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雖然個人財富和馮一平還是不能比，但作為一個也早就在福布斯富豪榜上有姓名的人，類似這樣被人當眾指著鼻子，喝問“你有錢嗎？有錢就還錢，沒錢就別瞎逼逼”的場景，對蘇世明來說，已經是非常陌生的體驗。
一時之間，因為已經積累了巨額的個人財富，所以業已把錢當成了數字的蘇世明，竟然有些久違的親切感。
他眯起眼睛，目光越過對麵的人，穿過對麵的牆，看向了好久以前，那個缺錢的時候，真好！
因為那個時候，自己還是那樣年輕。
勞爾德看著蘇世明的樣子，有些困惑，或者說有些不敢置信的看向自己的副手，他這是，在想其它的事？
加裏科恩也是非常詫異，如果沒記錯，對麵的這位老先生，生於1947年，今年已經六十有一，糟糕，他這不是被我們懟出個好歹吧！
要真是這樣，那可就熱鬧了。
有沒有可能呢？還真有可能。
雖然和自己的老板勞爾德一樣，看起來總是一副笑眯眯的老好人的模樣，但黑石的這位創始人和掌舵者，同樣不是一個脾氣平和的人。
業內人都知道，這位身材不高的華爾街大佬，什麽都喜歡大的，大交易、大派對、大房子……以及，大胸的妻子。
同時，他還是一個具有鯊魚的性格，總是渴望戰爭，人生信條隻有一個字，那就是“贏”的狂人。
這樣的狂人，被這麽一通狠懟，而且還無力反駁，還真不是沒有突然血壓飆升，或者是腦袋裏哪一塊突然梗塞的可能。
“史蒂芬，”科恩忍不住叫了一聲。
“嗯，”蘇世明悠悠的迴了一句，讓科恩馬上放下心來，哦沒事啊，那就好。
類似的話，我手裏還握著大把呢。
蘇世明此時又犀利起來，“希爾頓是一個……”
但徐斌恰好搶在他前麵開口，“我聽說，小摩3月份收購貝爾斯登的時候，出價是每股2美元，而在2月份，貝爾斯登的股價，還高達90美元，”
勞爾德和科恩讚許的看著徐斌，這話說得好，這也是他們準備要說的。
而蘇世明想說的話，又一下子被堵了迴去。
徐斌這話的意思，非常明白，你不是說現在的希爾頓，估值隻有一年前的17%，非常不合理，那麽看看貝爾斯登吧，僅僅一個月的時間而已，它的估值，還不到一個月前的3%。
康明斯笑著做了補充，“徐，經過多方的協商，最後小摩是以10美元一股的價格，收購了貝爾斯登，”
“那也就是，估值依然不到上個月的11%，”徐斌馬上說。
“你說得很對，”勞爾德他們又看向蘇世明，怎麽，還覺得我們的估值低嗎？
“史蒂芬，”康明斯說，“從現在看，去年黑石收購希爾頓的時候，恰恰是處於房地產泡沫高峰的時候，”
“我剛才就想說這個問題，”蘇世明說，“在我們接手以後，希爾頓已經加大了在特許經營方麵的力度，”
“我們的目標是，把希爾頓酒店的特許經營的規模，提高到至少70%，按我們的規劃，今後的希爾頓，將不再像現在這樣受房地產的影響，”
“同時，還可以更快的擴大規模，”
康明斯點了點頭，蘇世民對他的話避而不答，其實就說明了他承認黑石收購希爾頓的時機，確實非常不巧，剛好趕在了當地產處於最高價的時候。
“與此同時，在收購的時候，那260億美元的收購價，相對希爾頓當時的股價，是溢價了40%，對嗎？”
他從自己麵前的文件裏，翻出幾張紙來，那有刊登了那條新聞的報紙，也有黑石向美國證券交易委會遞交的報告。
蘇世明對這些，有些無話可說。
他其實也清楚，當時給希爾頓的溢價有些高，這和當初主持談判的人的能力有關，也和當時的時機有關。
和希爾頓進入實質性收購談判的時候，正是黑石在緊張的籌備ipo的時候，顯然，那個期間的黑石，不能讓市場看到他們在這樣項目上的失敗。
而希爾頓，也非常精準的抓住了這一點。
但蘇世明總是有能找到理由為自己辯護，“你們現在都清楚黑石在酒店行業的布局，從我們的整個規劃來看，希爾頓無疑是一個很適合的對象，而如果我們看一看相關的收購案例，就能輕易的得出一個結論，”
“那就是，在類似的收購中，溢價40%，其實是一個很正常的舉措，”
“當然，我們並沒有說那是一個很不合理的條款，”康明斯說，“隻是考慮到260億美元的收購價，本來就溢價了超過40%，而從那時到現在，希爾頓的估值，縮水43%，你不認為，這是一個非常合理的評估嗎？”
加裏科恩此時又拿起那份評估報告，“你們可以看報告中希爾頓現在和去年的相關數據，根據數據對比，縮水43%，可以說是一個非常中肯的意見，”
“投資者對希爾頓的態度，也已經通過其它的一些數據，清楚的表現了出來，”
他翻到報告中的一頁，“市場上為1000萬美元的希爾頓債券，在5年內發生違約事件提供保險的信用違約互換產品的價格，目前已經上漲了接近300%，”
這上漲接近3倍，自然是說明投資者對希爾頓債券的極度不看好。
“我們還知道，黑石自己也做過一份資產評估報告，”科恩拿出另一份文件，“這份文件的目的，就是為了和我們這些債權人，談債務減免，”
“在這份文件中，你們自己的結論是，希爾頓的這筆投資，賬麵上已經損失了接近70%，”
“所以史蒂芬，心平氣和的說，你還不認可我們這份評估報告的公允性？”
蘇世明心中暗罵，該死的高盛，你們竟然連這樣的文件都搞到了手。
但你難道不知道，我們做那次評估的目的，是為了和你們談債務減免？
那自然是把損失說得越大越好談。
隻是這樣的話，隻能是在心裏想想，難道還能說，因為想讓你們減免更多的債務，所以我們那份報告誇大了損失？
“這個問題，我們要這樣看，”蘇世明邊想邊說。
在康明斯開始擺事實講道理之後，這次會議的氣氛，終於平和了許多，但蘇世明此時卻並沒有覺得輕鬆，因為他清楚，自己現在是在跟著對方的節奏走。
這不行，必須要發起反擊。
“我們姑且不討論這些數據，正如康明斯你剛才也讚同的一樣，在一些收購中，溢價40%，是非常正常的舉措，”
“那麽，未來收購現在的希爾頓，你們準備溢價多少？”
“我也不說40%，溢價30%，是一個非常合理的要求，對吧，”
“問題是……”
“史蒂芬先生……”
勞爾德和徐斌同時開口。
勞爾德笑著對徐斌做了一個你請的手勢。
徐斌對他點點頭，“可是，史蒂芬先生，我們這並不是收購，不是嗎？我們這是用希爾頓來衝抵黑石欠我們的貸款，”
“正是如此，”勞爾德看著蘇世民，“這是抵債，而按照一般的規律，用來抵債的資產，都要在原有的基礎上打折，”
“史蒂芬，我覺得，在估值的基礎上，再打8折，是個很合理的要求吧，”
“哈哈，”蘇世明笑了起來，“幹脆，把黑石免費送給你們如何？”
在僅剩的17%的估值的基礎上，再打個八折，那就隻剩下不到14%，你們做什麽美夢呢！
勞爾德表現得好像就沒聽出來這是諷刺加挖苦一樣，“謝謝，我代表所有的債權人，向黑石的大方表示最誠摯的感謝，”
相對100%來說，14%，當然是一個很不起眼的數字，但當100%的價值，是260億美元時，別說14%，就是14‰，那也不是個小數目。
蘇世明開始收拾東西，“抱歉，我不認為，你們是懷著解決問題的誠意來會談，所以我想，我們雙方都不用再浪費時間，”
他看向康明斯，“或許，你們還有其它的提議？”
雖然個人財富和馮一平還是不能比，但作為一個也早就在福布斯富豪榜上有姓名的人，類似這樣被人當眾指著鼻子，喝問“你有錢嗎？有錢就還錢，沒錢就別瞎逼逼”的場景，對蘇世明來說，已經是非常陌生的體驗。
一時之間，因為已經積累了巨額的個人財富，所以業已把錢當成了數字的蘇世明，竟然有些久違的親切感。
他眯起眼睛，目光越過對麵的人，穿過對麵的牆，看向了好久以前，那個缺錢的時候，真好！
因為那個時候，自己還是那樣年輕。
勞爾德看著蘇世明的樣子，有些困惑，或者說有些不敢置信的看向自己的副手，他這是，在想其它的事？
加裏科恩也是非常詫異，如果沒記錯，對麵的這位老先生，生於1947年，今年已經六十有一，糟糕，他這不是被我們懟出個好歹吧！
要真是這樣，那可就熱鬧了。
有沒有可能呢？還真有可能。
雖然和自己的老板勞爾德一樣，看起來總是一副笑眯眯的老好人的模樣，但黑石的這位創始人和掌舵者，同樣不是一個脾氣平和的人。
業內人都知道，這位身材不高的華爾街大佬，什麽都喜歡大的，大交易、大派對、大房子……以及，大胸的妻子。
同時，他還是一個具有鯊魚的性格，總是渴望戰爭，人生信條隻有一個字，那就是“贏”的狂人。
這樣的狂人，被這麽一通狠懟，而且還無力反駁，還真不是沒有突然血壓飆升，或者是腦袋裏哪一塊突然梗塞的可能。
“史蒂芬，”科恩忍不住叫了一聲。
“嗯，”蘇世明悠悠的迴了一句，讓科恩馬上放下心來，哦沒事啊，那就好。
類似的話，我手裏還握著大把呢。
蘇世明此時又犀利起來，“希爾頓是一個……”
但徐斌恰好搶在他前麵開口，“我聽說，小摩3月份收購貝爾斯登的時候，出價是每股2美元，而在2月份，貝爾斯登的股價，還高達90美元，”
勞爾德和科恩讚許的看著徐斌，這話說得好，這也是他們準備要說的。
而蘇世明想說的話，又一下子被堵了迴去。
徐斌這話的意思，非常明白，你不是說現在的希爾頓，估值隻有一年前的17%，非常不合理，那麽看看貝爾斯登吧，僅僅一個月的時間而已，它的估值，還不到一個月前的3%。
康明斯笑著做了補充，“徐，經過多方的協商，最後小摩是以10美元一股的價格，收購了貝爾斯登，”
“那也就是，估值依然不到上個月的11%，”徐斌馬上說。
“你說得很對，”勞爾德他們又看向蘇世明，怎麽，還覺得我們的估值低嗎？
“史蒂芬，”康明斯說，“從現在看，去年黑石收購希爾頓的時候，恰恰是處於房地產泡沫高峰的時候，”
“我剛才就想說這個問題，”蘇世明說，“在我們接手以後，希爾頓已經加大了在特許經營方麵的力度，”
“我們的目標是，把希爾頓酒店的特許經營的規模，提高到至少70%，按我們的規劃，今後的希爾頓，將不再像現在這樣受房地產的影響，”
“同時，還可以更快的擴大規模，”
康明斯點了點頭，蘇世民對他的話避而不答，其實就說明了他承認黑石收購希爾頓的時機，確實非常不巧，剛好趕在了當地產處於最高價的時候。
“與此同時，在收購的時候，那260億美元的收購價，相對希爾頓當時的股價，是溢價了40%，對嗎？”
他從自己麵前的文件裏，翻出幾張紙來，那有刊登了那條新聞的報紙，也有黑石向美國證券交易委會遞交的報告。
蘇世明對這些，有些無話可說。
他其實也清楚，當時給希爾頓的溢價有些高，這和當初主持談判的人的能力有關，也和當時的時機有關。
和希爾頓進入實質性收購談判的時候，正是黑石在緊張的籌備ipo的時候，顯然，那個期間的黑石，不能讓市場看到他們在這樣項目上的失敗。
而希爾頓，也非常精準的抓住了這一點。
但蘇世明總是有能找到理由為自己辯護，“你們現在都清楚黑石在酒店行業的布局，從我們的整個規劃來看，希爾頓無疑是一個很適合的對象，而如果我們看一看相關的收購案例，就能輕易的得出一個結論，”
“那就是，在類似的收購中，溢價40%，其實是一個很正常的舉措，”
“當然，我們並沒有說那是一個很不合理的條款，”康明斯說，“隻是考慮到260億美元的收購價，本來就溢價了超過40%，而從那時到現在，希爾頓的估值，縮水43%，你不認為，這是一個非常合理的評估嗎？”
加裏科恩此時又拿起那份評估報告，“你們可以看報告中希爾頓現在和去年的相關數據，根據數據對比，縮水43%，可以說是一個非常中肯的意見，”
“投資者對希爾頓的態度，也已經通過其它的一些數據，清楚的表現了出來，”
他翻到報告中的一頁，“市場上為1000萬美元的希爾頓債券，在5年內發生違約事件提供保險的信用違約互換產品的價格，目前已經上漲了接近300%，”
這上漲接近3倍，自然是說明投資者對希爾頓債券的極度不看好。
“我們還知道，黑石自己也做過一份資產評估報告，”科恩拿出另一份文件，“這份文件的目的，就是為了和我們這些債權人，談債務減免，”
“在這份文件中，你們自己的結論是，希爾頓的這筆投資，賬麵上已經損失了接近70%，”
“所以史蒂芬，心平氣和的說，你還不認可我們這份評估報告的公允性？”
蘇世明心中暗罵，該死的高盛，你們竟然連這樣的文件都搞到了手。
但你難道不知道，我們做那次評估的目的，是為了和你們談債務減免？
那自然是把損失說得越大越好談。
隻是這樣的話，隻能是在心裏想想，難道還能說，因為想讓你們減免更多的債務，所以我們那份報告誇大了損失？
“這個問題，我們要這樣看，”蘇世明邊想邊說。
在康明斯開始擺事實講道理之後，這次會議的氣氛，終於平和了許多，但蘇世明此時卻並沒有覺得輕鬆，因為他清楚，自己現在是在跟著對方的節奏走。
這不行，必須要發起反擊。
“我們姑且不討論這些數據，正如康明斯你剛才也讚同的一樣，在一些收購中，溢價40%，是非常正常的舉措，”
“那麽，未來收購現在的希爾頓，你們準備溢價多少？”
“我也不說40%，溢價30%，是一個非常合理的要求，對吧，”
“問題是……”
“史蒂芬先生……”
勞爾德和徐斌同時開口。
勞爾德笑著對徐斌做了一個你請的手勢。
徐斌對他點點頭，“可是，史蒂芬先生，我們這並不是收購，不是嗎？我們這是用希爾頓來衝抵黑石欠我們的貸款，”
“正是如此，”勞爾德看著蘇世民，“這是抵債，而按照一般的規律，用來抵債的資產，都要在原有的基礎上打折，”
“史蒂芬，我覺得，在估值的基礎上，再打8折，是個很合理的要求吧，”
“哈哈，”蘇世明笑了起來，“幹脆，把黑石免費送給你們如何？”
在僅剩的17%的估值的基礎上，再打個八折，那就隻剩下不到14%，你們做什麽美夢呢！
勞爾德表現得好像就沒聽出來這是諷刺加挖苦一樣，“謝謝，我代表所有的債權人，向黑石的大方表示最誠摯的感謝，”
相對100%來說，14%，當然是一個很不起眼的數字，但當100%的價值，是260億美元時，別說14%，就是14‰，那也不是個小數目。
蘇世明開始收拾東西，“抱歉，我不認為，你們是懷著解決問題的誠意來會談，所以我想，我們雙方都不用再浪費時間，”
他看向康明斯，“或許，你們還有其它的提議？”