恩大笑著鼓掌。
gopublic！會議室裏爆發出整齊的歡唿。
香檳飛灑，酒杯搖晃，眾人滿麵笑容的一齊幹杯。
幾個月之後，華爾街將再次造就數十名百萬富翁，而作為中間人的他們也會有一筆豐厚的利潤。
等氣氛稍稍迴落，理查德才拍拍手示意大家安靜。
“夥計們，ipo已經成功了一半，現在還有另一半等著我們去完成。”
他考究的西裝上布滿飛濺的香檳，但他毫不在意。
“迪恩，做好了接下來進行路演的準備了嗎？”
現在該是摩根士丹利，揮舞自己手中指揮棒的時間了。
“是的”丹尼爾不得不耐心的解釋道，“有一些大客戶，他們很看好比特公司的發展。”
這件事還要從美林證券加入承銷商聯盟說起，這得益於當初安東尼.肯尼迪的介紹。
通過他作為中間人，迪恩在上個月就和美林的人搭上了線。
眼前的丹尼爾.塔利就是美林證券高層中的愛爾蘭裔之一，他和迪恩之前打過電話，彼此交流還算融洽。
後來迪恩就把想讓美林證券承銷部分股票的想法，透露給了摩根士丹利的人。
他們同意了，因為摩根士丹利本來就打算，再找幾個投行共同分擔風險。
於是摩根士丹利、美林、所羅門兄弟三家投行坐在一起，商量比特公司的承銷計劃。
按照原本1億美元的融資需求，他們需要找到願意接手這部分股票的潛在客戶。
這是上市前的場外交易，但卻不涉及具體的成交金額，也不簽訂書麵紙質合同。
投行隻需要向各大投資機構詢問認購意向，然後以此評估ipo新股的發行量和定價。
隻有拿到和上市公司籌集的資金相匹配的認購數據，摩根士丹利他們才會和比特公司簽署承銷合同。
否則包銷上億美元股票的風險，如何分擔出去？華爾街早就形成了一套成熟的承銷體係。
在分頭尋找潛在的客戶，並最終拿著認購意向，坐在一起合計的三家投行發現。
對比公司新股感興趣的客戶很多，保誠、富達、道富、瑞銀這些大名鼎鼎的資產管理公司，都有比較強烈的認購意向。
尤其是保險公司和投資銀行，他們手裏有大量的資金。
而如何管理這些資金，讓它們帶來更多的迴報，是這些投資機構的主要業務。
購買債券、股票、進行風險投資，這些都是手段之一。
前兩者由華爾街的金融服務公司，為它們推介合適的金融產品。
摩根士丹利和美林他們就擔任這樣的中間人角色，當然他們本身也有投資業務。
現在由於比特公司早就在華爾街聲名顯著，還有各大媒體的輪番報道，所以它的ipo吸引了很多國際投行。
尤其是美林證券，它的客戶認購的股票數量，甚至超出了融資金額的一半。
“丹尼爾，所以說增發股票是因為美林的客戶，認購了超出計劃之外的股票數量？”
“是的，迪恩。”丹尼爾在嚐試說服他，“你知道的，有些客戶不太好拒絕。
當然這對比特公司來說也是好事，因為你們可以籌集到更多的發展資金。”
從88年開始，美林證券就一直是華爾街承銷債券和股票最多的金融公司。
這個記錄已經連續保持了三年，在承銷業務這一領域，它的客戶資源比摩根士丹利還多。
要不是因為它當初的報價對迪恩沒有吸引力，安東尼.肯尼迪的電話又晚了一步，說不定主承銷商的位置就是它的了。
“你們打算增發多少股票？”迪恩沒有立即答應他，這是一個需要慎重的決定。
“如果需要的話，美林可以為比特公司籌集2億美元的資金。”華爾街第一券商的底蘊顯露無疑。
“不，太多了，比特公司暫時不需要那麽多的資金。”
迪恩略作考慮，就搖頭拒絕了丹尼爾的提議。
2億美元，那意味著比特公司ipo需要釋放12%的股權。
誰都知道新股會漲，但那是在之後的二級市場，也就是股市。
目前的承銷階段，甚至連一級市場都不算。
當承銷商把股票賣給各大投資機構時，那才是一級市場。
這中間至少還有兩道環節的差價，稀釋的越多，作為個人股東，迪恩虧的越多。
“好吧，8%怎麽樣？這隻比你們預期的融資額度多了一點點。”
丹尼爾也知道剛剛的獅子大開口不可能，所以為了快速達成協議，他主動降低了要求。
“我需要和我的股東商量一下，丹尼爾。你知道的，這不在我們的計劃之內。”
上市公司籌集資金並不是越多越好，因為這和它後麵的發展計劃息息相關。
如果後續的經營擴張用不到這麽錢，那這筆融資金額很有可能會被浪費一部分。
“ok，我理解，但請相信美林的信譽和實力。
在包銷合同上，美林可以給予比特公司更多的優惠條件。
比如穩定比特公司的股價、提高二級市場的交易量、為比特公司製定防惡意收購的防禦計劃等等
當然從私人關係上來說，那些代表大人物的個人基金會，也會承你一份人情。
後麵機會合適的話，我帶伱見一見他們。”
作為華爾街的知名投行，這些金融巨頭能做的事很多。
除了業務方麵的優惠，他們還有人情關係上的經營網絡。
另外公司完成上市後，也不是就萬事大吉了，迪恩他們依舊需要這些投行的服務。
丹尼爾開出那麽多的條件，就是為了能說服迪恩增發ipo的股票。
摩根士丹利作為主承銷商，他們至少要拿走一半的包銷份額。
剩下的才能劃給美林和所羅門兄弟，這是它作為主承銷商的權利。
所以美林想要承銷更多的股票，那隻能它自己想辦法。
要麽和所羅門達成協議，要麽說服比特公司擴大ipo的規模。
很顯然美林選擇了後者，因為它的胃口已經超出了盤子裏剩下的部分，也因為它和迪恩的特殊關係。
迪恩走到一邊向瓦倫丁他們說明了美林證券的打算，這也包括後者給出的優惠條件，人情關係除外。
“他們準備增發多少股票？”這是關鍵，沒人想稀釋自己手中的股份。
“融資規模擴大到1.33億美元，也就是釋放8%的股權。”
迪恩覺得這個比例勉強可以接受，多出的2%分攤到每個人頭上，也隻有微不足道的一點點。
“聽起來不錯。”瓦倫丁捏著下巴點點頭，算是投了讚成票。
紅杉資本打算長期持有比特公司的部分股票，美林開出的條件也有利於比特公司的成長。
“我沒意見。”杜爾也表示讚同，凱鵬華盈和紅杉資本有一樣的打算。
他們都看過了迪恩的《遠景計劃》，傻子才會早早跳船離開。
“你知道我的，迪恩。”大衛.摩根塔勒從來沒有反對過迪恩的決定，他把迪恩當作共同進退的盟友看待。
至於阿瑟.洛克，好吧，他的意見不重要。
“那就這麽定了，我們今天搞定合同的問題。”
迪恩他們這一次是組團出差，除了幾個主要的股東，還帶了律師團過來。
這其中包括安東尼.肯尼迪兒子，格雷戈裏所在的蘇利文.克倫威爾律所。
它的總部就在紐約，是一家著名的白鞋律所。
美林和比特公司快速達成協議後，華爾街的三家投行代表和比特公司的眾人才坐到一起。
“先生們，這是我們共同起草的承銷合同。
按照之前的口頭協定，融資1.33億美元，釋放8%的股權比例。
關於股票定價和拆分的股數，我們最好在路演之後再決定。”
在理查德.費舍爾的示意下，合同被分發到了雙方的代表麵前。
迪恩拿起來大概掃了一眼，除了剛剛理查德所說這些信息。
合同中還對承銷的條款做了更多的解釋，比如差價保護。
當承銷商投入一級市場的股票價格超過包銷價的8%時，摩根士丹利需要對比特公司做出補償。
可以是直接返點，也可以股票轉移，這其中的玩法有些複雜。
當然摩根士丹利在提供風險較高的包銷業務時，比特公司也需要承擔自己的義務。
比如在上市期間不能發生重大醜聞，如果因為這些負麵影響，造成股票交易低迷。
那麽比特公司需要承擔一部分損失，這是承銷合同中的常規條款。
迪恩大概掃了兩眼後，就把它遞給了身邊的律師團，後者負責查漏補缺。
大多數條件彼此雙方都心知肚明，現在隻不過是把它合同化、法律化。
很快在得到身邊律師的點頭後，迪恩就拿起筆在合同上簽了字。
然後彼此雙方交換合同，再次簽字。
啪嗒，放下筆，比特公司正式邁出了上市的第一步。
啪啪啪，突然一陣掌聲在會議室中響起。
迪恩抬起頭，理查德.費舍爾正邊鼓掌，邊微笑著看向自己。
“迪恩，恭喜你，比特公司的ipo已經成功了一半。”
“這聽起來倒像是摩根士丹利的自吹自擂，不過我希望它是事實。”
“哈哈”大家都笑了起來。
“gopublic！”突然，丹尼爾.塔利搖晃著打開了一瓶香檳。
飛濺的泡沫，讓助理小姐們嬉笑著躲閃。
“gopublic！”瓦倫丁振臂高唿。
“gopublic！”越來越多的人加入進來。
“gopublic！”迪恩大笑著鼓掌。
gopublic！會議室裏爆發出整齊的歡唿。
香檳飛灑，酒杯搖晃，眾人滿麵笑容的一齊幹杯。
幾個月之後，華爾街將再次造就數十名百萬富翁，而作為中間人的他們也會有一筆豐厚的利潤。
等氣氛稍稍迴落，理查德才拍拍手示意大家安靜。
“夥計們，ipo已經成功了一半，現在還有另一半等著我們去完成。”
他考究的西裝上布滿飛濺的香檳，但他毫不在意。
“迪恩，做好了接下來進行路演的準備了嗎？”
現在該是摩根士丹利，揮舞自己手中指揮棒的時間了。